上市券商近期陸續(xù)公布2024年年報，42家上市券商2024年共實現(xiàn)營業(yè)收入5，088.47億元，較2023年同比增長7.32%；實現(xiàn)歸母凈利潤1，478.35億元，較2023年同比增長15.88%。2024年上市券商營業(yè)收入及歸母凈利潤總規(guī)模實現(xiàn)“雙增”，上市券商中有26家營業(yè)收入同比實現(xiàn)正增長，34家歸母凈利潤同比實現(xiàn)正增長。

    42家上市券商營業(yè)收入及歸母凈利潤情況    

    受行業(yè)周期影響，上市券商投行業(yè)務(wù)仍未走出低迷。根據(jù)年報數(shù)據(jù)，42家上市券商2024年投資銀行業(yè)務(wù)共實現(xiàn)手續(xù)費凈收入306.08億元，較2023年的421.58億元，下降27.40%，行業(yè)同比變化中位數(shù)是-25.19%，這反映出投行業(yè)務(wù)收入下滑已經(jīng)成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。上市券商中，首創(chuàng)證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、太平洋證券、廣發(fā)證券、南京證券、中國銀河證券等6家投行業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)正增長，占比僅為14.29%。國元證券、財達證券等投行業(yè)務(wù)收入保持穩(wěn)定，而多數(shù)券商投行業(yè)務(wù)則出現(xiàn)較大幅度的下滑。從年報數(shù)據(jù)還能看出，投行業(yè)務(wù)收入在上市券商整體收入規(guī)模中占比不高，僅有中金公司、中信建投、國金證券、天風(fēng)證券、山西證券、財達證券、太平洋證券等少數(shù)上市券商投行收入在營業(yè)收入中占比超10%。

    除中國銀河證券、廣發(fā)證券兩家大型券商外，其他投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對不錯的上市券商多數(shù)為地方中小型券商，能夠在投行業(yè)務(wù)競爭白熱化且行業(yè)下行趨勢下取得不俗表現(xiàn)，一定程度上也體現(xiàn)出這些中小券商的投行業(yè)務(wù)韌性。從券商年報可以看出，這些中小型券商大多在某一區(qū)域深耕或在某一細分業(yè)務(wù)領(lǐng)域上發(fā)力，在打造精品特色投行方面成績亮眼。首創(chuàng)證券年報顯示，該公司著力推動投資銀行類業(yè)務(wù)實現(xiàn)“股債融合”，2024年ABS發(fā)行規(guī)模和銷售規(guī)模實現(xiàn)雙提升，保薦承銷了2024年A股發(fā)行可轉(zhuǎn)債市場單筆最大規(guī)模可轉(zhuǎn)債項目。第一創(chuàng)業(yè)證券作為北京市屬國企，提出在股權(quán)融資業(yè)務(wù)方面，持續(xù)聚焦和布局北交所IPO業(yè)務(wù)，堅持將北交所業(yè)務(wù)戰(zhàn)略走深走實，2024年完成兩單北交所IPO項目。財達證券投行則以債券業(yè)務(wù)見長，該公司2024年公司債券的承銷數(shù)量繼續(xù)保持增長，排名接近行業(yè)前20位，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)模同比增長超4倍。

    從年報中也可以看到，上市券商普遍更加重視服務(wù)實體經(jīng)濟功能作用的發(fā)揮。南京證券年報提出，將圍繞地方政府重要導(dǎo)向、重點領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)，提供全鏈條、個性化的綜合金融服務(wù)，做深生物醫(yī)藥、高端裝備、汽車零部件、金融等優(yōu)勢行業(yè)；第一創(chuàng)業(yè)證券在年報中披露，將堅持服務(wù)國家重大戰(zhàn)略，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，積極開拓醫(yī)藥健康、智能制造、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域客戶，持續(xù)拓展科技創(chuàng)新債、綠色債、鄉(xiāng)村振興債、公募REITs等創(chuàng)新產(chǎn)品體系；財達證券則提出聚焦“新質(zhì)生產(chǎn)力”發(fā)展需求，服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，先后完成多單科技創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興、支持革命老區(qū)等專項債券的發(fā)行，并通過并購重組等業(yè)務(wù)持續(xù)服務(wù)中小企業(yè)，助力普惠金融。

    42家上市券商投行業(yè)務(wù)收入情況    

    雖然2024年上市券商投行業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)下滑的趨勢，但逐季度來看，出現(xiàn)了一定環(huán)比改善的跡象。上市券商四個季度分別實現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入63.31億元、68.18億元、72.22億元、102.36億元，第二、第三、第四季度投行業(yè)務(wù)收入環(huán)比實現(xiàn)增長7.69%、5.94%、41.73%。

    （CIS）