本報(bào)記者 于宏

    今年以來，資本市場(chǎng)向好態(tài)勢(shì)顯著，作為市場(chǎng)中的核心中介機(jī)構(gòu)，券商踴躍進(jìn)行資本補(bǔ)充以把握發(fā)展機(jī)遇。一方面，券商積極推進(jìn)定增，年內(nèi)多家券商定增事項(xiàng)落地，同時(shí)，南京證券等券商的定增事項(xiàng)不斷迎來新進(jìn)展；另一方面，券商發(fā)債熱情升溫，截至10月9日，年內(nèi)券商發(fā)債募資規(guī)模達(dá)1.27萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)80.22%。

    定增新進(jìn)展不斷

    定增是上市券商實(shí)施再融資的一種重要方式。今年以來，多家上市券商的定增事項(xiàng)迎來新進(jìn)展。9月29日，南京證券發(fā)布公告稱，該公司收到上交所出具的《關(guān)于南京證券股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的交易所審核意見》，認(rèn)為該公司向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

    公開信息顯示，南京證券此次定增擬發(fā)行股份不超過11.06億股，擬募資金額不超過50億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充資本金。南京證券表示，本次發(fā)行募集資金將用于支持主營(yíng)業(yè)務(wù)條線的發(fā)展，增加信息技術(shù)和合規(guī)風(fēng)控投入，償還債務(wù)及補(bǔ)充其他營(yíng)運(yùn)資金，為公司未來發(fā)展提供資金、運(yùn)營(yíng)方面的支撐和保障。

    除南京證券外，今年以來，多家上市券商積極通過定增方式募集資金，用于收購(gòu)資產(chǎn)、補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金、加碼創(chuàng)新型業(yè)務(wù)等。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，年內(nèi)已有國(guó)泰海通、國(guó)信證券、天風(fēng)證券、國(guó)聯(lián)民生4家券商的定增項(xiàng)目落地（按股份發(fā)行日計(jì)），募資總額分別為100億元、51.92億元、40億元、20億元。此外，中泰證券的定增申請(qǐng)于9月5日獲上交所審核通過，東吳證券的定增事項(xiàng)目前處于董事會(huì)預(yù)案階段。

    中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“當(dāng)前，資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn)，券商作為重要的市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)，有望迎來重要的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，券商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，行業(yè)集中度不斷提升。在此背景下，券商積極通過定增等方式補(bǔ)充資本，有利于提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、拓寬發(fā)展空間，為自身贏得更大市場(chǎng)份額和更具優(yōu)勢(shì)的行業(yè)地位。”

    發(fā)債規(guī)模同比增長(zhǎng)逾八成

    除定增外，發(fā)行債券融資也是券商重要的資本補(bǔ)充方式。今年以來，券商發(fā)債融資熱情顯著攀升。數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，已有71家券商合計(jì)發(fā)行了672只債券，合計(jì)募資金額達(dá)1.27萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)80.22%。此外，還有多筆券商大額債券正在“路上”，例如，10月9日晚間，興業(yè)證券披露，該公司獲批發(fā)行不超過200億元公司債。

    具體來看，年內(nèi)券商合計(jì)已發(fā)行證券公司債359只，募資金額為7502.5億元；發(fā)行證券公司次級(jí)債73只，募資金額為1129.39億元；發(fā)行證券公司短期融資券240只，募資金額為4117.7億元。

    從單家公司發(fā)債規(guī)模來看，年內(nèi)有33家券商發(fā)債規(guī)模均超100億元，頭部券商整體上居于前列。其中，中國(guó)銀河發(fā)債規(guī)模達(dá)1079億元，居于行業(yè)首位；華泰證券緊隨其后，發(fā)債規(guī)模為981億元；國(guó)泰海通、廣發(fā)證券發(fā)債規(guī)模分別為870億元、761.3億元，招商證券、國(guó)信證券發(fā)債規(guī)模均超600億元。

    “在利率中樞走低的背景下，債券融資成為券商擴(kuò)表的主要渠道，相關(guān)募集資金主要用于置換存量債務(wù)、降低資金成本，或補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金以應(yīng)對(duì)潛在行情。”招商證券非銀金融首席分析師鄭積沙表示。

    對(duì)于券商的資本補(bǔ)充方式，巨豐投資首席投資顧問張翠霞在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“對(duì)于券商而言，定增募資與發(fā)債募資各有優(yōu)點(diǎn)。定增募資能夠直接優(yōu)化券商資本結(jié)構(gòu)，募集到的資金無需還本付息，有利于改善長(zhǎng)期財(cái)務(wù)杠桿，為券商未來業(yè)務(wù)擴(kuò)張奠定堅(jiān)實(shí)的資本基礎(chǔ)。相比之下，發(fā)債募資更具靈活性，并能有效維護(hù)股東權(quán)益。在當(dāng)前利率水平較低的環(huán)境下，發(fā)債募資的成本也有所降低，較為適合券商補(bǔ)充特定用途的營(yíng)運(yùn)資金或捕捉短期市場(chǎng)機(jī)遇。”