近段時間以來，包括農銀理財、信銀理財、中原銀行在內的多家機構均有理財產品提前終止運作。對于產品提前終止的原因，部分機構在公告中提及“后續市場不可控因素較強”“避免因管理規模下降造成投資損失”等因素。

    業內人士認為，隨著凈值化轉型逐步推進，理財產品提前終止的情況可能還會出現。建議機構進一步提高自身投研能力，合理布局產品類型和投資方向。

    多只產品提前終止

    近期多家機構接連發布公告稱提前終止旗下理財產品。

    8月5日，信銀理財發布信銀理財智慧象固收增強FOF一年定開15號理財產品提前終止公告。公告稱，經審慎評估，該公司決定于2022年8月9日提前終止本理財產品，同時關閉2022年8月9日的申購和贖回交易。根據產品說明書，該產品為固收類產品，業績比較基準為5.4%，于2021年8月9日開始運作，首個贖回開放日是2022年8月9日。

    在此之前，信銀理財已于7月提前終止了智慧象固收增強FOF一年定開11號理財產品、12號理財產品、9號理財產品，以及固盈象固收穩健半年定開1號理財產品等。

    7月18日，農銀理財發布公告稱，計劃于8月24日提前終止“農銀同心·兩年開放”價值精選第1期人民幣理財產品（新客新資金專享）。在調整之前，該產品計劃到期日為2030年8月26日。對于該產品的后續安排，農銀理財表示，將按照產品說明書約定在產品提前終止日后2個工作日內將理財產品本金及收益（如有）劃轉至投資者原賬戶。中國理財網信息顯示，該產品起始日期為2020年8月26日，累計凈值為1.073。

    除此之外，還有多家銀行提前終止理財產品運作。例如，8月以來，中原銀行發布公告稱擬提前終止11款理財產品，日照銀行擬提前終止部分理財產品。

    順應市場環境變化

    對于理財產品提前終止的原因，多家機構在公告中提及了依據市場環境變化，保護投資者權益。

    信銀理財稱，經審慎評估理財產品目前投資情況，管理人認為提前終止產品比維持產品運作更有利于保護產品持有人的權益。

    農銀理財則表示，因預計后續市場不可控因素較強，產品凈值可能會產生較大波動，提前終止理財產品是為更好地提供產品服務，保障投資者權益。

    此外，日照銀行在理財產品提前終止公告中提到，避免因管理規模下降造成投資損失。

    在融360數字科技研究院分析師劉銀平看來，理財產品提前終止的原因包括，產品投資收益未達到預期，且預計未來一段時間也難以達到預期收益；或是產品觸發了提前終止條款，比如產品份額低于下限要求；此外，個別銀行未完成全部理財產品轉型，新老產品交接運作可能會出現老產品提前終止運作的情況，不過未來這種情況會越來越少。

    某理財公司固收投資部負責人介紹，由于市場變化較快、產品規模過小、需要整合產品線等因素，可能會出現理財產品提前終止的情況，但需提前在合同中約定且做好投資者權益保護工作。

    需進一步提高投研能力

    劉銀平認為，理財產品提前終止現象會一直存在，在一些特殊時期提前終止產品數量會增多。不過從整體來看，提前終止的理財產品占比較低，不會成為普遍現象。銀行及理財公司應謹慎選擇投資標的，還應設置合理的業績比較基準，尤其是盡量避免設置難以達到的業績比較基準。

    “隨著凈值化轉型的逐步推進，產品提前終止的情況可能還會出現。”普益標準研究員霍怡靜認為，產品的凈值隨市場行情波動，投資者將會靈活調整投資資金，影響產品管理規模。綜合考慮客戶訴求、經營成本和投資收益等方面因素，業績表現不佳、凈值波動大、管理規模小的產品提前終止屬于正常現象。

    霍怡靜強調，在全面凈值化時代，理財機構要留住投資者，需進一步提高自身投研能力，提升專業配置能力和風險管理水平，合理布局產品類型和投資方向，提升業績表現。同時，應當做好投資者適當性匹配和投資者教育工作，引導投資者理解凈值型產品收益風險共擔的本質。