■李春蓮

    近日，A股延續上行趨勢。其中，8月18日，滬指創近10年新高，A股市值總和首次突破100萬億元大關。8月20日，滬指、深證成指、科創50指數均創年內新高；滬深兩市全天成交額2.41萬億元，連續6個交易日超2萬億元。

    在這波行情中，A股超級賽道集中在人工智能（AI）等領域。液冷、印制電路板（PCB）、AI眼鏡等多個AI產業鏈細分板塊指數紛紛創歷史新高，相關產業鏈企業的資產價值得到了重新審視與評估。AI這個超級賽道的爆火不僅點燃了資本市場的熱情，更成為科技資產價值重估的生動注腳，折射出科技產業發展的新趨勢與新機遇。

    首先，AI驅動科技產業從“跟隨者”向“引領者”躍遷。

    2025年以來，以DeepSeek為代表的國產大模型實現了關鍵技術突破，成為推動AI超級賽道發展的重要力量。DeepSeek展現出的高效推理能力、靈活部署特性以及對本地算力的良好兼容性，使其在企業級和端側應用中具有顯著優勢，為國產AI模型商業化拓展了廣闊空間，也引發了資本市場對中國科技資產價值的重新審視。這場由AI驅動的資產重估，不僅是市場情緒的短期共振，更是中國科技產業從“跟隨者”向“引領者”躍遷的必然結果。

    其次，AI推動科技企業轉型并催生新產業和新模式。

    AI超級賽道崛起對整個科技產業生態產生了深遠影響，促使傳統科技企業加速轉型升級。許多企業通過引入AI技術，實現了生產流程的智能化改造，提高了產品質量和生產效率，從而提升了競爭優勢，企業價值也相應提升。同時，AI還催生出一系列新產業與新商業模式，如“AI+醫療”“AI+教育”“AI+金融”等。這些領域創造出全新的投資機會與價值增長點，相關企業資產價值在資本市場備受關注。

    最后，AI引領產業鏈從“效率優化”轉向“生態協同”。

    傳統產業鏈的運作模式主要圍繞效率優化展開。企業在生產環節通過引入自動化設備、優化生產流程等方式，降低生產成本，提高生產效率。但這種以效率為核心的模式存在明顯的局限性，各環節之間相對獨立，信息流通不暢，難以形成協同效應。而AI憑借強大的數據處理和分析能力，打破了產業鏈各環節之間的信息壁壘，實現了信息的實時共享與深度交互。AI正在不斷引領產業鏈從傳統的“效率優化”模式大步邁向“生態協同”的全新格局。

    此外，AI還推動了產業鏈上下游企業之間的深度合作與創新協同。在AI的賦能下，企業不再僅僅關注自身的利益最大化，而是著眼于整個產業鏈生態的價值創造。

    在筆者看來，資本市場科技敘事邏輯愈發清晰。以AI為核心的技術突破，正以遠超預期的速度重構產業鏈格局，讓市場重新審視中國在AI領域的技術實力。AI超級賽道驅動的科技資產價值重估，既是技術革命的必然結果，也是全球資本對中國創新能力的重新認知。