七夕啦，讓我們關注一下今年監管對于上市公司的最強告白！

    當前我國資本市場改革迎來新紀元，提升上市公司質量成為核心抓手。7月30日，中共中央政治局召開會議在部署下半年資本市場工作時首次提出“提高上市公司質量”。同時，證事聽也注意到，今年以來，證監會高層在公開講話中也多次提及“提高上市公司質量”這一議題。

    5月11日，證監會主席易會滿出席中國上市公司協會2019年年會暨第二屆理事會第七次會議指出，上市公司是實體經濟的“基本盤”，是經濟發展動能的“轉換器”，是完善現代企業制度和履行社會責任的“先鋒隊”，是投資者分享經濟增長紅利的“新渠道”。提高上市公司質量是企業自身發展的內在要求，上市公司應把握機遇、應對挑戰、穩中求進，繼續在推動經濟和自身的高質量發展中發揮好“頭雁效應”。

    證事聽認為，今年聚焦“提高上市公司質量”，將會落腳于從嚴監管、優化生態以及強化上市公司內外兼修等方面。

    嚴懲違法違規行為 提高違法成本

    據證事聽梳理，截至8月7日，證監會針對上市公司違法違規行為共開出87張行政處罰決定書。其中，內幕交易和信息披露違規是“重災區”，涉及內幕交易的罰單有43張，占全部罰單的49.4%；涉及信息披露違規的罰單有30張，占比為34.5%。其他被處罰的違規行為包括傳播虛假信息、操縱市場、違法買賣股票、未按規定申報證券投資等。

    萬博新經濟研究院副院長劉哲表示，證監會對違法違規行為加大處罰力度，提高違法違規成本，通過法治的手段保護中小投資者的利益，有利于提升上市公司質量，營造一個規范、法治的資本市場氛圍。

    今年以來，多起信息披露違法案件陸續發生。

    例如：

    康得新涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛構銷售業務等方式虛增營業收入，并虛構采購、生產、研發費用、產品運輸費用等方式虛增營業成本、研發費用和銷售費用。通過上述方式，康得新共虛增利潤總額達119億元。此外，康得新還涉嫌未在相關年度報告中披露控股股東非經營性占用資金的關聯交易和為控股股東提供擔保，以及未如實披露募集資金使用情況。上述行為導致康得新披露的相關年度報告存在虛假記載和重大遺漏。

    日前，*ST康得發布公告，收到證監會行政處罰事先告知書，擬決定對康得新責令改正，給予警告，并處以60萬元頂格罰款。

    證監會新聞發言人高莉表示，針對資本市場違法違規成本太低的情況，將推動盡快修改完善《證券法》《刑法》有關規定，擬對證券違法行為，大幅提高刑期上限和罰款、罰金數額標準，強化民事損害賠償責任，實施失信聯合懲戒，切實提高資本市場違法違規成本。

    聚焦產業整合 停牌現象減少

    易會滿曾表示，對持續規范經營的優質上市公司，要在融資并購等方面提供更多便利，提升企業發展的內生動力。對亂象頻出的問題公司、風險公司要重點聚焦，嚴格監管，做到抓兩頭帶中間。

    6月20日，證監會發布關于修訂《上市公司重大資產重組管理辦法》的征求意見，擬取消重組上市認定標準中的“凈利潤”指標、將“累計首次原則”計算期由60個月縮短至36個月、支持符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市、恢復重組上市配套融資等，明確對并購重組“三高”問題要持續從嚴監管，堅決遏制“忽悠式”重組、盲目跨界重組等市場亂象。

    新時代證券首席經濟學家潘向東指出，近年來，監管部門不斷完善信息披露等基本市場制度，提高違法違規成本，通過完善上市公司退市制度、破產重組、處理僵尸企業等方式，加大市場退出力度，同時嚴格把控并購重組質量，避免創業板炒作“殼價值”等措施均有助于提高上市公司質量。

    上市公司要內外兼修

    在資本市場不斷深化改革的過程中，上市公司要不斷提升完善自己的公司治理。

    如是金融研究院宏觀策略高級研究員葛壽凈認為，上市公司練好內功，一方面應重視創新；另一方面，應重視公司的國際化。上市公司應該更深地融入國際市場，使得國際市場對它們有更強的依賴性。此外，上市公司應積極尋求并把握與國際各類企業的合作機會。

    劉哲認為，提高上市公司質量，上市公司應聚焦公司業務，注重研發，推動傳統業務轉型，核心產品升級，提升公司的可持續競爭力。同時，注重公司的法人治理能力，管理人員和員工的激勵機制，規范財務管理、信息披露、現金流管理，提升要素的配置效率。

    談及在公司提質增效的過程中，還應注意哪些問題？葛壽凈認為，首先，應注重實際效果。對于公司提質增效工作的審查與評審相當重要，應合理組織技術部門審核各單位、部門的提質增效工作計劃和方案，以保證提質增效的工作質量。其次，應注意短期目標和長期目標的統一。對于為完成目標采取的手段，要盡量避免為了完成短期目標而增加長期成本費用的情況，以免影響長期經營效果，浪費資金和資源。此外，在提質增效的過程中，還應對規章制度心存敬畏，堅守底線，不踩制度“紅線”。