肖颯 王淼

    5月21日，中國證監會黨委召開會議提出，在IPO、再融資和并購重組審核中，要進一步加大對環保問題的重點關注；積極支持符合條件的綠色企業利用資本市場做強做優做大。

    具體來說，是要大力發展綠色金融，完善綠色債券等相關制度政策，同時也要繼續落實好與原環保部簽署的《關于共同開展上市公司環境信息披露工作的合作協議》，研究建立上市公司ESG（環境、社會和公司治理）報告制度，持續強化上市公司環境和社會責任方面的信息披露義務。

    2016年8月中央出臺了《關于構建綠色金融體系的指導意見》，深入闡述了我國發展綠色金融的環境、目標、內容和路徑等內容，我國由此為開端，開始構建全球首個以政府為主導的綠色金融體系。綠色金融被定義為：“為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，即對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務”。回顧十九大報告，對生態文明、環境保護、綠色發展、綠色金融等方面也是著重墨描述。綠色發展能夠帶來環境改善、資源節約等公共效益，但外部性內部化的困難導致市場主體發展動力不足。綠色金融概念的提出，就是希望通過金融工具的作用，彌合公共利益與私人利益之間的鴻溝，促進綠色發展。當各國政府意識到環境保護的重要意義時，無疑會成為引導環保事業發展的主力，而要保護好生態環境，就必須制定一些與環境保護相關的法規政策。

    近年來加劇的環境問題更是直接開始關系到銀行貸款的安全性，為了減少壞賬，銀行在辦理信貸業務中也開始認真審視企業所存在的環境問題，不斷嘗試綠色金融，以降低銀行代扣款的風險性。這也是自1988年德國成立世界上首家“綠色”銀行后，我國加入“赤道原則”的體現。綠色金融的開展涉及金融、環保、統計、監管等各部門，需要各部門通力合作，來完善我國的綠色金融發展體系。

    不可否認的是，綠色金融在市場化環境下也面臨著眾多風險：（1）技術風險。綠色金融支持的項目收益不一定符合預期；（2）政策風險。環保和金融監管政策的變化可能會給綠色金融體系運行帶來波動；（3）市場風險。綠色項目的開發成本在市場不成熟的情況下具有不確定性。這就需要國家在完善有關綠色金融立法和政策的同時對其進行監管，構建風險防范機制，主要是通過信息披露與審計機制來進行運作。建議能夠標準化信息披露的形式，通過對綠色金融財務信息列報、綠色金融信息報表附注、綠色金融報告等方面進行信息披露。同時發展綠色金融審計業務，完善審計標準，采用綠色金融審計的報告方式設立獨立的審計準則與審計指南。由此解決以往綠色金融在信息披露和審計上存在的不完整、不規范、形式化的問題。

    在立法層面做好相關規定后，便是構建違反綠色金融要求的追責機制。要樹立環保司法理念，妥善處理綠色金融糾紛。參考西方國家，宜采取以民事責任、行政責任為主，刑事責任為輔的措施，對違反金融法律的人員進行處罰。若是綠色金融監管部門違反相關監管規定，需要承擔一定的民事賠償責任且相關人員需要追責。若是企業未及時披露相關環保信息，企業負責人需要承擔相應的法律責任，若因此產生重大環境污染的，企業負責人需承擔刑事責任。這樣做也能夠形成倒逼效果，使得商業銀行有序開展綠色信貸業務，避免資金進入到污染嚴重的產業中，從而降低了壞賬率。

    綠色金融勢必促進現在社會的可持續發展，未來也將受到越來越多的關注。除了企業和機構投資者外，還會吸收個人和家庭的參與。這就需要我們完善綠色金融項目的法律規定，在其推進過程中積極給予法律支持，從宏觀監管和市場監管兩個層面豐富和完善風險防范制度，必要時通過刑法手段加以規制。

    （作者單位：北京大成律師事務所）