■本報見習記者 孟珂

    近日，央行宣布適當擴大中期借貸便利（MLF）擔保品范圍。新納入中期借貸便利的擔保品范圍包括不低于AA級的小微企業、綠色和“三農”金融債券，AA、AA級公司信用類債券，優質的小微企業貸款和綠色貸款等。

    央行相關負責人表示，此次擴大MLF擔保品范圍，主要基于三方面因素考慮，一是引導金融機構對相關企業提供融資，二是有利于平等對待各類發債主體，三是緩解部分金融機構高等級債券不足的問題。

    中信證券固定收益首席分析師明明昨日對《證券日報》記者分析表示，央行擴大MLF擔保品范圍，其目的有四個方面：一是進一步完善央行貨幣政策操作框架。擴大合格抵押品的范圍，有助于提高MLF可操作空間和靈活性，進一步促進貨幣政策操作有效性。

    二是一定程度上增加可投放流動性規模。根據測算，此次擔保品擴容理論上能增加4000億元至6000億元的可質押債券規模，相當于目前MLF規模的10%-15%，一定程度上起到擴大流動性投放的作用。

    三是向市場釋放支持信號，在一定程度上將緩解信用風險。在近期信用風險頻發、市場風險偏好降低的背景下，從銀行的角度看，MLF擔保品擴容可以緩解銀行可質押債券不足的壓力，從企業的角度則給予支持信號，防止信用市場陷入“融資困難-資金鏈斷裂-債務違約”的惡性循環。

    四是延續流動性的結構性寬松，降低企業融資成本。放寬小微、綠色和“三農”金融債抵押品等級，定向釋放流動性，一方面是為緩解小微企業融資難問題，另一方面避免投放流動性過多與“去杠桿”、“降風險”目標相悖，體現對相關企業的重視和審慎的調控策略。

    廣發證券策略分析師戴康昨日對《證券日報》記者表示，央行擴大MLF擔保品范圍將有助于避免信用債風險擴大到影響實體經濟融資，緩和民企擠出效應，是對中央“降低企業融資成本”的政策呼應。此舉有助于修復此前A股市場過度悲觀的風險偏好，緩和本輪“股債聯動”的魔咒。