庚子年這場新冠肺炎疫情讓全球經濟蒙上陰影。

    到目前為止，全球新冠肺炎病例和受疫情影響國家的數量已達55個，高于SARS時期29個的水平。原油價格也應聲大跌，紐約原油價格今年以來已經連破兩大關鍵價格關口，60美元/桶和50美元/桶，幾乎要破40美元/桶，2月英國布倫特原油也跌了12.2%。

    這場來勢兇猛的疫情對全球經濟到底有何影響？新的增長動能來自哪里？真融寶董事長吳雅楠博給出了自己的答案。

    《證券日報》：您認為此次疫情對全球經濟將產生怎樣的影響？

    吳雅楠：全球經濟衰退是近憂。疫情就是一個“蝴蝶”式的沖擊，對餐旅、交運、零售、娛樂等需要人員聚集的行業需求造成較大沖擊，從而造成短期失業率上升、經濟衰退成為隱憂。

    1）海外疫情爆發將影響居民消費、企業投資及出口，加大經濟下行壓力。當前各國采取高度防疫政策，導致生產放緩，進而影響就業及居民收入，導致消費下滑，拖累經濟。如果持續時間較長，甚至演變為全球大流行，則全球經濟增長將進一步受到影響。

    2）近期歐美日韓股市大跌，美債收益率創歷史新低。一方面，美債、日元等避險資產紛紛上漲。10年期美債收益率從2月19日1.52%迅速下降至2月28日1.13%，突破歷史低點，10年期美債，扣除通脹率后的實際利率為負。黃金價格從2月11日快速上漲，由1566.9美元/盎司上漲至2月27日1641.2美元/盎司，創下2013年以來新高。

    《證券日報》：新冠肺炎疫情將會如何影響全球供應鏈？

    吳雅楠：從中長期來看，此次疫情將促使全球供應鏈再次發生轉移與整合。從中國角度看，日韓疫情升級將沖擊我國機電產品、化學品、塑料和金屬制品等中游產業，導致原材料及產成品漲價和斷供，對半導體、汽車下游產業產生負面影響，倒逼中國自主產業鏈供應。

    汽車行業的產業鏈也會受嚴重影響。疫情較嚴重國家，中、日、韓、意、法，2018年乘用車、汽車零部件合計出口額分別為1880、1212億美元，分別占全球的24.3%、29.4%。按照1個月疫情影響，不考慮出口額增長，估算2020年中、韓、意、日、法五國乘用車、汽車零部件合計出口額分別減少156.7、101.0億美元；假設疫情進一步擴散到德國、美國，中、韓、意、日、法、德、美七國乘用車、汽車零部件合計出口額分別減少328.4、194.8億美元。

    與汽車行業最直接相關行業為黑色金屬冶煉、通用設備制造、橡膠及塑料制品、有色金屬冶煉、電氣機械、金屬制品和化學原料等。其中，金屬制品、橡膠等化工原材料以及機電、運輸設備與日韓供應鏈相關，若出現斷供料將對汽車制造鏈條造成一定影響。這都為汽車產業鏈在應對疫情擴散帶來巨大挑戰，同時也為疫情后時代的產業鏈轉移與整合開啟了窗口。

    《證券日報》：如何從疫情停擺之后的泥潭中掙脫出來？新的增長動能來自哪里？

    吳雅楠：從全球來看，亞太地區受疫情波及最大，直接受影響的是消費領域。在消費者旅游信心驟降和出境管控背景下，中國游客出境游人次大幅減少。

    另一方面，中國的新消費進一步擴大，國內線上線下消費相互融合。而從全球來看，中國的線上跨境消費在數字化經濟大潮下也將進一步帶來巨大想象空間。因此，隨著疫情得到控制，消費動力回暖，數字化跨境電商，線上新消費業態也將應運而生，更加蓬勃發展。這也將帶動全球物流體系的整合與建設。

    我們時下仍需要要用改革創新的方式推動新一輪基礎設施建設，來拉動中國乃至全球的經濟走出低谷。2019年中國城鎮化率為60.6%，而發達國家平均約80%，中國還有很大空間，城鎮化的人口將更多聚集到城市群都市圈。我們預測，到2042年左右中國城鎮人口達峰值時，新增1.9億城鎮人口的80%將集中在19個城市群，60%將在長三角、粵港澳、京津冀等7個城市群。

    未來上述地區的軌道交通、城際鐵路、教育、醫療、5G等基礎設施將面臨嚴重短缺，這也就是未來“新基建”的巨大需求。

    “新基建”這個概念，來源于2018年末的中央經濟工作會議，并迅速“走紅”。具體而言，“新基建”主要包括七大領域：5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能和工業互聯網。因此，在時下穩增長壓力更大的背景下，我們預期以下9大領域將有全新的發展空間：5G基建、特高壓/電力物聯網、高鐵/軌道交通、新能源汽車/充電樁、云計算/數據中心、工業互聯網、車聯網、超高清、物聯網。

    根據麥肯錫研究，過去10年，世界從貿易、經濟和技術三個層面對中國的依存度越來越深。因此，中國從和世界經濟的融合度來看，仍將是全球經濟復蘇增長的主要引擎。新基建、新消費、數字化經濟將再次刺激全球供應鏈的整合與發展，線下線上消費和經濟模式的融合，舊經濟被新經濟的帶動與升級，老基建與新基建在全球不同地區不同發展階段，互為刺激，互為融合，都將在此次新冠病毒疫情之后，再次給全球經濟走入復蘇軌道帶來新的機遇。

（編輯 謝若琳）