安寧

    “堅(jiān)決打擊各種造假和欺詐行為”“對(duì)造假、欺詐等行為從重處理”“對(duì)資本市場(chǎng)造假行為零容忍”，從4月7日到5月4日，近一個(gè)月的時(shí)間，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（簡(jiǎn)稱金融委）召開(kāi)的三次會(huì)議都提及了嚴(yán)打資本市場(chǎng)造假行為，而從“堅(jiān)決打擊”“從重處理”“零容忍”，這些力度不斷加重的用詞來(lái)看，資本市場(chǎng)打擊造假行為將出重錘。

    5月4日，金融委召開(kāi)第二十八次會(huì)議，會(huì)議提出，必須堅(jiān)決維護(hù)投資者利益、嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律，對(duì)資本市場(chǎng)造假行為“零容忍”。要堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，完善信息披露制度，堅(jiān)決打擊財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，對(duì)造假的上市公司、中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人堅(jiān)決徹查，嚴(yán)肅處理。

    4月15日金融委召開(kāi)的第二十六次會(huì)議上，明確監(jiān)管部門要依法加強(qiáng)投資者保護(hù)，提高上市公司質(zhì)量，確保真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)的信息披露，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，對(duì)造假、欺詐等行為從重處理，堅(jiān)決維護(hù)良好的市場(chǎng)環(huán)境，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者的功能；4月7日金融委召開(kāi)的第二十五次會(huì)議上提出，要發(fā)揮好資本市場(chǎng)的樞紐作用，不斷強(qiáng)化基礎(chǔ)性制度建設(shè)，堅(jiān)決打擊各種造假和欺詐行為，放松和取消不適應(yīng)發(fā)展需要的管制，提升市場(chǎng)活躍度。

    三次會(huì)議對(duì)同一問(wèn)題的相同表態(tài)意味著什么？筆者認(rèn)為，透露出了三個(gè)重要信息。

    一是在A股市場(chǎng)注冊(cè)制改革穩(wěn)步推進(jìn)的背景下，堅(jiān)決打擊各種造假和欺詐行為是保證改革順利推進(jìn)同時(shí)也是市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)，因此，對(duì)于會(huì)影響改革和市場(chǎng)健康運(yùn)行的任何造假、欺詐行為，監(jiān)管的態(tài)度必然會(huì)是“零容忍”。

    二是在新證券法實(shí)施的背景下，資本市場(chǎng)法治供給不斷升級(jí)，造假、欺詐行為不僅面臨著天價(jià)罰單，還面臨著行政和刑事的嚴(yán)懲。證監(jiān)會(huì)近日也明確表態(tài)“用足用好新證券法，集中執(zhí)法資源，強(qiáng)化執(zhí)法力度，從嚴(yán)從重從快追究相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員的違法責(zé)任，加大證券違法違規(guī)成本，涉嫌刑事犯罪的依法移送公安機(jī)關(guān)，堅(jiān)決凈化市場(chǎng)環(huán)境”。

    三是多維度保護(hù)投資者合法權(quán)益不受損害，任何損害投資者權(quán)益的行為都將受到嚴(yán)懲。當(dāng)前，我國(guó)A股投資者數(shù)量已經(jīng)超過(guò)1.6億，其中又以中小投資者為主，占比超過(guò)95%。加強(qiáng)投資者保護(hù)是資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)。因此，嚴(yán)打資本市場(chǎng)的造假、欺詐行為就是對(duì)投資者權(quán)益的最好保護(hù)。

    筆者認(rèn)為，從近日監(jiān)管層釋放的政策信號(hào)來(lái)看，監(jiān)管部門對(duì)資本市場(chǎng)造假行為“零容忍”以及優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境的決心將進(jìn)一步體現(xiàn)在強(qiáng)化執(zhí)法力度，從嚴(yán)從重從快追究相關(guān)主體的違法責(zé)任方面，“敬畏法律”不再是一句空話。