證券時報記者 李明珠

    20多年前大衛·卡普蘭所撰寫的《硅谷之光》一書風靡世界，恰逢當時硅谷的網絡股風起云涌，催生出一個個財富神話，這讓站在世紀之交時點的中國年輕人倍感興奮，也想趁著改革開放的大潮，讓創業投資的種子在國內生根萌芽。

    彼時在深圳，中國國際高新技術成果交易會（高交會）剛剛首次舉辦，全國人大常委會副委員長、民建中央主席成思危提出發展風險投資的“一號提案”，在這樣的歷史背景和“硅谷精神”加持下，一批本土創投機構在國內率先破土而出，鄭偉鶴所創立的同創偉業便是其中的典型代表，扎根在深圳這片創新的土壤上。

    從家鄉安徽蕪湖到天津南開求學，再到深圳，工作以后的身份經歷了深交所上市部、證券律師、創業者、投資人的多重變化，同創偉業董事長鄭偉鶴在接受證券時報記者專訪時笑稱，自己是為數不多和中國資本市場一起成長起來的“特區人”。他坦言，做投資一定會有失敗，但不要害怕摔跤和失敗。堅持夢想、相信美好是對20年創業歷程的總結。

    探索、突破背后的

    深圳精神

    “我們那個年代，到深圳來的人很多都有冒險精神，現在也一樣，由于中國的資本市場在1990年就已經在深圳開啟，第一批吃螃蟹的人買了深發展、萬科原始股，賺到了錢，榜樣的力量是無窮的，后來者也想要效仿。”鄭偉鶴說。

    深交所在1990年底剛剛試營業，尚未畢業的鄭偉鶴就已經開始了在深交所上市部的實習工作。市場化的大潮下，鄭偉鶴又離開了體制內的舒適區，1993年，他成為中國首批證券律師，幫助萬科、深圳發展銀行、西藏明珠、廣匯新材等多個公司做上市和再融資的法律顧問。

    談及創立同創偉業的初衷，他表示想法其實很簡單，“銅錢無腳走千家”當年電影《劉三姐》里這樣一句話讓他印象深刻，“通過投資可以讓別人幫你干活，可以實現很多想法”。在改革開放的大潮中，帶著最初的樸素思考，他開始摸索本土化基金的投資之路。

    2000年到2004年是一段艱難探索的歷程，2004年同創偉業趕上了中小板的時代列車，并收獲了兩家上市公司——達安基因和軸研科技，一舉成名。再次站上舞臺的中心是在三年后，2007年新《合伙企業法》施行，同創偉業首吃螃蟹，創立中國首支有限合伙型基金——深圳南海成長基金，募資規模達2.5億。這也是深圳市政府與市場化投資機構合作的第一次嘗試，此后，有限合伙的人民幣基金逐漸在國內盛行。

    2009年10月，創業板推出，同創偉業迎來真正的收獲期，隔年以8家IPO的成績在本土創投機構中名列前茅。接下來一路勇往直前，2011年，成立首只VC基金，投資階段前移，進入細分行業早期、中早期投資。2015年率先掛牌新三板，是首批掛牌新三板的私募股權機構，此前同創美元一期基金設立，成為第一批設立雙幣基金的投資機構。

    不斷嘗試、探索、突破的背后，是敢為人先的深圳精神。

    同創偉業是其中的典型縮影，同期的深圳，出現了一批頗具代表性的本土創投，如深創投、達晨等。他們共同留下了屬于本土機構特有的“深圳”烙印：靈敏的市場嗅覺、青睞本土高科技項目、本地人民幣資金的循環、主打國內資本市場退出。

    鄭偉鶴認為，這和深圳打造的開放、包容的市場環境有關，尤其在政策彈性、創新氛圍和區域產業整體布局的配合方面，深圳均獨具優勢。

    好項目是“熬”出來的

    由于疫情的影響，鄭偉鶴也意外地“慢”了下來，讀了很多書，也嘗試了很多第一次：第一次在線直播，第一次舉辦網絡峰會，但花了更多的時間來深度思考。復盤過去20年同創偉業的投資，如果要用一個字總結，他認為是“熬”，即同創偉業堅持的長期主義，在此基礎上，通過對趨勢、領域、行業作出前瞻性的判斷，耐心地陪伴企業一起成長。

    “有些項目我們投了10年，投的時候可能兩三千萬估值，現在已經10個億估值，這個時候熬下去，可能真的變成100億。”他感慨。

    “以深圳的震有科技為例，這個團隊是從華為出來的，同創投資的時候是10年前，當時感受到他們身上有一種特種兵的氣質，盡管公司目前還不大，但在核心網領域，除了中興通訊、華為之外，它可能是緊隨其后的第三家。作為最核心的投資人，期間也經歷了各種波折，很多投資人退出了，對于我們來說真是十年磨一劍，如今終于等來了云開霧散的時候。”

    鄭偉鶴認為，我們要認識到深圳不僅有華為、中興通訊，還有新生代的科技企業，也在不斷的誕生和涌現。

    根據公開資料，截至6月底，同創偉業管理資產規模超200億元，已累計投資近500家企業，已上市的企業在80家左右，其中57家直接IPO，這些企業分布在大健康、大科技、大信息、大消費等多個領域，被冠以新興產業的隱形冠軍。事實上，國家支持的新興產業一直是同創偉業重點投資的方向。

    “掙快錢其實不難，難的是掙一些有意義的錢，有價值的錢，而且要熬很長的時間，一定要有這樣的情懷和夢想。”

    隨著創業板注冊制改革落地、科創板開市一周年，創投退出的黃金時期正加速到來。鄭偉鶴認為，創投行業正面臨一個難得的機遇。

    中國資本紅利即將到來

    過去的20年，從PC互聯網時代進入到移動互聯網時代，誕生了包括騰訊、阿里、美團、今日頭條等時代的弄潮兒，也給資本市場和投資人帶來了巨大的回報，尤其外資的回報率遠遠超過人民幣基金。

    “以前人民幣基金也遇到過一些好的項目，很多都錯過了，可能是因為開始沒有美元基金所以投不進去，但還有很多是認知的問題，以及自己的注意力問題。”鄭偉鶴總結。

    事實上，人民幣基金有其自身的優勢，在最近這幾年，尤其是面對科創板、創業板、精選層的歷史機遇方面，都有非常優異的成績，通過不斷的學習和觀察，可以發現人民幣和美元的一些主戰場也慢慢地接近。鄭偉鶴認為，中國資本的紅利即將到來，資本市場將迎來更多的驚喜，爭取在未來抓住10年十倍，10年百倍的機會。

    而如何能夠抓住獨角獸級別的公司的投資機會？他表示，首先要有一個好的項目在恰當的賽道，其次介入要在早期，而且大比例持股，但前提是將自己該做的功課打好基礎，能做的事情做好，一旦碰到這種機遇，就應盡量去抓。

    他以投資的早期項目三壇醫療為例，三壇醫療總部位于杭州，是國內骨科機器人市場主導者，其研發的“智微天眼”手術導引與反饋系統在骨科手術中能夠實現更精準的定位，幫助實現更微創、更便捷的效果。“我們對三壇醫療投資很早，持股比例也比較高，如果能長期持有，未來的發展空間非常值得期待。”

    從以往的投資新興行業的“隱形冠軍”到最新的投資科創時代青睞的“高冷硬黑”，成熟的投資機構會不斷隨著時代的變化，環境的改變，在不同的轉折節點，迭代投資策略，最終踩準投資節奏。“踩點”并非亦步亦趨，同創偉業的秘訣是通過管理制度的建立，給“下面”的人授權，和投資經理形成信任關系，形成良好的溝通和交流的機制，讓更年輕的80、90后沖在一線，挖掘新經濟帶來的機會，“60、70年代的決策層需要思索如何跨越時代、年齡的因素，對類似嗶哩嗶哩這樣的新項目進行評估。”鄭偉鶴表示。此外，他認為各個細分領域諸如生物醫藥、通信科技等每天都有新的知識出現，需要不斷學習，提升認知，迭代自己的知識體系，做到及時“打補丁”。

    所有成功背后都需要戰略性思考和方向性洞察，以及抱著開放的態度，敢于接受失敗。2020年也是同創偉業成立的第20個年頭，鄭偉鶴在多個場合分享20年最大的感悟“堅持夢想、相信美好”，這不僅僅是一位與時代共同成長的卓越投資家對過去的思考，也是對未來的寄語。