董少鵬

    5月22日，中國證券業協會第七次會員大會在北京召開，將就推動證券行業高質量發展作出部署。正值“十四五”規劃開局之年和資本市場第二個三十年的開端，這次會議對于資本市場深化改革、支持創新，服務實體經濟，提升自身競爭力、吸引力和綜合實力，將發揮重要推動作用。

    “十四五”時期，是我國深入貫徹新發展理念、構建新發展格局的重要歷史階段，對經濟結構、科技創新和資本市場發展都提出了更高要求。證券公司作為行業主力軍，承擔著保薦承銷、經紀自營、資產管理等多項職能，是籌資者投資者之間的重要中介，自身也是重要的機構投資者，其高質量發展在市場發展全局中具有樞紐作用。

    事物總是曲折前進、螺旋上升發展的。從1987年首家專業證券公司創立算起，經過風風雨雨，通過不斷改革完善，已形成了符合我國實際情況的行業發展和監管體系。特別是2017年全國金融工作會議以來，證券公司等行業機構規范發展能力得以顯著提升，合規、誠信、專業、穩健的行業文化已經建立起來。截至今年4月底，我國擁有138家證券公司，業務種類不斷豐富，服務能力持續提升，合規及風險管理體系基本建立。通過開辟多元化的補充資本金渠道，證券公司資本實力顯著增強。

    進一步提高證券公司質量，服務行業和整體經濟高質量發展，應從三大方面深化改革，完善制度，加強自律，提升監管：

    一是提升專業化水平，努力做強主業。按照黨中央部署，下一步要繼續穩步推進以信息披露為核心的注冊制改革，并以此帶動發行、上市、交易、持續監管等基本環節的改革。要使市場定價機制更加有效，真正把選擇權交給市場。依靠一支合規的、專業化的、有競爭力的證券公司隊伍，讓他們發揮市場引導和專業服務功能作用，是必然選擇。

    證券公司作為重要的專業服務機構，既要了解所服務的客戶，能夠給客戶準確畫像，了解其交易行為的差異性等等，又要充分了解產品供給端的基本情況，特別是其中的風險因素；把合適的投資產品對接給合適的投資者，把真實的上市公司介紹給投資者。證券公司還要在財富管理、社會化的風險管理等方面發揮專業服務、專業定價、專業管理職能。這就需要完善法律、投融資業務、風險控制、信息服務等專業流程，實現無死角的專業服務。

    證券公司要靠服務市場主體、提供專業服務實現自身發展，決不能搞游離主業的所謂市場創新。

    二是提升合規化水平，樹立行業守法標桿。證券公司無論是開展經紀、自營業務，還是從事保薦承銷、資產管理業務，都要堅持合規責任大于天。合規責任，既包括堅守法律法規底線，也包括守住職業道德底線。兩者都要做好，不可偏廢。

    要加強“合規負責人”崗位建設，把合規作為證券公司的“基礎生產力”來抓。對公司經營管理行為的合法合規性進行審查、監督和檢查，是證券公司有別于其他類別公司的一個特點。這是因為資產運營管理業務的風險度更高、牽涉面更廣、法律責任更重。

    證券公司不僅自身必須做到合規，還要引導客戶做到合規。可見，證券公司的合規意識、合規流程、合規作業是何其重要。

    三是提升公司治理水平，增強市場競爭力。對證券公司來說，加強公司治理的內容，除了一般意義上的內控機制和風險管理體系外，還包括內幕信息管理、特殊股東行為等。證券公司作為特殊的專業服務機構，其對資本市場整體運行安全承擔著重大責任。內幕信息管理是公司治理極為重要的環節。要建立健全內幕信息知情人登記制度，建立健全信息隔離墻制度。

    證券公司還應當對重要股東實施穿透式管理。應當將主要控股股東、參股股東和控制結構等情況依法向監管部門備案。上市證券公司應依法披露有關情況，因涉密不宜公開披露的要做提示性說明。

    無論是專業要求、合規要求，還是公司治理要求，都要遵守公司法、證券法以及相關行政管理辦法的要求，在依法運營、風險防控的基礎上，通過創新和優化管理，做大做強主業，做精做優專業。

    我國經濟社會高質量發展的新征程已經開啟，資本市場服務實體經濟和居民財富管理的任務艱巨，市場前景廣闊。應對疫情和經濟下行壓力，必須深入推進資本市場改革，無論是總體上提高直接融資比重，還是實行股票發行注冊制、完善常態化退市機制、提高上市公司質量等細分工作，都需要證券公司發揮專業服務和市場引導作用。相信在新的征程中，我國證券公司一定能夠大有作為，并且能夠涌現出一批具有國際競爭力的一流投資銀行。