■蘇向杲

    近日，國家金融監督管理總局披露的最新數據顯示，今年第三季度，商業銀行凈息差環比下降0.01個百分點至1.53%，再創歷史新低。

    引人注意的是，在行業凈息差走低的大背景下，民營銀行凈息差卻“一枝獨秀”，第三季度高達4.13%，遠超行業平均水平。盡管民營銀行凈息差是行業均值的2.7倍，但不良貸款率卻沒有大幅高于行業均值。第三季度，民營銀行不良貸款率為1.79%，略高于行業平均水平（1.56%），甚至還低于城商行（1.82%）與農商行（3.04%）。

    當前，隨著經濟結構調整，實體經濟的信貸需求早已從“賣方市場”轉變為“買方市場”，這也是凈息差持續下行的重要原因之一。現階段，深入探究民營銀行保持高凈息差、較低不良率的原因，剖析其經營模式的優點，對一眾中小銀行十分有借鑒意義。

    在筆者看來，民營銀行保持高凈息差與較低不良貸款率有三大啟示。

    其一，錯位競爭可避開擁擠賽道，獲取增量業務。

    當前，民營銀行普遍將小微企業及個人客戶等作為服務對象，與其他銀行展開錯位競爭。由于小微企業及個人客戶信用資質相對較低，絕大部分甚至是“信用白戶”，常規信貸難以覆蓋這類群體。而民營銀行則通過市場化風險定價能力，給這類客戶提供信貸等服務。由于這類客戶風險成本較高、議價能力較弱，因此貸款利率相對較高，導致存貸息差較大。同時，民營銀行發放的貸款筆數多、金額小，多為隨借隨還的循環貸款，客戶對利率本身不敏感，息差空間較高。從這個角度來看，對其他中小銀行而言，差異化發展有十分重要的現實意義。

    其二，風控能力是發展普惠金融的前提和保障。

    民營銀行之所以可以實現差異化發展，離不開風控能力的支撐，如果風控能力跟不上，不良資產累積會迅速侵蝕掉凈息差產生的收益，甚至危及民營銀行的生存根本。當前，對中小銀行而言，有效化解存量風險、降低增量風險十分重要。從民營銀行的經驗來看，通過對存貸款利率的精準定價以及銀行內部積累的大數據資料、外部多源大數據模型、區塊鏈、人工智能等技術的應用，可有效防范風險。

    其三，對科技的深入應用可大幅降本增效。

    在負債端，頭部民營銀行通過科技等手段監測流動性，保持負債穩定性；在資產端，通過大數據等精準識別潛在客戶，對貸款利率進行差異化自動定價，有效監測貸后還款進程。此外，民營銀行還將科技運用于資產負債組合管理等領域。對其他銀行而言，當前行業利潤增速承壓，通過科技手段重塑業務流程以降本增效也很有意義。

    需要指出的是，有觀點認為，民營銀行凈息差“過高”。對此，筆者認為，應從民營銀行的資源稟賦、經營成本、資產收益率、資本充足率等因素來綜合考量，整體來看，民營銀行凈息差較高有一定的合理性。對比來看，民營銀行凈息差是行業均值的2.7倍，但資產利潤率卻僅比大型銀行高0.21個百分點，這顯示出民營銀行業務成本較高。

    總之，當前我國銀行機構多達4000多家，銀行業經營環境已隨著宏觀經濟的轉型出現了諸多變化，民營銀行的錯位競爭策略、風控能力以及對科技的深入應用，對許多中小銀行轉型和發展都有借鑒意義。