朱寶琛

    重組停牌前一日，上市公司股票率先漲停，復牌后又連拉漲停。這種情況，監管部門往往會關注其是否存在內幕交易泄露的情形。

    新力金融日前就因此收到了上交所的問詢函。根據公司11月28日晚間發布的公告，上交所要求公司補充披露停牌前籌劃重大事項的具體過程，包括接觸、協商、簽訂協議等主要節點和參與知悉的相關人員，說明是否存在內幕信息泄露的情形；核實向報送的內幕信息知情人名單是否真實、準確、完整，是否符合有關規定。

    此前11月10日晚間，新力金融發布關于籌劃重大資產重組事項的停牌公告。然而，在重組停牌前一天，公司股價漲停，且預案披露前20個交易日公司股價漲幅超過了《關于規范上市公司信息披露及相關各方行為的通知》規定的20%標準。

    上交所對新力金融下發問詢函，要求公司說明是否存在內幕信息泄露的情形并不意外。因為從內幕交易發生的情況來看，上市公司并購重組領域是內幕交易的“重災區”。

    對此，監管部門曾有過解釋：有的并購重組雙方的法定內幕信息知情人，分別利用內幕信息進行交易；有的市場中間人一邊向上市公司推薦重組項目，一邊暗中實施內幕交易；有的利用職務便利獲取上市公司并購重組內幕信息后，直接交易相關股票。

    這顯然違背了資本市場的“三公”原則。因為資本市場是信息市場，讓市場各方公平地獲得信息，是保障廣大中小投資者合法權益和資本市場健康發展的題中之義。內幕交易者憑借提前知曉的信息，運用信息的不對稱提前買入上市公司股票，這種行為嚴重擾亂了資本市場發展秩序，侵害了廣大投資者的合法利益。

    從上市公司層面來看，內幕交易的暴利會讓部分上市公司經營者只看到眼前短期的投機行為，忽視了公司的長遠發展。試想一下，當一個人可以輕易地通過內幕交易獲得巨大的利益時，還會有心思好好地去經營公司嗎？對廣大股東而言公平嗎？

    所以，從證監會層面看，包括內幕交易等在內的這類影響證券市場健康發展的“沉疴頑疾”，歷來是稽查執法嚴厲打擊的重點。并且根據案發態勢，近年來證監會稽查執法部門強化精準發現、機制創新、行刑協作，統籌推進了一系列工作，依法依規嚴肅查處違法行為。

    公開、公平、公正是資本市場的基本原則，內幕交易正是公正缺失的罪魁禍首。從資本市場穩定健康運行和對投資者保護的角度來說，對于任何一個市場參與者的內幕交易行為，監管部門都會統籌推進、嚴厲打擊，并且一直會延續下去。這也再次給那些心存僥幸者提了個醒：小心偷雞不成蝕把米。

（編輯 才山丹）