受MSCI指數第三次納A擴容在即、主要股指重回箱體震蕩底部區域等因素支撐，周一（11月25日）A股市場探底回升。值得注意的是，來自第三方機構的最新監測數據和多家一線私募的最新短期策略顯示，目前國內股票私募的平均股票倉位今年以來首次下降至不足五成。在此背景下，一線私募整體加倉意愿有所增強。

    周期攜手藍籌走強

    周一，滬深兩市主要股指探底回升，但整體看，自11月中旬以來，A股市場圍繞滬綜指2900點一線的多空拉鋸仍在持續。

    具體來看，截至周一收盤，上證綜指收漲0.72%并重新收復2900點整數大關，而深證成指、中小板指和創業板指則分別下跌0.01%、0.94%和1.07%。相對于周一上證50、中證100和滬深300三大股指0.99%、1.00%和0.73%的單日漲幅，中小板指、創業板指等中小市值指數表現明顯偏弱。

    在領漲板塊方面，由于MSCI指數擴容在即，銀行、地產、石油等藍籌板塊，以及鋼鐵、煤炭、有色、建材、建筑、汽車等今年漲幅嚴重滯后的周期性行業和泛周期性板塊領漲。其中，鋼鐵、煤炭等行業出現了久違的個股漲停潮。

    私募加倉意愿增強

    私募排排網周一發布的股票私募最新倉位監測數據顯示，截至11月15日收盤，股票策略私募基金的平均倉位為49.77%，這是今年以來首次降至五成以下。具體來看，有多達40.80%的股票私募倉位處于二至五成的偏低水平；14.72%的私募倉位低于二成，幾乎接近于空倉狀態。在此背景下，在A股主要股指重新回落至9月以來震蕩箱體底部的同時，一線私募的加倉意愿有所增強。

    上海鼎鋒資產表示，臨近年末，機構獲利了結壓力可能導致強勢股補跌，這應該是近幾個交易日市場總體承壓的主要原因。但中國經濟自身的韌性以及政策支持力度加大有望支持A股估值穩定在合理水平。因此，A股短期調整空間不大，目前是較好的加倉買點。

    磐耀資產分析稱，近期核心資產籌碼開始松動，可能意味著A股正進入本輪調整的后期，即強勢股補跌階段。整體而言，四季度以來的市場回調，將成為投資者布局明年春季行情的“好買點”。在逆周期逐步加碼的寬松基調以及市場估值低位背景下，依舊看好A股市場的中長期慢牛行情。

    此外，成恩資本分析稱，本周上證指數有望在2870點年線附近獲得強支撐。如果在2870點未有效放量擊穿下行，則市場短期調整可能形成小幅加倉的“黃金坑”。在操作策略方面，只要市場未有效擊穿支撐位，投資者就可以在目前的指數低位區域進行小幅加倉。