本報記者 吳珊

    “人紅是非多”，車也不例外。在產銷量、營業收入、盈利能力等方面遠不如傳統車企的新能源車企已經在資本市場上完成反超，市值增長之快令業界咂舌。

    13只概念股年內漲幅超30%

    1月26日，盡管滬深兩市股指震蕩走弱，板塊大面積調整，但是新能源汽車板塊內仍有包括南方軸承、長華股份、小康股份、圣龍股份等在內的13只個股以漲停報收，此外，優德精密、川能動力、海印股份、西藏礦業、正海磁材、英可瑞、傳化智聯、鋼研納克等個股漲幅也均在5%以上。

    而新能源汽車的強勢遠不止如此，從今年以來的17個交易日市場表現看，有13只個股期間累計漲幅超過30%，其中，川能動力股價已經實現翻倍，期間累計漲幅達到106.39%，此外，*ST江特、天齊鋰業、長華股份、西藏礦業等4只個股期間累計漲幅也均在50%以上，分別為89.01%、72.14%、63.79%、53.31%。

    壁虎資本基金經理張小東在接受《證券日報》記者采訪時表示，我國新能源汽車消費已經跨過了純粹補貼驅動（滲透率超過3%）的階段，現在正處在綜合政策拉動需求（滲透率3%-10%）的階段，并正逐漸進入消費者內在需求主導的階段。今年新能源汽車無論從駕駛體驗還是性價比上，都從過去追趕燃油車到現在超越燃油車，這絕對是一個汽車時代的變革，而電動車之后，智能汽車空間更加龐大，相當于過去諾基亞手機與現在智能手機的變革。所以汽車行業的年度業績同比有所增長或許只是剛剛開始，在今后的幾年內真正有技術與良好控制成本的新能源汽車企業將會不斷顛覆過去的成績。

    可以看到，面對新能源汽車在芯片等核心技術攻關、供應鏈產業鏈自主可控、基礎設施布局、擴大應用推廣等方面的短板和不足，多部門近期密集展開部署，推進新能源汽車產業“爬坡過坎”。此外，在目前各省市發布的“十四五”規劃中，新能源汽車基礎設施成為多地建設重點，包括加快電動汽車充電基礎設施建設及配套電網改造、完善儲能設施，以及實施充電樁、換電站、加氫站建設并行發展等。可以預見，在種種技術進步的有力助推下，新能源汽車正在迎來全方位突破的關鍵轉折點。

    而在政策支撐及供給端持續優化背景下，新能源汽車產銷維持高景氣，強調新能源汽車板塊長期確定性投資機會的機構不在少數。私募排排網研究員莫靜在接受《證券日報》記者采訪時表示，新能源汽車未來5年-10年滲透率將從5%提升到20%，新能源汽車已經迎來投資的黃金時期。

    與此同時，接受《證券日報》記者采訪的信普資產投資總監毛君岳也表示，新能源汽車是未來發展方向，也是未來智能汽車的基礎，在現在大城市限購的情況下，新能源汽車不但滿足了購車需求，而且很多車型的設計也滿足了個性化需求，其概念股在2020年大放異彩，股價節節攀升說明了市場對它的追捧。

    但另一方面，我們也要看到，新能源汽車概念股市盈率普遍偏高，可能透支了未來兩、三年的需求，而且目前大盤二八行情持續，上攻乏力，故對新能源汽車的股票不能沖動買入，而要待其充分回落后，選擇成長性好的龍頭股進行配置。

    業績增長具備持續性

    提及成長性，隨著2020年年報業績預告的不斷披露，業績增長概念的熱度或許會進一步加強，成為股價的推進器。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，截至1月26日，共有129只新能源車企披露年報業績預告，其中，業績預增公司有51家，業績續盈公司有1家，業績扭虧公司有24家，業績略增公司有16家，業績預喜公司合計92家，占比超七成。具體來看，有31家公司預計2020年凈利潤同比增幅超過或達到100%，包括天賜材料、南方軸承、華友鈷業等在內的7家公司預計2020年凈利潤同比增幅超5倍。

    冬拓投資基金經理王春秀在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著新能源汽車技術的不斷升級和世界各國政府友好政策的加持，新能源汽車進入了十年黃金發展期。產業鏈上的公司去年業績普遍不錯，我們認為業績的爆發只是開始、不是終點，具備持續性。我們對2021年新能源汽車銷量的大幅增長保持樂觀，基于此，我們認為基本邏輯仍然是銷量的大幅增長對上下游產業鏈的拉動，那些因為各種因素出現供需缺口，導致產品量價齊升的細分領域龍頭企業會出現業績的超預期增長。

    盡管看漲呼聲不斷，但是張小東也提醒，過熱的新能源汽車行業，造成了大量資金涌入，風險往往來之于擁擠，我們更多的要深入了解哪些公司是真正注重研發及擁有無可比擬技術的企業，并將能真正伴隨新能源汽車變革的整個春天。

    關于下階段如何布局，王春秀告訴記者，經過去年的暴漲之后，新能源汽車產業鏈上的核心企業估值普遍較高，回調尚不充分，需要耐心等待。首先，新能源汽車最核心的技術是動力電池技術，需要密切關注電池技術的升級對產業鏈不同公司的影響，這是一個好的切入點；其次，新能源汽車整體的格局尚未最終確定，造車新勢力躍躍欲試，布局那些會成為贏家的車企也是一個不錯的思路；第三，關注產業鏈上存在漲價預期的細分行業龍頭。

    表：今年以來累計漲幅超20%的新能源汽車概念股一覽

（編輯 才山丹 策劃 張穎）