本報記者 任世碧

    5月份以來，截至5月15日，紡織服裝板塊集體崛起，其整體漲4.56%，跑贏上證指數（月內累計跌0.38%）。其中，17只個股月內累計漲幅超10%，紅蜻蜓、中胤時尚、九牧王等3只個股期間累計漲幅居前，均超20%。

表：5月份累計漲幅超10%的紡織服裝股

制表：任世碧

    對此，接受《證券日報》記者采訪的排排網財富研究員劉文婷表示，在政策大力支持下，紡織服裝行業有望迎來估值提升的機會。首先，AI應用提速，紡織服裝行業可借助AI參與到設計和營銷環節，而且實現難度較低，因此對紡織服裝行業能起到降本增效的作用，利好紡織服裝行業盈利提升；其次，消費回暖疊加穩增長措施持續發力，紡織服裝行業客流回升明顯，而且夏季將至，紡織服裝換季潮即將來臨，另外，居民人均收入提升，審美意識的增強等多重因素利好紡織服裝行業需求回暖；最后，國內紡織服裝企業在創意、質量和設計上的不斷進步，有助于推動國產紡織服裝品牌快速成長，走向世界。

    行業盈利有望迎來加速修復

    在政策層面上，4月份，工信部、商務部發布的《兩部門關于開展2023紡織服裝優供給促升級活動的通知》提出，將擴大紡織服裝市場需求同深化供給側結構性改革有機結合，深入推動紡織服裝增品種提品質創品牌“三品”行動，提振發展信心，提升產業韌性，提高供給水平，促進產業升級、產品升級、消費升級，推動紡織服裝行業穩中求進，鞏固紡織服裝優勢產業領先地位。

    分析人士表示，外貿供應鏈加速恢復，我國紡織服裝出口也在3月止跌回升的基礎上，4月份繼續穩步向上。根據海關總署公布的最新數據，4月份，我國紡織服裝出口1760.3億元，同比增長17.4%。其中，紡織品出口874.1億元，增長12.1%；服裝出口886.2億元，增長23.2%。在此背景下，紡織服裝行業盈利有望迎來加速修復。

    今年一季度紡織服裝行業上市公司盈利改善明顯。同花順數據顯示，今年一季度，96家紡織服裝行業上市公司實現歸母凈利潤51.48億元，同比增長7.02%。其中，20家公司報告期內實現歸母凈利潤同比翻番。

    川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對記者表示，隨著國內經濟穩步復蘇，居民消費潛力逐步釋放，國內需求端企穩，紡織服裝企業國內業務有望進一步修復。國外方面，海外主要經濟體經濟衰退風險較大，終端消費市場較為疲軟，紡織服裝業出口將繼續承壓。總體來看，國內需求復蘇，疊加二季度低基數下，紡織服裝行業盈利將進一步修復。

    在東興證券看來，服裝方面，2023年復蘇主線將貫穿全年，關注經營杠桿效應下，業績彈性較好的公司。重點關注格局較好的中高端男裝和復蘇彈性較好的高端女裝，長期推薦行業持續景氣的運動鞋服行業。紡織方面，2023年重點關注下游去庫節奏，工廠端訂單拐點有望出現在下半年。

    逾三成公司獲機構重倉持有

    事實上，包括社保基金、養老金、QFII、險資等長線資金提前布局部分紡織服裝股。東方財富Choice數據顯示，截至今年一季度末，在96家紡織服裝行業上市公司中，有34家公司股票被社保基金、養老金、QFII、險資等四類機構重倉持有，占比超三成。具體來看，社保基金、QFII、養老金、險資分別出現在12家、19家、5家和5家公司的前十大流通股股東名單中。

    此外，近期融資客也開始布局部分紡織服裝股。數據顯示，有17只紡織服裝股月內受到融資客青睞，合計融資凈買入額1.20億元。其中，穩健醫療、美邦服飾、華利集團、巨星農牧、中胤時尚、南山智尚等6只個股月內累計融資凈買入額均超千萬元。

    對于紡織服裝行業的投資策略，包括廣發證券、國泰君安證券、中信證券等10家券商紛紛發布研報看好紡織服裝板塊估值修復機會。

    廣發證券表示，2023年二季度紡織制造板塊業績預計改善，服裝家紡板塊業績預計進一步加速。首先，對于紡織制造板塊，伴隨海外品牌客戶庫存逐步去化，庫存結構持續改善，下游需求有望逐步回暖，加之棉花等原材料價格逐步企穩，甚至小幅回升。其次，對于服裝家紡板塊：一方面上年同期基數較低；另一方面，國內消費需求回暖，板塊內上市公司競爭力不斷增強。

    國泰君安證券表示，2023年一季度服裝家紡業績大面積超預期，板塊低估值疊加機構持倉較少，近期板塊表現亮眼，此輪行情尚未結束，對比2021年上半年估值高點仍有空間，行情有望持續。

（編輯 喬川川 策劃 趙子強）