①中金：9月行業比較與配置成長為主，配置均衡

    中金公司指出，向前看，我們仍然強調成長板塊的機會，但在配置上可以更為均衡。過去一個月成長板塊中部分標的出現了明顯的波動甚至回調，但我們仍然堅持看好產業邏輯堅實、盈利周期向上、政策支持明確的相關行業。但同時，當前的高估值可能會造成板塊的波動加大，在個股的選擇上要更加關注基本面的保護，優選行業龍頭。

    同時，伴隨著市場對于政策的預期走向悲觀，我們建議均衡配置部分估值回調明顯、長期邏輯仍然通順、公司質地優秀的消費類公司，以及周期性板塊中具有成長屬性的相關標的。綜合來看，我們建議未來3-6個月關注如下主線：

    1）成長仍為主線，“低Beta、高Alpha”精選龍頭。

    2）逢低逐漸布局基本面邏輯無虞、政策預期過度悲觀、估值回調至合理區間的相關板塊。

    3）景氣擴散邏輯尋找周期中具有成長屬性、持續性較好的子行業和個股。

    ②中原證券：預計9月經濟放緩的壓力會繼續存在，建議倉位維持6成

    中原證券指出，經濟下行壓力有所顯現。投資、消費和出口都呈現明顯下行的態勢，預計9月經濟放緩的壓力會繼續存在。工業企業盈利呈現不均衡。上游大宗商品價格總體高位運行，相關企業盈利狀況較好，但中下游小微企業盈利空間不斷受到擠壓。政府已明確下階段要做好大宗商品保供穩價工作，強化科技創新，提高產業鏈供應鏈韌性，推動工業經濟高質量發展。宏觀政策從“緊信用、寬貨幣”轉向“寬信用、寬貨幣”。財政部近期表示下一步將加快下半年預算支出和地方政府債券發行進度。央行百事繼續扎實做好金融支持中小微企業工作，在8月續作了大部分到期MLF，并在8月末加大逆回購規模，積極維護市場流動性。市場或選擇新方向，市場結構也會發生變化。建議倉位維持6成，重點關注國防軍工、機械、非銀、交通運輸、新能源、消費者服務等行業。

    ③東北證券：9月行業配置主線仍是中小盤成長

    東北證券表示，9月行業配置主線仍是中小盤成長，短期風格擴散下關注高低切換，中長期仍是布局新能源、半導體等高成長主線。行業配置關注三角度：

    第一，盈利見頂背景下，中小市值、業績改善的成長個股占優，且當前中小盤具備低估值優勢。

    其二，估值景氣匹配角度，短期關注估值高低切換下的風格擴散，如新能源上游鋁、風電、氫能和燃料電池，軍工中航發、電子元器件，周期中石化、建材等；中長期仍是布局新能源、半導體等高成長主線。

    其三，政策導向角度，短期關注這些方向：

    一是專項債加快發行下有望受益的新基建相關5G、工業互聯網、人工智能等板塊；

    二是國改下半年有望加速，低估值國企或受益于國改政策帶來的效率和業績提升；

    三是“雙減”政策對體育等板塊有催化；

    四是國家層面反復強調“專精特新”小巨人培育政策或對制造業細分領域中小市值龍頭有催化；

    五是日歷效應顯示9月通信、電器設備、軍工等行業表現較好。

    ④海通證券：市場結構行情延續，雙節將至提振消費

    海通證券指出，短期來看，市場風格不會有大的變化，大盤或將逐漸趨穩，以待突破。不過要注意的是，市場即將迎來金九銀十的消費行情，中秋、國慶雙節將至，雙節前后市場的流動性將大幅增加，加上政策利好，有望帶動大盤回暖。目前市場板塊快速輪動，操作面上投資者應該避免追漲殺跌，以尋找低估值行業和結構性機會為主。

    ⑤銀河證券：9月風格輪動的結構性行情概率較大

    銀河證券指出，展望9月：目前市場流動性仍較充裕，9月出現系統性風險可能性較低，但市場向上動力不足，仍需注意風險，風格輪動的結構性行情概率較大。

    建議配置：

    主線一：科技自主自強、專精特新中小企業等高端制造和科技。繼續戰略性看好新能源車、光伏、半導體等行業（短期上漲過快，逢跌買入）。專精特新中小企業，“卡脖子”公司主要涉及高端制造設備、軍工、新能源、新材料和半導體等。

    主線二：供需格局改善的資源周期行業。供需格局改善的資源周期行業，如焦煤、有色、鋼鐵等板塊，上漲動力仍在。

    ⑥中信證券：9月是布局四季度行情的最佳窗口

    中信證券指出，預計國內經濟將在8月見底后逐月修復，政策糾偏和輿情規范有利于改善風險偏好，信用風險亦將有序釋放，A股將在9月迎來布局四季度行情的最佳窗口，建議堅持成長價值均衡配置，并強化對價值板塊的左側布局。

    首先，疫情擾動緩解和財政貨幣政策微調積累下，預計國內經濟運行在8月見底后將逐月修復；而中報如期兌現后，市場對成長和價值的增速預期將收斂。

    其次，政策誤讀和信用風險對市場壓制的高峰已過，隨著輿情規范和風險有序釋放，市場風險偏好也有望在9月探底回升。

    最后，美聯儲9月宣布Taper的預期下降，海外流動性憂慮暫緩，綜合考慮場內杠桿、基金倉位與申贖、外資的行為，A股市場流動性緊平衡有望改善。

    配置方面，建議繼續在成長制造和價值消費間保持均衡，且重心逐步向后者轉移。

    成長制造需更重視估值盈利匹配度，以及景氣持續性，推薦三季度業績有望持續超預期的機械、軍工、化工的中上游高彈性品種。

    同時，左側布局價值板塊中有景氣優勢的消費和醫藥，推薦次高端白酒、服務機器人、疫苗，以及港股的啤酒、服飾龍頭。