2017年，深交所實現地方政府債、國開債招標發行突破，推出創新創業可轉債、熊貓債、住房租賃及政府和社會資本合作（PPP）資產證券化等創新品種。

    累累碩果之下，深交所持續優化產品結構，完善監管制度，提升服務水平，不斷拓展債券市場服務實體經濟的深度和廣度。

    數據顯示，截至去年年末，深市掛牌債券（含資產證券化產品）4031只，托管總面值近1.7萬億元，較去年年初增長27%，去年全年增加直接融資規模7556億元，債券交易量（含回購）18.39萬億元，同比增長30%，市場規模與質量不斷提升。

    去年采取

    177項監管措施

    2017年深交所在債券市場上共采取177項監管措施和紀律處分，包括通報批評21例，公開譴責3例，推動圣達威私募債券欺詐發行案件刑事終審判決落地，穩妥化解11只債券償付風險，全年未發生債券違約。

    “維護債市穩定運行的首要任務是打好防范風險攻堅戰。”深交所有關負責人告訴記者，2017年深交所積極強化一線監管，通過分類監管審核、調整規模結構、加強動態監測、著力風險排查、凝聚監管合力等多種措施，守住不發生系統性風險的底線。

    首先是發行準入從嚴把關。據了解，深交所嚴格執行“申報即納入監管”要求，持續貫徹落實國家產業政策，對房地產、產能過剩行業重點關注，對類平臺企業堅決“堵后門”，扶優限劣，調節發行主體結構。

    數據顯示，2017年深市房地產、過剩產能和類平臺企業債券發行規模均大幅下降，債項評級AAA的高信用等級債券發行規模占比較2016年末增長一倍。

    其次是存續監管“一體四翼”。深交所全面構建以債券風險分類監管為一體，以風險排查、市場監測、監管協作和市場化法治化處置為四翼的監管防控體系。

    值得注意的是，在嚴監管的同時，深交所還切實發揮金融服務優勢，主動提高市場服務意識，積極響應發行人、投資者和承銷商等市場參與主體業務需求，扎實推進多項市場服務措施落地。如全面推行一站式服務；建立與市場機構信息互通互享機制；完善回購計息的披露方式；設立綠色通道機制服務優質企業等。

    推進債券市場

    高質量發展

    “高質量發展”已經成為全社會的高頻詞。推動債市實現高質量發展，交易所應該如何發力？

    對此，深交所有關負責人告訴記者，為優化債券產品結構，降低運行風險，深交所積極推動地方債、國開債等高信用等級債券登陸，形成利率債和信用債“雙輪驅動”新格局，不斷推進債券市場高質量發展。

    地方債發行實現突破。2017年共10家地方政府發行近1500億元，覆蓋一般債、專項債、土地儲備、收費公路和軌道交通等多樣化品種，實現近3.5萬名個人投資者認購超1.2億元，交易所市場投資者多元化優勢初步顯現。

    國開債首次登陸。2017年，深交所與國開行積極協作、相互配合，國開債全年累計5次分別以利率、價格、數量等多種招標方式合計發行386.2億元，國開債發行與增發在深市實現常態化。

    國開債品種全面、市場認可度高、交易活躍，有專家點評稱，其在深市成功發行，一方面提高了深市債券1年期等短期限產品的托管份額，有效滿足了深市投資者債券交易配置需求，另一方面優化了深市債券質押庫結構，有助于深市投資者豐富投資策略，增厚投資收益。

    多路徑助力國家戰略

    近年來，深交所持續擴大綠色債、熊貓債、可續期債、創新創業可轉債、“一帶一路”專項債等創新產品覆蓋面，累計發行綠色行業公司債及綠色資產證券化產品871.5億元，支持貧困地區企業融資170.6億元，發行發改委和財政部首批PPP項目資產證券化5.7億元，率先推出創新創業債發行規模19.5億元、“一帶一路”專項公司債125億元，滿足實體經濟多樣化融資需求，助力國家重點戰略實施。

    與此同時，深交所還積極探索資產證券化產品創新，落實國家關于租購并舉政策導向，助力住房租賃市場發展。2017年11月3日，首單住房租賃類房地產投資信托基金（REITs）“新派公寓權益型房托資產支持專項計劃”成功發行，募集金額2.7億元，為解決城市青年人才居住問題提供有效融資支持，也為住房租賃企業開展REITs試點起到重要示范作用。

    此外，深交所還通過供應鏈金融資產證券化降低中小企業融資成本，為適應創新創業公司特征推出附轉股條款的創新創業可轉債。

    其中，首單創新創業可轉債“藍天轉S1”于2017年10月16日完成發行、首單非新三板掛牌企業創新創業可轉債“價值轉S”于2017年12月12日完成發行，它們為更大范圍創新創業企業融資提供了借鑒樣本。創新創業可轉債利用含權價值降低科創型中小企業融資成本，助力服務國家創新驅動發展戰略。