滬深交易所探索強化一線監管以來，事中監管力度明顯加大，問詢函如雪片般飛來，市場亂象得到有效遏制。中國證券報記者不完全統計，5月以來，滬深交易所總計發出160余份問詢函，內容涵蓋企業年報財務狀況、并購重組、企業重大經營事項、股價異動等多個方面。業內人士分析，交易所一線監管正在逐步加強，問詢函逐步向“精”“專”“全”的方向發展，對于保護投資者利益，改善A股市場環境的效果也更加明顯。

    160余份問詢函

    “交易所對于企業的關注在明顯加強，現在問詢函不僅多，而且快。”上海一家上市公司董秘對記者感慨。年初，該公司董事大會上有股東對表決事項提出異議并被媒體報道，第二天一早公司就收到了交易所的關注函。

    這在一定程度上是交易所通過問詢函加強一線監管的縮影。5月以來，滬深交易所總計發出160余份問詢函。僅僅是5月11日一天，滬深兩家交易所就發出了總計13份問詢函和關注函。

    從問詢的內容上看，由于上市公司年報和一季報剛剛結束，財報涉及的相關內容成為交易所問詢的重點。此外，并購重組項目也是交易所問詢關注的重點。

    “現在交易所的問詢函不僅多，而且向更高級別發展，我總結就是‘精’‘專’‘全’。”一家券商保代人士接受記者采訪時表示。“精”就是關注核心問題，比如企業財報中現金流和利潤規模不匹配，業績變化和行業趨勢不匹配等；“專”就是在涉及具體行業時更加專業；“全”就是繼續保持大問詢量，各種問題都不放過。

    一線監管升級中

    問詢函增多，背景是2016年滬深交易所探索建立“以監管會員為中心”的交易行為監管模式以來，工作重心實現了向一線監管的轉移。業內人士分析，快速高效的問詢函大大提高了一線監管的效率，為保護投資者權益、維護市場環境提供了有力的幫助。

    “滬深交易所下發的問詢函主要指向上市公司的信息披露問題。在大量專業的問詢函之下，一些上市公司有意無意隱瞞重要信息的行為將得到有效遏制，投資者也會根據問詢函的提問重點研究公司的相關公告，從而有效提高上市公司信息的透明度。”前述券商保代人士表示。

    不過該券商保代人士認為，A股一線監管仍然需要更多手段。他表示，一些上市公司故意隱瞞關鍵信息，交易所不得不二次甚至多次問詢。一些公司問題暴露了之后，也沒辦法得到相應的處罰，這都影響了監管效果，所以交易所可以增加更多強制性的監管措施。

    “無論是交易所監管還是證監會監管，都只是行政性監管，從維護市場秩序的角度上看，還需要加強法律建設，運用法律手段增加監管的威懾力。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，投資人也要學會運用法律手段，積極主動進行維權索賠，相關的律師事務所也要跟進，積極提供專業服務，各方積極聯動，監管的效力才能得到充分發揮。