■本報記者 蘇詩鈺

    日前，為持續推進并購重組市場化改革，促進供給側存量重組、增量優化、動能轉換，提高上市公司質量，服務實體經濟發展，證監會擬對《上市公司重大資產重組管理辦法》部分條文進行修改，向社會公開征求意見，意見反饋截止時間為2019年7月20日。

    證監會表示，將遵循“放松管制、加強監管、推進創新、改進服務”主線，不斷推進市場化改革，強化對違法違規行為的監管。依托“三點一線”監管體系提升并購重組全鏈條監管效能，對并購重組“三高”問題持續從嚴監管，堅決打擊惡意炒殼、內幕交易、操縱市場等違法違規行為，堅決遏制“忽悠式”重組、盲目跨界重組等市場亂象，強化中介機構監管，督促各交易主體歸位盡責，支持上市公司通過并購重組提升內生動力，有效應對外部風險和挑戰。

    6月23日，中郵證券董事總經理、首席研究官尚震宇對《證券日報》記者表示，企業發展過程，通過并購重組可以實現產業鏈縱向和橫向的擴張，提升企業面向市場的價值鏈競爭能力，提升企業資產負債質量和經營現金流及凈利潤率，短期對企業股價具有較強的提升作用。重大并購重組，主要從上市公司信息披露上強化監管，充分做好利益相關方對并購重組信息的保密工作，并根據業務進展及時進行信息披露，嚴防嚴查嚴懲內幕交易和利益輸送行為，切實維護資本市場清潔的制度環境。

    貝塔金融研究院院長徐陽在接受《證券日報》記者采訪時表示，首先，企業能夠通過并購重組擴大產品的規模同時降低生產成本，優化結構帶來規模效應；其次，企業也可以通過并購重組縱向強化上下游之間的關系，提高其在行業的話語權，或者通過橫向并購提高市場占有率。

    中信改革發展研究基金會研究員趙亞赟6月23日在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前我國并購重組有一些問題，并購重組過程中，首先要加強信披、交易規范、股價異動等方面的監督，防止國有資產流失、違規黑箱操作、內幕交易、惡性投機等情況出現。下半年，對于并購重組，監管將從信息披露、擴大開放、內幕交易等幾個方面發力。

    徐陽表示，并購重組主要在于監管層對于信息披露的監管，因為信息披露不僅影響市場的效率同時也加強了對投資者的保護，維護金融秩序穩定。目前我國金融雖然經歷快速發展時期，但是對于監管方面仍然需要做得更多，除了對信息披露需要嚴格監管外，如何對風險進行把控也需要繼續加強，對于量刑等方面也需要優化。此外，在對傳統的金融資產進行監管的同時，還需要關注金融創新等方面的監管。

    尚震宇表示，下半年，預計監管會從信息披露和違法退市兩個方面進行發力，信息披露利于發揮資本市場的定價有效性和資源的優化配置，違法退市利于出清資本市場的劣質公司，引導資金配置支撐國家經濟轉型的支柱產業。