■本報記者 侯捷寧

    7月5日，《證券日報》記者獲悉，為充分發(fā)揮證券投資者保護基金保護投資者利益的作用，建立證券行業(yè)流動性支持長效機制，中國證監(jiān)會近日起草了《證券公司流動性支持管理規(guī)定》（簡稱“規(guī)定”），現(xiàn)向社會公開征求意見。規(guī)定進一步強化證券公司流動性風險管理的主體責任。要求證券公司加強全面風險管理，建立健全流動性風險監(jiān)測、預(yù)警、防范、處置機制，提前制定重大流動性風險應(yīng)對預(yù)案。

    規(guī)定主要遵循四個基本原則。

    一是全面性原則。當證券公司出現(xiàn)重大流動性風險時，除投保基金救助外，規(guī)定還明確了證券公司自救、股東支持、行業(yè)互助等流動性救助方式。

    二是審慎穩(wěn)健原則。使用投保基金進行流動性救助，須嚴格限定使用情形、使用順序、使用程序，堅持“救急不救窮”、“先自救再投保基金救助”、“授權(quán)使用”，牢牢守住防范系統(tǒng)性風險的定位，避免投保基金被濫用。

    三是合理分配原則。對被撤銷、關(guān)閉或者破產(chǎn)證券公司的債權(quán)人進行償付是投保基金承擔的首要職責，為實現(xiàn)前述職責與流動性救助職責的平衡，須限定投保基金用于對單一證券公司和所有證券公司進行流動性救助的資金比例。

    四是救助與約束匹配原則。為切實保障投保基金安全，防范道德風險，須強化使用約束，對使用了投保基金這一公共資源的證券公司，在使用成本、使用期限、使用自由度、高管薪酬、股東分紅等方面進行約束，對其違規(guī)使用投保基金的行為，從嚴追究責任，體現(xiàn)救助與約束相匹配。

    有分析人士指出，雖然當前證券行業(yè)尚未發(fā)生重大流動性風險，但與境外金融機構(gòu)以及境內(nèi)銀行、信托等其他金融機構(gòu)相比較，證券公司缺乏穩(wěn)定的長效流動性支持手段，相關(guān)基礎(chǔ)制度尚不健全。為防患于未然，規(guī)范投保基金救助條件、程序、監(jiān)督管理職責等，為應(yīng)對證券公司流動性風險提供制度支持非常必要。