本報記者 王寧

    擴大股票股指期權試點工作的正式啟動，讓資本市場為之振奮。在11月30日舉行的“2019第十五屆中國（深圳）國際期貨大會”上，滬深兩家交易所相關人士對滬深300ETF期權的準備工作進行了詳解。

    《證券日報》記者了解到，目前上交所和深交所均在有條不紊的準備滬深300ETF期權上市工作。同時，在確保標的平穩起步的基礎上，將逐步豐富產品體系，持續優化交易機制，進一步降低期權的交易成本。

    上證50ETF期權機制 優化明顯

    滬深300ETF期權批準上市的消息令投資者為之振奮，一方面在于交投品種進一步豐富，另一方面標志著股票股指期權試點將由此擴大。事實上，滬深300ETF期權的推出對于上交所和深交所來說，其意義各不相同。對于深交所來說，填補了ETF期權的空白，對于上交所來說，ETF期權產品再度豐富。

    《證券日報》記者了解到，上交所已于日前對上證50ETF期權的交易機制進行了優化，且效果比較顯著。“近期為了更好的服務投資者和基礎證券市場，上交所對期權機制做了一些優化，推出了股票期權的組合策略、保證金業務和行權指令合并申報兩項業務，顯著提高了投資者的資金使用效率。”上交所副總經理劉逖表示，近期組合策略和保證金業務日均節約保證金近10億元，這意味著每天可以為投資者節約近10億元的資金占用。股票期權每月行權一次，行權合并申報節約近3億元客戶資金，應該說機制優化發揮了較好的作用。

    劉逖表示，上交所ETF市場愿景比較簡單，即ETF讓投資更便捷；通過上交所的ETF市場可以對接境內實體經濟的各行業，對接境外各類資產。目前，上交所ETF的境外基礎資產有美國的標普500、納斯達克100指數、德國DAX30指數，以及日本股票指數等。“上證50ETF期權運行近五年，整體平穩有序、市場規模逐步增加，投資者參與積極理性，經濟功能穩步發揮。”

    深交所副總經理王紅表示，推出ETF期權對深交所意義更大，一方面是深交所構建完備產品體系的重要一步，另一方面是零的突破，是空白的填補。

    王紅說，“今年以來深交所已優化ETF的交易結算機制，大幅提升了流動性和申贖的效率，同時積極開展一些產品創新，推出服務國企改革、粵港澳大灣區建設，以及地方債等方面的ETF創新產品。”

    有序推進 ETF產品上市工作

    隨著商品期權的擴容，金融期權產品也在推進，日前，證監會已經正式啟動擴大股票股指期權的試點工作，滬深300ETF和股指期權都已經獲批。對此，兩家交易所分別就準備工作向業內進行了介紹。

    “上交所按照證監會的統一部署，正在做好新增期權標的滬深300ETF期權的準備工作，確保新增標的平穩上線。”劉逖說。

    王紅也表示，目前正在抓緊做好各方面的準備工作，就業務規則公開征求市場意見，組織全市場進行全網測試，同時，舉辦了各種市場培訓，開展做市商招募工作。接下來，會在證監會的統一部署下發布業務規則，做好市場的組織和測試工作，確保首只期權產品平穩上市。

    王紅還透露說，“深交所會抓住當前的難得機遇，確保首只滬深300ETF期權平穩上市，充分發揮ETF期權的作用，推動期現聯動健康發展。將在首只產品平穩起步的基礎上，逐步豐富產品體系，有序推出深市ETF期權產品，持續優化期權交易機制，研究開發大宗交易、證券保證金等功能，進一步降低期權的交易成本，促進整個市場的健康發展。”

    與此同時，深交所還大力支持以產業整合為重點的并購重組，提高上市公司質量，積極拓展固定收益的廣度和深度。

    今年以來深市的上市公司并購重組成果比較顯著，截至10月底上市公司完成重組的有79家，涉及金額達3600億元；固定收益產品的發行規模不斷創新高，超過1.5萬億元，同時在產品品種上也不斷創新，推出紓困債、大灣區專項債和知識產權證券化產品。下一步，還將繼續完善產品創新，推進公募REITs方面、知識產權證券化方面進一步的創新，助力地方政府和企業拓寬融資的渠道。