本報記者 姜楠

    11月27日，深交所組織舉辦主題為“科技引領(lǐng)·共譜數(shù)字化新篇章”的2020年技術(shù)大會，這是深交所連續(xù)第四年舉辦全行業(yè)技術(shù)大會。

    中國證監(jiān)會副主席李超以視頻方式致辭。李超指出，數(shù)字化是服務(wù)實體經(jīng)濟的重要著力點，是推動資本市場創(chuàng)新發(fā)展的重要力量，是提升監(jiān)管能力的重要手段。面對數(shù)字化新機遇，希望全行業(yè)圍繞國家“十四五”發(fā)展規(guī)劃，錨定二〇三五年遠景目標，加大數(shù)字化創(chuàng)新應(yīng)用，全面提升數(shù)字化能力，推動數(shù)字技術(shù)與資本市場各項業(yè)務(wù)深度融合，進一步增強風險防控意識，保障業(yè)務(wù)安全運行，持續(xù)推進共生、共融、共創(chuàng)、共贏的資本市場數(shù)字化生態(tài)建設(shè)。

    深交所負責人表示，深交所將緊跟數(shù)字化發(fā)展趨勢，不斷加大技術(shù)投入力度，高起點、高標準構(gòu)建技術(shù)平臺，著力打造安全可靠的技術(shù)系統(tǒng)，強化科技賦能監(jiān)管，加快推動行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，為資本市場各項改革推進提供安全高效的技術(shù)支持；充分發(fā)揮市場平臺功能和行業(yè)技術(shù)引領(lǐng)作用，增強開放協(xié)作能力，全面推進數(shù)字化戰(zhàn)略，塑造國際領(lǐng)先的行業(yè)數(shù)字化體系，努力建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所。

    本次技術(shù)大會為期一天半，證監(jiān)會系統(tǒng)相關(guān)部門和單位負責同志及來自證券、基金、銀行、期貨、保險公司和高科技企業(yè)、高校、科研院所的技術(shù)負責人、專家學者等參會。與會嘉賓就證券交易結(jié)算、金融AI、風控與質(zhì)量管控、金融大數(shù)據(jù)、數(shù)字安全防控等專題進行分享交流。

    記者參加了11月28日上午舉行的交易結(jié)算技術(shù)分論壇，各機構(gòu)代表聚焦行業(yè)核心領(lǐng)域，分享新技術(shù)研究和應(yīng)用經(jīng)驗，探索研發(fā)過程管控。談到證券領(lǐng)域技術(shù)發(fā)展，程序化交易是一個繞不過去的話題。圓桌對話議題之一“程序化交易與風險防范”引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注。會上，證券公司、基金公司、技術(shù)系統(tǒng)提供商等機構(gòu)代表圍繞程序化交易的發(fā)展狀況、市場影響、監(jiān)管標準等問題展開深入討論。

    與會嘉賓認為，程序化交易具有自動下單、主動尋求交易機會、排除人工干擾等特點，大大提升了交易效率和精準性，降低了交易成本，克服人工非理性交易行為帶來的負面影響，同時提高市場定價效率，改善市場流動性。

    與記者連線的大通證券股份有限公司投資銀行事業(yè)部總經(jīng)理李娜說，“程序化交易的好處是，交易策略能執(zhí)行到位，能避免人性的貪婪與恐懼，但也有缺點，容易強化趨勢。”例如策略趨同的高頻交易帶來的共振效應(yīng)可能加劇市場波動、“烏龍指”錯單交易給交易系統(tǒng)帶來沖擊等。

    不過，程序化交易是證券期貨市場發(fā)展到一定階段后與計算機及通信技術(shù)結(jié)合的產(chǎn)物，是成熟市場廣泛應(yīng)用的一種重要交易方式。在我國，程序化交易近些年來發(fā)展迅速，券商、公募基金、私募機構(gòu)等參與主體日益增多，成為A股市場重要力量。但相對國外成熟市場來說，“國內(nèi)程序化交易應(yīng)該是屬于起步階段，目前為止，整個量化的資產(chǎn)管理規(guī)模大約5000多億元。”張慧海說。

    事實上，監(jiān)管部門高度重視程序化交易監(jiān)管，2015年發(fā)布《證券期貨市場程序化交易管理辦法（征求意見稿）》，推動證券期貨程序化交易穩(wěn)健發(fā)展。證券交易所持續(xù)加強交易監(jiān)控，對程序化異常交易行為及時采取監(jiān)管措施，切實維護市場交易秩序。證券公司參照《證券期貨市場程序化交易管理辦法（征求意見稿）》要求，已經(jīng)開發(fā)相應(yīng)的程序化交易技術(shù)系統(tǒng)，建立較為完備的客戶管理制度及風控機制，嚴格防范相關(guān)業(yè)務(wù)風險。從A股市場運行情況來看，程序化交易整體安全可控。

    2019年新修訂的《證券法》首次對程序化交易作出規(guī)定，明確程序化交易需向交易所報告、不得影響交易所系統(tǒng)安全和正常交易秩序等要求，從立法層面為規(guī)范程序化交易發(fā)展提供依據(jù)。

    與會專家一致認為，有必要出臺配套監(jiān)管規(guī)則，明確程序化交易監(jiān)管標準，建立信息報告機制，有效引導(dǎo)程序化交易管理，維護市場交易秩序，促進程序化交易規(guī)范有序發(fā)展。