本報記者 邢萌

    12月8日至10日，中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行。會議提出，改革開放政策要激活發(fā)展動力，抓好要素市場化配置綜合改革試點，全面實行股票發(fā)行注冊制。

    “目前來看，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板以及北交所試點注冊制相繼落地，為全面實行股票發(fā)行注冊制提供了充分的準備和可借鑒經(jīng)驗。”中國人民大學中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，推進注冊制改革是適應經(jīng)濟發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型的需要。注冊制的實施過程是股票市場不斷深化改革、市場資源配置能力穩(wěn)步提高的過程。

    趙錫軍表示，隨著改革的持續(xù)推進，以信息披露為核心的注冊制理念日益深入人心，市場認可度持續(xù)提高，市場各主體逐步適應，取得了一系列重要成果，為全面實行股票發(fā)行注冊制提供了必要條件。

    “全面實行股票發(fā)行注冊制是立足資本市場新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念的內(nèi)在要求，也有利于進一步激活中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。”上海財經(jīng)大學法學教授博士麻國安對《證券日報》記者表示，注冊制下，鼓勵更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)進入資本市場，同時也對市場參與主體提出了更高要求。上市公司應更加強內(nèi)部治理，注重信息披露質(zhì)量，真實、準確地披露信息。證券中介機構需要提高履職水平，充分發(fā)揮“守門人”作用。

    近年來，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制相繼成功落地，我國資本市場注冊制改革取得了重要階段性成果。“注冊制改革是完善要素資源市場化配置體制機制的重大改革，也是發(fā)展直接融資特別是股權融資的關鍵舉措。”證監(jiān)會主席易會滿在2021金融街論壇年會上總結(jié)注冊制改革成績時指出，總的看，改革達到了預期目標：支持科技創(chuàng)新的示范效應初步顯現(xiàn)；制度改革的“試驗田”作用得到較好發(fā)揮；市場運行總體保持平穩(wěn)。

    科創(chuàng)板注冊制平穩(wěn)運行一段時間后，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革也順利落地。作為資本市場“增量+存量”同步推進的改革，創(chuàng)業(yè)板改革在首發(fā)、再融資、并購重組同步實施注冊制，并以注冊制為主線，統(tǒng)籌完善上市、信息披露、投資者適當性管理、交易、退市等各項資本市場基礎制度，既有改革的突破優(yōu)化，又兼顧了制度的穩(wěn)定性、延續(xù)性，為全市場推行注冊制奠定了基礎。

    上個月，北京證券交易所開市成為資本市場試點注冊制的又一重要成果，對于促進多層次資本市場高質(zhì)量發(fā)展、探索具有中國特色資本市場普惠金融之路和落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略等都具有十分重要的意義。

    總體上看，以注冊制改革為龍頭，發(fā)行、上市、交易、退市、持續(xù)監(jiān)管等基礎制度得到體系化改善，行政處罰、民事賠償、刑事追責相互銜接的高標準立體懲戒已經(jīng)有了良好開端：首例證券糾紛特別代表人訴訟民事賠償?shù)穆涞兀平饬酥行⊥顿Y者起訴難、維權貴的困境，大幅降低維權成本，幫助投資者公平、高效獲賠，也是妥善快速化解群體性糾紛、提升市場治理效能的有益探索。

    需要指出的是，加強投資者保護是注冊制改革的基礎。證監(jiān)會表示，將把保護投資者合法權益作為監(jiān)管工作的出發(fā)點和落腳點，積極推進代表人訴訟常態(tài)化，不斷完善適當性管理、公開征集股東權利、糾紛在線訴調(diào)對接等各項投資者保護制度，切實增強投資者的獲得感和安全感，為全面推行注冊制改革創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件，努力打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

    “全面推行注冊制已經(jīng)具備堅實基礎。今年證監(jiān)會、交易所、行業(yè)協(xié)會出臺相關細則，總結(jié)試點經(jīng)驗，進一步完善了相關制度。同時，在刑事訴訟等方面做了一些探索創(chuàng)新。這證明全面實行股票發(fā)行注冊制條件走向成熟。”寶新金融首席經(jīng)濟學家鄭磊對記者表示。