本報記者 吳曉璐

    上市公司是中國企業的優秀代表，也是實體經濟的基本盤。同花順iFinD數據顯示，截至1月24日，A股上市公司數量達4706家，總市值達88.2萬億元。隨著A股公司不斷擴容和市值的大幅增長，更加需要資本市場發揮資源配置和優勝劣汰功能，創造上市公司高質量發展的良好生態。

    證監會2022年系統工作會議提出，引導上市公司聚焦主業做優做強，繼續穩妥推動風險類公司出清，更好發揮資本市場“晴雨表”功能。

    接受《證券日報》采訪的專家認為，提高上市公司質量，才能更好發揮資本市場“晴雨表”功能。今年重點有三方面工作，一是推進全市場注冊制改革，優化上市公司融資制度；二是加強對科創企業的支持力度；三是進一步完善優化退市機制，實現科技、資本和實體經濟的良性循環。

    支持上市公司做優做強

    近年來，資本市場IPO、再融資保持常態化。數據顯示，去年，滬深市場481家企業首發上市，同比增長22%；546家上市公司完成再融資，股票融資規模合計達1.5萬億元，創近5年新高。

    今年，全市場注冊制改革成為資本市場的重頭戲，IPO和再融資將繼續保持常態化。談及如何引導上市公司聚焦主業做優做強，川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂認為：“今年有三方面重點工作。首先，穩步推進全市場注冊制，優化再融資審核流程，為企業融資提供便利；其次，進一步加強對專精特新企業的支持力度；最后，優化退市機制，完善并購重組、破產重整等配套機制，完善金融市場與實體經濟間的良性循環。”

    并購重組也是上市公司做優做強的重要手段。數據顯示，2021年，上市公司并購重組金額超過1.5萬億元。其中，以“同行業、上下游”資產為目標的“產業并購”成為絕對主流。而自2018年以來，經證監會核準的發行股份購買資產申請中，產業整合類并購占比持續保持在70%左右。

    據同花順iFinD數據統計，截至1月24日，今年以來，147家上市公司已發布157份并購重組計劃（以首次公告日統計）。

    添翼數字經濟智庫高級研究員吳婉瑩接受《證券日報》記者采訪時表示，引導上市公司聚焦主業做優做強，一方面要進一步完善基礎制度，健全體制機制，為上市公司發展壯大提供平臺和保障；另一方面，也要加強對于并購重組、再融資等業務的全流程監控，確保行為規范、目的明確，符合其主責主業范疇，且有利于公司可持續性發展。

    有效識別與出清風險類企業

    1月24日，ST平能正式退出A股，龍源電力登陸深交所，2022年吸收合并退市首例誕生。另外，據記者不完全統計，截至1月24日，今年以來，25家*ST公司發布退市風險警示公告，大多為觸及退市新規被實施*ST之后，按照新規要求發布退市風險提示。

    隨著退市制度和并購重組制度不斷優化和完善，A股多元化退出渠道進一步暢通，缺乏持續經營能力和嚴重違法違規擾亂市場秩序的公司及時出清，資本市場優勝劣汰功能進一步發揮。數據顯示，去年，28家公司通過多元化渠道退出，17家上市公司實施破產重整。

    “退市新規整體較此前更加嚴格，覆蓋范圍更廣，從多維度對上市公司進行了要求。退市新規實施一周年以來，推動風險類公司加速出清，促進證券市場穩定運行。”陳靂表示，下一步，應進一步推動完善退市流程，建立完善多元化退市指標，有效識別風險類企業，打擊各類“保殼”手段，與A股全面推行注冊制相匹配，實現常態化退市機制。

    如何進一步完善退市制度？陳靂認為，可以從兩方面推進，一是不斷優化完善退市指標，對現有的交易類、財務類、規范類與重大違法類指標進行修改與增補，實現對風險類企業的有效識別與出清；二是完善包括并購重組、自愿退市、強制退市、破產清算等多元化退市機制流程與標準體系，完善重新上市、破產清算、破產重整等一系列配套機制，為A股常態化退市奠定基礎。

    吳婉瑩認為，首先，要進一步優化退市指標，讓退市方式更加市場化、多樣化；其次，簡化退市程序，拓寬退市渠道，從而使得流程耗時更短、手續更簡約；最后，也要全方面提升監管的力度和廣度，做到動態監控上市公司的經營情況，盡早發現并評估風險情況，如果確認該公司已不具備存在的必要性，應盡快督導其啟動退市流程，以保障上市公司環境的活力生機和資源的有效配置。