本報記者 邢萌

    近年來，多層次資本市場始終將科技創新擺在更加突出位置，有效發揮著連接科技、產業、金融的樞紐功能，科技創新企業直接融資渠道也越來越暢通。

    當前，我國正處于新一輪科技革命、產業變革和經濟發展方式轉型的歷史交匯期。同時，面對百年未有之大變局，科技創新和高水平科技自立自強無疑是中國式現代化、中國特色現代資本市場建設的澎湃動力和戰略支持。

    證監會主席易會滿日前在第十四屆陸家嘴論壇上表示，加快實現高水平科技自立自強對于中國式現代化發揮著基礎性、戰略性支撐作用。證監會將適時出臺資本市場進一步支持高水平科技自立自強的政策措施。對此，市場各方抱以熱盼。

    發揮資本市場樞紐功能

    促進“科技-產業-金融”良性循環

    科技創新始于創新，成于資本。資本市場具有獨特的風險共擔、利益共享機制，更加契合科技創新企業的“迭代快、風險高、輕資產”等特征，能夠有效促進創新資本形成，賦能科技成果轉化，更好促進“科技-產業-金融”良性循環。

    易會滿介紹，近年來，證監會以設立科創板并試點注冊制為突破口，健全資本市場服務科技創新的制度機制，科技創新企業在新上市企業中占比超過七成，集成電路、生物醫藥、新能源等一批先導產業集聚效應顯著。

    目前，我國多層次資本市場基本形成了錯位發展、各具特色、適度競爭、互補互聯的格局。注冊制下，科創板、創業板均設立了多元包容的發行上市條件，允許未盈利企業、特殊股權結構企業、紅籌企業上市，契合了科技創新企業的特點和融資需求。

    作為注冊制的首塊“試驗田”，科創板已成為我國“硬科技”企業上市首選地。上交所數據顯示，截至2023年5月底，科創板上市公司達528家，IPO融資逾8200億元，96%的企業獲得了創投資本支持。

    “科創板的設立，為創投資本提供了良好的退出渠道，創投資本更愿意在科創企業的初創期提供資金支持，打通了科創企業整個生命周期的融資鏈條。”工業富聯副總經理兼首席法務官解辰陽對《證券日報》記者表示。

    科創板公司行業分布集中于高新技術產業和戰略性新興產業。截至5月底，新一代信息技術領域的上市公司達200家，龍頭引領集聚發展態勢日益明顯；在生物醫藥、光伏電動電池新能源、高端設備等領域內集聚了一大批科技創新企業，科創板支持科技創新的示范效應和產業集聚的效應日益顯現。

    “當前，面對嚴峻復雜的國際形勢，科創板能夠有效補齊科技創新企業的融資短板，對優化國內產業鏈布局、提高產業鏈供應鏈穩定性和競爭力、助力中國式現代化建設、實現經濟高質量發展具有重大意義。”中國銀河研究院策略分析師、團隊負責人楊超對《證券日報》記者表示。

    結合2023年A股上市情況來看，創新資本加速匯聚，科技創新企業薈萃，新興產業加速崛起。Wind資訊數據顯示，截至6月12日，年內148家新上市公司累計募資1838億元，科創板（765億元，占比42%）、創業板（511億元，占比28%）募資規模居前兩位。年內超九成募集資金流向戰略性新興產業，集中于新一代信息技術產業（693億元，占比38%）、高端裝備制造產業（256億元，占比14%）、新材料產業（240億元，占比13%）等領域。

    總體來看，多層次資本市場在服務科技創新上卓有成效，進一步推動形成“科技-產業-金融”良性循環。

    “多層次資本市場各板塊各司其職，基本覆蓋不同行業、不同類型、不同成長階段的企業。”北京海潤天睿（深圳）律師事務所主任唐申秋律師對《證券日報》記者表示，有了資本市場的助力，各類優質企業能夠獲得有針對性的股票發行融資渠道，也就擁有了持續加大研發投入的動力，實現了創新發展與業績改善的良性循環，從而推動新興產業發展。

    服務科創之路不停歇

    需以開放促創新謀發展

    當前，我國資本市場立足于實際，以注冊制改革為契機，全面深化資本市場改革，走出了一條符合我國國情的資本市場服務科技創新之路，并給市場各方帶來了實實在在的獲得感。對于科技創新企業來說，各板塊堅持差異化定位，滿足不同行業、不同類型、身處不同成長階段的企業上市融資需求。

    對于券商、會計師事務所、律所等中介機構來說，不僅帶來了增量的業務機會，同時也倒逼機構提高專業能力、勤勉盡責。

    對于投資者來說，優質科創企業涌現，投資標的更加豐富，實現了資產的多元化配置。

    從長遠來看，符合國家戰略要求的科創企業研發投入大、回報周期長、投資前景好，更具長期投資價值，也有利于引導市場樹立長期價值投資理念。

    科技永不止步，創新永無止境。這意味著資本市場服務科技創新之路也不會有盡頭。同時這也給市場各方帶來了更多的期待。

    楊超建議，一方面，需要不斷加強制度建設，完善相關法規和規章制度，以適應科技創新的特點和需求。簡化上市流程、降低準入門檻，優化科技創新企業融資和上市規則，并加強知識產權保護等方面的法律保障。另一方面，需要開發完善創新的金融產品，以滿足科技創新企業的特殊融資需求。推出風險投資基金、科技創新債券、科技創新板塊指數基金等金融工具，提供多樣化的融資選擇和風險分散機會。

    唐申秋補充道，在投融資方面，需要增強企業、投資機構、交易所、地方政府等不同主體之間的溝通、協調，進一步拓寬專精特新中小企業投融資渠道。

    當然，實現高水平科技自立自強，更不能“關起門來搞創新”。我國資本市場除了要繼續內部改革外，對外開放的大門也只能是越開越大，隨著更多科技創新企業“走出去”以及海外企業走入我國證券交易所并上市，中國特色現代資本市場、中國現代化產業體系建設必將邁出更為堅實的一步。