本報記者 趙子強

    石化雙雄今天繼續保持強勢上漲的態勢，中國石油漲幅近4.9%，為大盤的平穩走勢提供了3.34點的貢獻，中國石化也提供了0.61個點的貢獻，對沖了“茅指數”的下跌和“寧組合”的走弱。

    據統計以中國石油為首的石化雙雄并非簡單的某個交易日的單獨上漲，而是連續走強，自8月23日以來，中國石油已累計上漲36.14%，如此巨大的龍頭品種持續的上漲，說明的是場內資金的承載能量充足。同時，前期漲幅巨大的品種，比如傳統能源產業股、與新能源產業掛鉤的化工股等品種，其龍頭股K線圖雖依然運行在上升通道中，但是，漲幅在收斂，頻頻出現上影線，說明市場分歧開始加大。

    回到盤面，截至9月15日收盤，A股三大指數震蕩走弱，集體收跌。截至收盤，上證指數跌0.17%，深證成指跌0.61%，創業板指跌1.12%；滬深兩市合計成交額13546.40億元，兩市成交額連續第41個交易日突破1萬億元；北向資金凈買入21.40億元；總體來看，兩市個股漲多跌少。

    北向資金9月份11天超8月份流入量

    周三，北向資金全天凈買入21.4億元，此前連續兩日凈賣出，其中滬股通凈買入25.25億元，深股通凈賣出3.85億元。9月份以來北向資金凈流入281.47億元，在11個交易日內，已較8月份269.05億元的凈流入有所增加，是連續11個月凈流入，今年以來北向資金合計凈買入額達2894.74億元，已超過去年全年的2089.32億元，連續六年保持凈流入態勢，北向資金累計凈流入總金額則超過了1.5萬億元。

    從行業來看，上述9月份以來獲北向資金加倉的769只個股主要扎堆在非銀金融、銀行、交通運輸、房地產、建筑材料、食品飲料、醫藥生物、有色金屬等八大行業，9月份以來北向資金增持個股數量占行業內成份股總數比例均超20%。

    北向資金的持續流入主要有兩個方面的原因：一方面是海內外較為寬松的宏觀環境為北向資金持續凈流入奠定了基礎；另一方面國內上市企業整體質量較為優質，使得海外機構偏好于人民幣資產。

    需求提升供給有限 鈦白粉爆漲

    鈦白粉周三領漲各板塊，截至收盤，鈦白粉板塊收報1898.51點，漲5.68%，板塊中12只個股全數上漲，其中，天原股份、鼎龍文化、金浦鈦業等3只個股漲停報收，另有，魯北化工（7.39%）、龍佰集團（6.07%）、安納達（6.03%）、中核鈦白（5.99%）等個股漲幅超5%。

    今年以年來，國內鈦白粉企業有過七次密集提價行為，分別發生在1月上旬、2月上旬、3月初、4月中旬、5月上旬、6月上旬以及8月中。截至目前，今年來國內鈦白粉已累計每噸提漲約6000元。

    對于鈦白粉價格的持續上漲，中原證券認為，成本端，鈦精礦、硫酸價格持續上漲推升鈦白粉成本；需求端，全球經濟復蘇態勢下，下游房地產、汽車需求保持旺盛態勢。另外，鈦白粉作為一種重要的無機化工顏料，主要成分為二氧化鈦，在涂料、油墨、造紙、塑料橡膠、化纖、陶瓷等工業中有重要用途。對此，有業內人士表示，鈦白粉價格持續走高除了與需求增長有關，亦與環保政策驅嚴有關，行業可能將持續向頭部集中。

    華安證券認為，在鈦白粉景氣度向上，需求不斷提升而新增供給有限的背景下，鈦白粉價格不斷上漲。同時，部分鈦白粉企業如龍佰集團、中核鈦白、安納達等開始進軍新能源領域，生產磷酸鐵或磷酸鐵鋰，實現鈦產業鏈與新能源產業鏈的耦合。鈦白粉企業有望利用副產的廢酸、硫酸亞鐵等作為磷酸鐵的生產原料，大幅降低生產成本。隨著鈦白粉企業加速布局新能源正極材料領域，鈦白粉產業鏈有望迎來價值重估。

    新能源助推氟化工漲4.13%

    周三，氟化工板塊全線爆發，板塊收報51184.55點，漲4.13%，巨化股份、三美股份、永和股份、天際股份、龍星化工漲停，另有，杉杉股份（8.76%）、昊華科技（8.66%）、濱化股份（8.39%）、聯創股份（7.8%）、中欣氟材（6.69%）、多氟多（6.36%）、興發集團（5.9%）、永太科技（5.67%）等股漲幅超5%。

    制表：趙子強

    新能源高速發展的時代背景下，PVDF、LiPF6、LiFSI等新能源材料在未來5到10年都有望維持較高的需求增量。傳導至產業鏈上游，將引發螢石、無水氫氟酸的應用結構出現明顯轉變，并同步保持可觀的需求增量。

    今年以來，氟化工各細分概念被市場追捧，PVDF（聚偏氟乙烯）龍頭聯創股份股價從7月初至今，漲幅超過700%，六氟磷酸鋰概念龍頭多氟多、天賜材料等股價翻倍式上漲。氟化工指數4月中旬以來累計漲幅近150%。

    萬聯證券表示，近期二、三代制冷劑價格漲幅明顯。對此，我們認為這一輪氟化工的周期區別于過往，氟化工將開啟新一輪的“超景氣”周期。

    A股流動性充裕 有較強支撐力

    華輝創富投資總經理袁華明：近期和今天公布的幾個重要經濟數據低于預期，對市場形成了比較大的壓制。但從成交量等指標和相關指數表現看，市場流動性充裕，市場仍然具備較強的底部支撐力。隨著經濟數據陸續落地，政策方向的調整有可能是未來一段時間推動市場走勢的重要推動力。如果貨幣、財政和產業政策從“調結構”向“保增長”力度大且明確的話，市場就有可能走出向上行行情，低估值傳統板塊也會相對受益。

    安爵資產董事長劉巖：當下的市場格局主要是受行業景氣度指標影響的結果，未來一段時間市場都會圍繞著高景氣行業，而非景氣行業短期內很難有所表現，除非市場風格輪轉到宏觀景氣度上升，市場開始均值回歸，否則強者恒強的馬太效應就會一直延續。

    建泓時代投資總監趙媛媛：在最新增長數據不及預期的情況下，監管層極有可能在貨幣和財政上進一步松動。下一次降準有可能是在11月，預計市場會提前一個月以上漲來反應這一貨幣放松政策。綜合考慮市場風險偏好、北上資金流向和產業基本面景氣周期，我認為接下來四個月的市場，更有可能在以綠色能源、元宇宙、半導體、軍工為代表的成長股，以及以能源新基建、新能源車上游周期品、限產黑色品種為代表的周期股之間切換。根據以往經驗，周期股通常會在兩個月內透支未來半年的漲價預期。因此，周期股可能會進入高位盤整，目前建議逢低布局成長股。

    港股博彩業崩盤 金沙跌超三成

    周三，香港市場博彩業突然暴跌，行業指數下跌15.70%，個股方面，金沙中國有限公司（-32.51%）、永利澳門（-28.97%）、美高梅中國（-26.81%）、澳博控股（-24.01%）、新濠國際發展（-20.12%）、銀河娛樂（-20.02%）等6只跌幅均超20%。

    消息面上，9月14日下午，澳門特區政府公布修改第16/2001號法律《娛樂場幸運博彩經營法律制度》于今天9月15日起公開咨詢。澳門經濟財政司司長李偉農表示，今次咨詢會有9項重點，分別是批給數量；批給期限；承批公司的監管要求；雇員保障；承批公司、博彩仲介人及合作者的審查機制；推動非博彩元素、引入政府代表；社會責任；承批公司刑事責任及行政處罰制度。

    摩根大通發研報指出，政策信號表明在賭場即將更新賭牌的過程中，監管對資本管理和日常運營的審查將更加嚴格。雖然實際監管和執行水平仍是爭論的焦點，但已令投資者大為憂慮，足以令濠賭股降級。該行下調永利澳門、金沙和新濠國際評級至減持，下調銀河娛樂、澳博和美高梅評級至中性。

    港股整體也處于低迷態勢之中，恒生科技指數大跌3.14%。對于后市，光大證券認為，港股已顯現出筑底企穩的跡象，但年內上漲空間有限。但是預計之后對互聯網的反壟斷政策將會更加深入和常態化，細分領域監管政策的完善和監管漏洞的堵塞可能會加大后續市場的波動。另一方面隨著美聯儲對縮減購債的討論增多，本輪美聯儲開始縮減購債規模后，將會對港股產生一定的負面影響，因此今年下半年港股市場上漲空間可能相對有限。行業配置方面建議關注：1）稀缺成長但被市場情緒錯殺的標的，如消費電子、醫藥、食品飲料及物業等。2）受益于國內基建預期升溫，景氣度邊際改善的機械和建材行業。3）受益于出行產業鏈恢復的航空及餐飲。

（編輯 上官夢露 策劃 張穎）