周一，A股三大指數高開后走勢分化。截至收盤，上證指數報3582.83點，下跌0.84%；深證成指報14344.29點，下跌0.09%；創業板指報3231.58點，上漲0.74%。滬深兩市合計成交額達1.37萬億元，連續47個交易日突破萬億元，再度刷新歷史紀錄。

    盤面上，以白酒為代表的大消費股王者歸來，成為盤面上最大的熱點，古井貢酒、瀘州老窖等多股漲停，貴州茅臺上漲9.50%。但同時，煤炭、化工、有色金屬、鋼鐵為代表的上游資源品并未止住下跌趨勢，成為拖累大盤走低的重要因素。

    貴州茅臺盤中觸及漲停

    蓄勢近2個月的一線白酒股昨日悉數爆發。瀘州老窖昨日開盤后就迅速拉升，率先封死漲停，市值一躍超過3000億元。

    白酒股龍頭貴州茅臺盤中觸及漲停，收報1855元，上漲9.5%，總市值達2.33萬億元。Choice數據顯示，這是2016年以來貴州茅臺的首個漲停，此前2015年貴州茅臺曾漲停兩次，歷史漲停次數共14次。截至收盤，五糧液、古井貢酒、瀘州老窖封住漲停，食品飲料板塊以6.41%的整體漲幅，大幅領先所有申萬一級行業表現。

    盤后數據顯示，北向資金大筆買入白酒股。9月27日，北向資金全天凈買入14.77億元，貴州茅臺、五糧液分別獲凈買入11.45億元、8.94億元。招商證券認為，白酒板塊經歷大幅回調后估值風險已經釋放，9月以來情緒壓制已邊際收窄，磨底期逐步過去。以貴州茅臺新帥上任釋放積極溝通信號為代表的事件催化正逐步到來。

    周期板塊持續下挫

    昨日盤面上，傳統大消費板塊回暖，但化工、有色、煤炭、航運等周期板塊則出現個股跌停潮。

    海運龍頭中遠海控昨日跌停，收報19.34元。北方稀土、中國鋁業、銅陵有色等前期強勢股均大幅回撤。

    值得注意的是，昨日盤中中國石油再度走高，全天上漲4.02%，盤中觸及6.36元的階段新高。若從8月底開始計算，近一個月以來，中國石油累計漲幅已達44.28%。

    對于部分大宗商品四季度展望，平安證券認為，鋼鐵年內產能嚴格受限，四季度或將演繹“成材強、原料弱”，明年初格局將切換至“成材弱、原料強”；煤炭供需緊張邊際緩和，震蕩筑頂；有色中的銅、鎳短期回調，鋁業景氣向上的持續性最好；原油短期大概率將向好，化工整體將迎來筑頂行情。

    機構建議平衡配置

    中信證券策略團隊表示，A股風格以每周甚至每日的頻率快速輪動，日成交額連續破萬億看似熱度較高，但以綜合指數表征的賺錢效應卻一般，這對于市場活躍資金無疑是快速消耗，預計后續短線資金對市場的邊際定價能力將逐漸弱化。

    中信證券建議投資者淡化短期博弈，遠離高波動品種，強化價值板塊配置，結合景氣與估值尋找細分賽道正向預期差。

    中金公司認為，市場目前仍然處于“糾結期”：成長板塊持續上漲后可能需要把控節奏；消費相關板塊經歷前期下跌后處在穩定期，但消費數據偏弱或壓制整體表現；受限產因素支持的原材料板塊的前期大漲也透支了較多預期，近期也因調控預期等因素影響出現放量回落現象。

    中金公司建議，在政策方向明晰前，“控節奏、穩收益”是重點，“配置更加均衡”依然適用，尤其是在領先和落后板塊之間再均衡。