■本報(bào)記者 喬川川

    在經(jīng)過(guò)逾兩個(gè)月的整體調(diào)整后，昨日銀行板塊明顯異動(dòng)，整體上漲3.68%，在28類申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第一。板塊內(nèi)26只成份股昨日漲幅均超1%，建設(shè)銀行、招商銀行、寧波銀行、成都銀行、工商銀行、平安銀行、南京銀行和中信銀行等個(gè)股漲幅較為顯著。

    對(duì)此，分析人士指出，昨日開(kāi)幕的博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)，傳來(lái)確保放寬銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)外資股比限制的重大措施落地的積極消息；另外，隨著A股正式納入MSCI時(shí)點(diǎn)漸行漸近，銀行作為MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)A股成份股扎堆的領(lǐng)域之一，其熱度也將逐漸升溫。

    值得注意的是，記者梳理券商研報(bào)發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量回升，基本面持續(xù)改善，板塊經(jīng)過(guò)前期調(diào)整后估值已進(jìn)入合理區(qū)間是銀行板塊止跌反彈，機(jī)構(gòu)普遍看好板塊后市表現(xiàn)的重要內(nèi)在因素。其中，中銀國(guó)際證券表示，經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，目前銀行板塊市凈率在0.9倍左右，板塊估值下行空間有限。從中長(zhǎng)期來(lái)看，銀行板塊上行動(dòng)能依然充分，主要原因有三點(diǎn)：一是息差回升以及資產(chǎn)質(zhì)量轉(zhuǎn)好背景下，基本面平穩(wěn)上行；二是經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，陸續(xù)落地的監(jiān)管新規(guī)對(duì)銀行板塊帶來(lái)的壓力在2018年邊際減弱；三是隨著A股納入MSCI進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，海外資金流入將推動(dòng)估值重估。

    另外，廣發(fā)證券也表示，鑒于銀行板塊2018年不良資產(chǎn)反彈延續(xù)趨緩態(tài)勢(shì)，部分銀行息差有望改善，基本面企穩(wěn)回升；當(dāng)前板塊估值處于合理區(qū)間，配置價(jià)值提升，維持對(duì)銀行板塊的“買入”評(píng)級(jí)。

    從個(gè)股估值角度來(lái)看，26只銀行股中，有13只個(gè)股處于破凈狀態(tài)，估值優(yōu)勢(shì)明顯。其中，交通銀行（0.76倍）、民生銀行（0.79倍）、華夏銀行（0.80倍）、光大銀行（0.80倍）、中國(guó)銀行（0.83倍）、中信銀行（0.86倍）和浦發(fā)銀行（0.89倍）等7只個(gè)股最新市凈率均在0.9倍以下，破凈幅度均超10%，其余6只破凈銀行股分別為：興業(yè)銀行、上海銀行、北京銀行、農(nóng)業(yè)銀行、江蘇銀行、平安銀行。

    上述13只破凈銀行股中，截至昨日，共有11家銀行已披露2017年年報(bào)或年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)，這11家銀行均實(shí)現(xiàn)2017年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，江蘇銀行、上海銀行和興業(yè)銀行2017年凈利潤(rùn)同比增幅居前。

    在績(jī)優(yōu)、低估值的雙重優(yōu)勢(shì)下，上述個(gè)股中，農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行、中國(guó)銀行、中信銀行（9家）、光大銀行（8家）、民生銀行（7家）和交通銀行（6家）等7只銀行股后市表現(xiàn)受到機(jī)構(gòu)的扎堆看好。

    對(duì)于昨日漲幅居前，機(jī)構(gòu)扎堆看好的平安銀行，申萬(wàn)宏源證券表示，基本面與估值底部已至，多維度向上趨勢(shì)明確，納入拐點(diǎn)銀行首推組合。平安銀行零售轉(zhuǎn)型長(zhǎng)邏輯正在逐步兌現(xiàn)中，轉(zhuǎn)型陣痛期間基本面已至底部。預(yù)計(jì)2018年、2019年、2020年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)5.8%、8.4%、10.7%，給予目標(biāo)價(jià)15.84元預(yù)測(cè)，上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)。