5月23日，中弘股份（000979.SZ）股價下跌2.19%，暫收1.34元/股。自2017年8月2日以來，中弘股份的股價始終在1元/股附近徘徊。

    類似的情況并非中弘股份所獨有。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至最新，A股“準仙股”（股價在1-1.99元之間）的家數(shù)達到6家，此外還包括49只股價在2元區(qū)間的個股。

    5月23日，中弘股份有關(guān)負責人回應(yīng)21世紀經(jīng)濟報道記者時稱，公司無法控制股價的漲跌，但在解決目前公司存在的債務(wù)違約等問題時，會采取包括項目出售、重組等方式。

    業(yè)內(nèi)人士則表示，隨著*ST昆機（600806.SH）與*ST吉恩（600432.SH）因業(yè)績連續(xù)虧損退市，A股隨著制度的完善也將加快優(yōu)勝劣汰，而這對于多是“問題股”的“準仙股”而言必然是個壞消息，但他們也認為，A股出現(xiàn)類似H股大面積“仙股”的現(xiàn)象幾乎不太可能。

    原因大同小異

    自2017年8月1日曾短暫觸及2.01元/股，中弘股份的股價就一直處于“1元區(qū)”，這對這家曾經(jīng)的全國百強房地產(chǎn)企業(yè)來說，是一個既意外又合情理的結(jié)局。

    意外的是，自2010年借殼上市以來，中弘股份業(yè)績出現(xiàn)虧損的情況僅在2017年出現(xiàn)，凈利潤為-25.11億元。即使以扣非后歸屬母公司股東的凈利潤計算，上市8年來，中弘股份這項數(shù)據(jù)出現(xiàn)虧損的年份僅在2015年和2017年出現(xiàn)。

    合情理則在于，借殼上市以來，中弘股份的股價一直處于低位，盡管一度曾沖高至4.29元/股的歷史高位，但更多時間卻是在1元/股附近徘徊，而疊加今年以來公司連續(xù)爆出業(yè)績巨虧、債務(wù)違約等情況，更承壓下跌。

    根據(jù)5月上旬中弘股份披露的有關(guān)公告顯示，截至4月30日，公司出現(xiàn)逾期借款本金27.5億元，逾期借款利息5.51億元，并承認資金緊張、經(jīng)營困難，正常償債能力已出現(xiàn)問題。

    中弘股份有關(guān)負責人表示，公司的確處于困境，股價的走勢也無法控制，但正如披露的，會通過項目出售的方式來解決債務(wù)逾期問題，也將積極嘗試重組等方法，讓公司走出困境。

    類似的股價情況也發(fā)生在ST銳電（601558.SH）、*ST保千（600074.SH）、*ST新億（600145.SH）和和邦生物（603077.SH）身上。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，這5家上市公司為A股僅有的股價在1元區(qū)間徘徊的個股，但股價最低的則是已經(jīng)成為“仙股”的*ST海潤（600401.SH），停牌前股價僅為0.87元/股。

    除中弘股份外，業(yè)績成為上述4家上市公司成為“準仙股”的主要原因。

    其中，ST銳電去年雖以來出售資產(chǎn)實現(xiàn)盈利1.15億元，但扣非后凈利潤虧損7.24億元，且是連續(xù)第6年出現(xiàn)虧損；*ST保千去年歸母凈利潤則虧損77.32億元，同時去年末凈資產(chǎn)為負處于“資不抵債”狀態(tài)，更面臨退市風險；*ST新億扣非后凈利潤也連續(xù)7年出現(xiàn)虧損，去年底為-1607萬元。

    唯一不同的是和邦生物。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司自2012年以來，從未出現(xiàn)過虧損的情況，去年底則盈利5.18億元，但最新股價仍只有1.86元/股。

    對于這一現(xiàn)象，和邦生物董事、財務(wù)總監(jiān)曾解釋，股價較低是源于前期多次分紅除權(quán)后的結(jié)果，并不是公司經(jīng)營出現(xiàn)問題或是大股東減持的影響。

    21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，在2015年9月和2017年7月，和邦生物分別實施過送轉(zhuǎn)分紅，分別為每10股轉(zhuǎn)增20股和每10股轉(zhuǎn)增10股。

    “仙股”成常態(tài)或不可能

    “準仙股”的接二連三出現(xiàn)，以及5月22日上交所宣布*ST昆機與*ST吉恩因連續(xù)四年業(yè)績虧損，從而遭到強制退市案例的發(fā)生，也使外界對A股是否會頻繁出現(xiàn)“仙股”，并以此遭到退市的現(xiàn)象產(chǎn)生了疑問。

    除上文提及的5只“準仙股”以及*ST海潤這只“仙股”外，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，目前A股仍有49只個股股價在2元-2.99元的區(qū)間徘徊，其中股價低于2.3元/股的有14只，占“2元股”的比例接近30%。

    業(yè)績方面，55只股價低于3元/股的個股中，有16只為ST股，且去年凈利潤出現(xiàn)虧損的有17只，二者比例接近。不過有29只個股去年凈利潤同比下滑，占比超過一半。

    “昆機和吉恩的退市，一方面說明了退市新規(guī)出臺后對有關(guān)制度的完善，另一方面也預(yù)示著‘A股剛兌被打破’，常態(tài)化趨勢有望建立。在這一基礎(chǔ)上，市場將有望更偏向于價值投資，對一些業(yè)績不佳、負面纏身的個股不是個好消息。”5月23日，深圳一家中型券商策略分析師說。

    該分析師表示，A股過去與港股、美股最大的不同，在于A股擁有規(guī)模龐大的個人投資者，受制于能力、經(jīng)驗，對上市公司價值的追求遠低于對其價格的熱衷，造成個股股價很難出現(xiàn)“仙股”的情況，但隨著退市制度的完善，以及A股納入MSCI后外資的進入，A股港股化和美股化的趨勢正越發(fā)明顯。

    不過，對于A股未來是否會和港股、美股一樣，出現(xiàn)大面積的“仙股”，多位受訪人士均表達了否定意見。

    北京一家私募高管認為，A股雖然有兩極分化的趨勢，但在投資者結(jié)構(gòu)未出現(xiàn)根本性變化的情況下，“仙股”的出現(xiàn)仍只是小規(guī)模事件，而出現(xiàn)因“仙股”而被強制退市的現(xiàn)象將更少。

    “小市值股一直都受A股投資者青睞，因為股價低往往意味著安全邊際較高，容易成為炒作的對象。”上述私募高管說，“同時，企業(yè)自身也會規(guī)避因‘仙股’而被退市的情況發(fā)生。”

    以*ST海潤為例，今年1月底，公司股價連續(xù)出現(xiàn)跌停，至2月1日時股價跌破1元/股，在成為“仙股”3個交易日后，以籌劃重大事項為由宣布停牌。截至目前，*ST海潤表示將出售光伏發(fā)電及設(shè)備制造等行業(yè)資產(chǎn)。

    “隨著市場監(jiān)管趨嚴，退市制度的完善，垃圾股和僵尸股的數(shù)量也許將顯著減少，這將刺激‘仙股’以及‘準仙股’的數(shù)量增多，但在大規(guī)模出現(xiàn)的概率不會很高。”上述策略分析師說。