端午節前，滬深兩市主要股指周內收跌，互聯互通市場成交活躍度有所下降。不過，北上資金單周凈買入金額依舊維持在百億元以上的高位，創業板也獲得增持。中美貿易動蕩背景下，家用電器、白酒等防御性板塊持續獲看好，美的集團、華東醫藥、貴州茅臺等獲資金增持力度居前。另外，中興通訊復牌后獲北上資金跌停板增持。

    創業板重獲加倉

    當前市場在中美貿易關系緊張背景下，震蕩加劇，北上資金流入A股力度有所削弱，但整體依舊維持在高位。

    統計顯示，6月11日至15日，滬、深股通當周成交金額合計連續第三周出現下降，達1055億元；凈買入約合136億元，環比前一周也出現下降。同期，港股通凈賣出約10億港元，凈賣出力度環比大幅收窄。

    從板塊來看，A股入摩后創業板一度“失寵”，北上資金密集流入滬市和深市主板互通標的，但是上周創業板互通標的重新獲得加倉，平均持股比例有所抬升；滬市主板標的上周合計獲增持超過60億元，成為主要“吸金”重地。

    6月14日第十屆陸家嘴論壇上，證監會副主席方星海在發表主旨演講時表示，證監會正會同有關部門，著手研究新的制度和工具安排，以便盡快將目前A股納入MSCI的納入因子從5%提高到15%左右，包括股票收盤價格的產生機制、規范停復牌制度及創造條件允許境外投資者參與股指期貨交易等。

    若上述制度安排順利的話，未來將會吸引更多的外資參與到A股市場。

    外資增持中興通訊A股

    上周，中興通訊已與美國方面達成新的和解協議，并將進行董事會選舉。從資金面來看，北上資金和南下資金采取了相反態度：外資抄底，內資出貨。

    6月13日復牌后，中興通訊A股連收3個跌停，但并未登陸深股通前十大成交活躍股。據港交所披露的數據以及e公司推算，北上資金期間逆勢增持了中興通訊A股約合16萬股，對應增持市值約383萬元，其中渣打銀行（香港）成為主要增持方。

    相比之下，中興通訊H股連續3天登榜港股通成交活躍股，其中，6月13日股價重挫41.56%，報收14.96港元/股，總成交額近36億港元。當天中興通訊H股遭南下資金凈賣出3.27億港元，創該股單日凈賣出最高紀錄，隨后14日繼續被凈賣出，直至6月15日獲得小幅凈買入，金額為413萬元。

    整體來看，北上資金對電子板塊龍頭也進行了增持，海康威視、大族激光上周獲增持金額均接近2億元；京東方A、立訊精密則被減持，不過減持金額在6000萬元以下。相比之下，港股通資金對電子股持謹慎態度，其中國內晶圓代工龍頭中芯國際連續4個交易日被凈賣出。

    中泰證券李迅雷指出，在存量博弈時代，市場是在給“確定性”溢價，相關標的包括行業龍頭、長期維持較高ROE（凈資產收益率）以及治理結構比較完善、主業穩健的企業。

    上周，“確定性”比較明確的防御性板塊繼續獲看好。據推算，北上資金增持美的集團近14億元，最新持股比例已經增至11.8%，其次，華東醫藥和貴州茅臺分別獲增持近13億元和10億元。值得注意的是，6月1日A股正式入摩前后，美的集團就頻繁獲外資機構調研，全球產業鏈布局、工業互聯網成就等成為主要關注內容；但另一方面，6月以來美的集團高管進行了多次減持。