昨日建材板塊漲幅領跑兩市，板塊內西部建設、凱倫股份等漲停，此外，北新建材、道氏技術、天山股份等漲幅也較為顯著。在近期大盤反彈過程中，建材板塊處于領漲地位。

    龍頭股業績超預期

    上周全國水泥市場價格環比繼續回落，跌幅為0.34%。價格下跌區域主要是浙江、江蘇、福建和廣西等部分地區，幅度20-30元/噸，暫無上漲區域。進入7月，受持續降雨影響，下游水泥需求繼續減弱，企業發貨普遍降至7-8成水平，庫存略有增加，部分地區價格出現回落。此外，玻璃價格略有上漲，玻纖等價格相對平穩，總體上呈現出不溫不火的態勢。

    分析指出，進入7月份，國內水泥價格才出現明顯季節性回落，且跌幅不大，預計后期價格將會繼續走弱，跌幅仍然有限。玻璃供給受多因素制約，或將繼續收縮，若下游需求恢復超預期，價格將重回上升通道。玻纖下游需求不斷增長，而供給端放量有限，產能沖擊不大，供需格局繼續改善。整體看，2018年，水泥、玻璃價格繼續維持高位。

    另一方面，當下A股進入中報披露常規時間，市場的重心將向業績靠攏。日前，多家水泥龍頭企業發布中報預告，均超預期。其中，海螺水泥預告上半年實現凈利潤120.9-134.34億元，同比增長80%-100%，高于此前市場預期的110-120億的業績區間；華新水泥預告上半年實現凈利潤20.28-21.28億元，同比增長179%-192%，也高于此前市場預期的14-16億元的業績區間。

    四主線把握投資機會

    華泰證券表示，可從以下幾方面關注建材板塊的投資機會。首先，關注中報超預期個股，在大盤震蕩調整的背景下，業績超預期的超跌個股可以作為配置首選。其中，水泥個股受水泥價格超預期上漲影響，二季度業績大概率超預期；其次，繼續擁抱高現金流、低負債（去杠桿）個股；再者，關注次新反彈（寬貨幣）。最后，建議關注控股股東主動增持、回購公司股票的個股。

    長江證券表示，今年以來，宏觀需求預期起起伏伏，但華東水泥基本面一直保持穩健。自春節過后，區域價格一直保持在高位，節后累計上漲50-60元/噸。此外采暖季期間受到環保停工壓制的需求，從4月份開始集中釋放，使得企業出貨一直保持在較好水平，并且一直持續到6月底。因此從價和量來看，上半年華東水泥龍頭的業績表現有望超預期，隨著中報披露窗口的到來，重點關注區域龍頭。