禽畜板塊的春天正在來臨。昨日主要交易所指數(shù)漲少跌多，大盤再現(xiàn)明顯波動，但雞產(chǎn)業(yè)指數(shù)午后逆襲，全天錄得6.16%這一驚人漲幅。分析人士認為，旺季漲價行情到來，禽板塊漲價加速期來臨，作為目前農(nóng)業(yè)子行業(yè)中景氣向好確定性最高的領(lǐng)域，禽板塊高景氣有望持續(xù)全年。

    供給偏緊價格上漲

    近日主產(chǎn)區(qū)毛雞價格8.2元/公斤，雞苗價格3.1元/羽，雞苗、毛雞近期均出現(xiàn)了大幅上漲。隨著季節(jié)性需求高峰到來，屠宰場、貿(mào)易商庫存偏低，且行業(yè)受到引種不足、公雞稀缺、高疾病影響，在產(chǎn)父母代存欄趨勢性下行，趨勢與季節(jié)共振下，行業(yè)景氣度持續(xù)向好。

    據(jù)統(tǒng)計，6月25日-7月1日，在產(chǎn)祖代種雞存欄量80.67萬套，較前一周減少4.32萬套，處于2009年以來同期底部區(qū)域；后備祖代種雞存欄量28.66萬套，較前一周減少0.11萬套，處于2013年來同期底部區(qū)域；父母代雞苗銷量80.88萬套，較上周減少14.79萬套，父母代雞苗價格31.85元/套，較前一周上漲3.6元/套。監(jiān)測范圍內(nèi)的父母代種雞在產(chǎn)存欄量1391.86萬套，后備存欄量848.34萬套，兩者都處于歷史底部區(qū)域。

    太平洋證券分析師程曉東認為，從數(shù)據(jù)來判斷，至少在三季度內(nèi)，行業(yè)供給偏緊格局不變，疊加需求步入旺季和進口受抑制等因素共同影響，雞價有望持續(xù)上漲。

    隨著近期毛雞價格大幅上漲，雞苗季節(jié)性短暫回調(diào)后繼續(xù)上漲，養(yǎng)雞公司紛紛大幅上修業(yè)績。如民和股份上修中報業(yè)績，修正后預(yù)計上半年盈利1500萬元-2000萬元，之前預(yù)計是500萬元-1500萬元。而整個禽板塊中報業(yè)績普遍出現(xiàn)上修，業(yè)績同比大增100%以上，板塊相對景氣優(yōu)勢非常明顯。

    大周期反轉(zhuǎn)確立

    自2013年我國祖代雞引種量達到高點154萬套之后，引種量多年持續(xù)下行，目前祖代、父母代存欄已降至歷史底部，肉雞產(chǎn)業(yè)鏈具備反轉(zhuǎn)基礎(chǔ)。2018年春節(jié)后出現(xiàn)的種公雞不足現(xiàn)象導致強制換羽難以為繼，2016年因換羽帶來的行情中斷問題難再現(xiàn)。此外，疫病問題相當嚴重，祖代種雞、父母代種雞產(chǎn)能收縮愈演愈烈，禽鏈大周期反轉(zhuǎn)已確立。

    從需求端來看，按照季節(jié)性規(guī)律，三季度一般將會迎來雞肉需求旺季。一方面，夏季是燒烤消費的主要時間段，對雞肉產(chǎn)品需求量較大；另一方面，8月份提前集中備貨以供學校團膳之需也會顯著增加雞肉消費量。統(tǒng)計2013-2017年月度以及季度肉毛雞和肉雞苗平均價格，發(fā)現(xiàn)三季度價格顯著高于其它季度。

    海通證券（7.74-0.26%）認為，目前價格水平下，商品代肉雞養(yǎng)殖環(huán)節(jié)已經(jīng)具有較好的收益，而屠宰環(huán)節(jié)隨著肉品價格的上行，也逐漸扭虧為盈。看好禽鏈景氣度在三季度將繼續(xù)上行。

    申萬宏源（2.60+31.98%）證券預(yù)計，三季度最值得期待的是商品代雞苗幾個上漲。目前商品代雞苗因下游商品雞養(yǎng)殖處于“補欄淡季”尚處于“銷售淡季”，但預(yù)計商品代雞苗價格很快會回升上漲。