昨日兩市再度弱勢(shì)下探，板塊方面全線盡墨，其中鋼鐵板塊跌幅居前。此前多家鋼企公布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，鋼企三季度盈利良好。分析人士表示，當(dāng)前板塊的低估值已充分反映針對(duì)行業(yè)的悲觀預(yù)期，在行業(yè)供需向好疊加三季度業(yè)績(jī)預(yù)告向好的背景下，板塊后市已不乏交易機(jī)會(huì)。

    鋼鐵股持續(xù)回落

    在各主要指數(shù)全面回落的昨日市場(chǎng)，鋼鐵板塊在中信一級(jí)行業(yè)中跌幅居前。數(shù)據(jù)顯示，昨日鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)僅稍強(qiáng)于石油石化、煤炭等少數(shù)板塊。但在盤面全線走弱的背景下，截至收盤，板塊跌幅達(dá)3.63%。從行業(yè)內(nèi)個(gè)股的表現(xiàn)來看，數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，行業(yè)內(nèi)46只成分股中，未出現(xiàn)下跌的僅有沙鋼股份1只。

    數(shù)據(jù)顯示，昨日，主力資金在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)幾乎全數(shù)出現(xiàn)凈流出。在資金整體凈流出態(tài)勢(shì)仍在延續(xù)的背景下，鋼鐵板塊近期亦出現(xiàn)了持續(xù)的資金凈流出，這從一個(gè)側(cè)面反映出在弱勢(shì)背景下資金對(duì)鋼鐵板塊不敢做過多“留戀”。

    不過從基本面來看，卻又是另外一番景象。一方面，從需求來看，10月是需求旺季，這從鋼鐵和水泥企業(yè)訂單上反映得較為明顯。從成交量上看，近兩周日均建材成交量都在20萬噸以上。可見企業(yè)訂單和鋼材成交量?jī)煞矫娑俭w現(xiàn)出需求達(dá)到旺季的特征，且10月整體需求無論是同比還是環(huán)比均有一定增長(zhǎng)。另一方面，從供給來看，由于采暖季限產(chǎn)，越靠近10月底供給的收縮將會(huì)越大，而今年采暖季限產(chǎn)使供給端在邊際上的收縮力度可能會(huì)更強(qiáng)。

    雖然鋼鐵板塊今年有不少利好加持，不過市場(chǎng)對(duì)此似乎是視而不見。相比黑色系的牛勁十足，A股的鋼鐵股卻顯得背道而馳。數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，A股的鋼鐵板塊卻基本處于普跌格局，而代表性的螺紋鋼期價(jià)卻一直處在相對(duì)高位。

    交易機(jī)會(huì)凸顯

    近期鋼材社會(huì)庫(kù)存節(jié)后首次下降，除冷軋外各鋼材品種也均出現(xiàn)上漲，表明鋼材下游微觀需求良好。

    分析人士表示，當(dāng)前針對(duì)鋼鐵板塊不宜過分悲觀，中期來看下游需求韌性尚可，且板塊及個(gè)股經(jīng)過調(diào)整，低估值已充分反映悲觀預(yù)期。另外鋼企三季報(bào)預(yù)報(bào)已出爐、仍然同比維持較高增速，板塊與個(gè)股估值與業(yè)績(jī)匹配良好。

    通過回顧今年以來的五輪攻守輪動(dòng)，長(zhǎng)江證券發(fā)現(xiàn)，行業(yè)排序上，在攻守兩端的優(yōu)質(zhì)板塊中都有周期股的身影，鋼鐵、建材、采掘、建筑等板塊。回到鋼鐵板塊，該機(jī)構(gòu)表示，鋼鐵攻守兩端雖不是最突出，但相較更為全面，是弱市中攻守兼?zhèn)涞陌鍓K。鋼鐵板塊五輪下跌階段平均排名第9，四輪反彈階段平均排名第十二。行業(yè)比較下，采掘、銀行板塊雖有更好的防御性，但進(jìn)攻性略遜于鋼鐵板塊。而休閑、建材、醫(yī)藥、通信等板塊則呈現(xiàn)極端的進(jìn)攻性，在防守端顯著跑輸鋼鐵。

    從交易的角度來看，中信證券指出，鋼鐵行業(yè)今年長(zhǎng)周期的機(jī)會(huì)難尋，由于目前仍處在低估值階段，今年投資者仍可把握低估值下的短中期基本面機(jī)會(huì)和并購(gòu)重組帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。隨著基建托底效應(yīng)增強(qiáng)，供應(yīng)端限產(chǎn)逐漸落實(shí)，建議關(guān)注10月份開始的黑色系資產(chǎn)價(jià)格整體向上的機(jī)會(huì)，優(yōu)先配置建筑鋼材為主的公司。