近期，由貓膩小說改編的《慶余年》在網上大火，截至6日，連續9天霸占網劇熱播榜首位。此前，11月《少年的你》票房火爆情景還近在眼前，11月該片以6.9億元登頂單片票房冠軍。熱劇、熱片連續出爐，疊加賀歲檔、春節檔臨近帶來的效應，令影視板塊主題型機會進入投資視野。

    北向資金已經“上車”

    貓眼數據顯示，包括已上映的《兩只老虎》《南方車站的聚會》《利刃出鞘》在內，賀歲檔共有11部影片，出品、發行涉及北京文化、萬達電影、光線傳媒、華誼兄弟等上市公司。春節檔方面，預計有9部電影上映，包括萬達電影、中國電影出品的《唐人街探案3》、光線傳媒出品的《姜子牙》、中國電影出品的《急先鋒》等。

    作為賀歲檔、春節檔電影的出品方、發行方，相關上市公司的股價往往會在票房的影響下，出現大幅波動。以2019年2月5日上映的熱門電影《流浪地球》為例，該片出品方北京文化、中國電影在春節假期后的首個交易日分別漲停、漲2.74%。

    北向資金近期就用實際行動表示了對賀歲檔、春節檔票房的期盼。以參與這兩個重要檔期電影出品的上市公司為例，11月以來，北向資金凈流入光線傳媒、萬達電影3億元、2億元，變動比率分別高達103.82%、286.87%，資金流入力度遠超今年前10個月水平。截至12月6日，光線傳媒、萬達電影股價11月以來已有所表現，漲幅分別超過16%、4%。

    期盼“史上最強”春節檔

    近10年來，春節檔票房總體趨勢向上。機構統計數據顯示，春節檔票房由2010年的3.40億元增長至2019年的58.40億元，年復合增速37.15%；檔期票房占全年比例也逐年上升至2018年的9.39%。2020年的票房表現如何？仍然受到基金關注，業內期盼出現“史上最強”春節檔。

    對于影視板塊的投資價值，有業內人士表示：一方面，行業迎來了政策面的利好；另一方面，在2018年底大部分商譽問題得到了集中釋放，且整個板塊估值處于歷史低位，因此有望迎來業績改善帶來的修復性行情。

    截至12月6日，今年以來申萬傳媒指數在28個一級行業指數中漲幅排名倒數第9。一家基金公司權益類負責人表示，今年傳媒股整體處于低估狀態，考慮到歲末年初的電影熱門檔期，現階段可以布局具有上漲空間、有業績支撐的優質影視傳媒類公司。

    從基金持倉情況來看，今年三季度文體娛樂板塊配比僅占基金凈值比例的1.1%，雖然較二季度小幅上升，但仍處于低配狀態。業內人士透露，部分基金公司今年四季度已經著手加倉影視股，預計四季度配置比例會有所提升。