證券時報記者 張燕北

    昨日，科技股集體反攻，半導(dǎo)體芯片股掀起漲停潮，相關(guān)ETF也迎來大漲。5只半導(dǎo)體、芯片ETF漲幅均超過7.7%。

    基金投資人士認(rèn)為，需求引領(lǐng)的半導(dǎo)體芯片板塊復(fù)蘇邏輯依然突出，具備中長期配置價值。不過后市要關(guān)注中美關(guān)系走勢及相關(guān)政策出臺的情況。

    半導(dǎo)體、芯片ETF大漲

    7月份開始半導(dǎo)體板塊調(diào)整已久，近期開始頻頻異動。11月9日，半導(dǎo)體板塊全面爆發(fā)，半導(dǎo)體指數(shù)大漲6.17%，成交額近960億元。

    半導(dǎo)體、芯片相關(guān)ETF場內(nèi)價格水漲船高。半導(dǎo)體ETF大漲8.81%，國泰基金與華夏基金旗下的芯片ETF漲幅均超過8%。此外，芯片基金、芯片分別上漲了7.97%、7.74%。

    場內(nèi)ETF大漲，半導(dǎo)體、芯片類基金場外凈值漲幅同樣可觀。諾安成長混合凈值估算漲幅超過8%。三季報顯示，該基金10只重倉股清一色為芯片半導(dǎo)體股票，昨日平均漲幅超過9%。Wind數(shù)據(jù)顯示，諾安成長混合在過去的11個交易日里收獲了22%的漲幅。

    此外，諾安和鑫靈活配置、國聯(lián)安中證半導(dǎo)體ETF聯(lián)接、國泰CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)ETF聯(lián)接、華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF聯(lián)接等半導(dǎo)體指數(shù)基金等都有可觀的漲幅。

    對于半導(dǎo)體板塊的亮眼表現(xiàn)，受訪公募人士主要從政治因素與基本面兩方面進(jìn)行了分析。

    海富通中小盤混合基金經(jīng)理范庭芳表示，近一周來，半導(dǎo)體板塊交易較為活躍，主要是基于拜登勝選的預(yù)期交易。相較于特朗普，市場普遍認(rèn)為拜登的政策更可預(yù)期，未來中長期的不確定性有所下降。

    廣發(fā)國證半導(dǎo)體芯片ETF基金經(jīng)理羅國慶也表達(dá)了相似的觀點，他認(rèn)為，拜登對貿(mào)易關(guān)系的溫和態(tài)度，有望修復(fù)貿(mào)易摩擦導(dǎo)致的一些不利預(yù)期。

    除政治不確定因素落地、市場預(yù)期向好的影響外，匯豐晉信科技先鋒基金經(jīng)理陳平表示，半導(dǎo)體行業(yè)的大漲還源于行業(yè)本身基本面較好，5G為代表的科技新周期導(dǎo)致半導(dǎo)體需求向上，疊加貿(mào)易摩擦改變了行業(yè)邏輯，半導(dǎo)體行業(yè)國內(nèi)的市場份額提升、產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入正循環(huán)等，國產(chǎn)半導(dǎo)體公司將大為受益，已成為未來3~5年科技投資的主線之一。

    關(guān)注中美關(guān)系走勢

    展望后市，國泰基金表示，需求引領(lǐng)的半導(dǎo)體芯片板塊復(fù)蘇、國家戰(zhàn)略扶持、國產(chǎn)替代、5G等未來應(yīng)用創(chuàng)造的潛在需求等大的投資邏輯沒有發(fā)生任何變化，仍具備中長期配置價值。范庭芳表示，過去幾年已經(jīng)感受到了半導(dǎo)體領(lǐng)域國產(chǎn)替代和自主可控的緊迫性，看好行業(yè)的中長期發(fā)展趨勢。

    羅國慶稱，從三季報業(yè)績來看，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度較高。隨著5G建設(shè)和國產(chǎn)替代的推進(jìn)，未來幾個季度有望繼續(xù)維持高景氣。行業(yè)主要的不確定性來自宏觀經(jīng)濟(jì)和政策波動、國產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步速度以及美國總統(tǒng)換屆貿(mào)易形勢的演化。

    昨日半導(dǎo)體板塊大漲，其波動性也引起市場關(guān)注。“芯片股普遍屬于高Beta股票。較大的波動率一方面來自企業(yè)基本面的變化，另一方面也受政策環(huán)境和市場情緒的影響。如果投資者看好半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的長期戰(zhàn)略地位，建議采用分批買入或者定投策略來分散風(fēng)險。”羅國慶說。

    陳平建議，投資半導(dǎo)體板塊，要繼續(xù)關(guān)注中美關(guān)系走勢，以及是否會有影響半導(dǎo)體行業(yè)的相關(guān)政策出臺。

    范庭芳表示，盡管行業(yè)基本面向好，但落實到投資上，把握科技成長板塊的難度依然較大，普通投資者不應(yīng)忽視其中的波動性風(fēng)險。“中美競合是時代主題。盡管市場普遍預(yù)期拜登當(dāng)選總統(tǒng)后會有所緩和，但仍然存在很多不確定因素。而且，科技板塊內(nèi)部細(xì)分行業(yè)很多，不像消費(fèi)行業(yè)存在明確的龍頭，投資難度比較大。”