本報記者 趙子強

    新年以來的第一周農林牧漁（申萬一級行業）指數表現搶眼，5個交易日中有3個上漲，周K線更是沖過5周至60周均線系統，強勢特征明顯。截至周五收盤，農林牧漁指數報4285.38點，周漲幅達9.51%，居申萬一級行業周漲幅第二位，成交額達2513.61億元，較前一交易周放量99.10%。

    個股方面，行業89只交易中的個股有42只實現年后累計上漲，占比近五成，其中，有包括金龍魚（33.86%）、牧原股份（25.40%）、金新農（21.71%）在內的18只個股周漲幅均超10%。

    政策+價格形成上漲動力

    對于農林牧漁行業的走強，接受《證券日報》記者采訪的龍贏富澤資產總經理童第軼表示，農林牧漁指數走高主要由豬肉價格帶動。近期豬價超預期反彈，主要受消費旺季到來和凍肉進口受限的雙重影響。整體豬價仍處高位，相關養殖企業獲得超長盈利后期，超強的盈利效應將進一步促使全行業的產能提升。隨著近期疫情防控加強，凍肉進口繼續受限，飼料成本、流通成本、檢疫成本等多方面因素將在接下來一段時間繼續推升豬價上漲。不過，應理性分析這一漲價趨勢，盈利周期已步入后期，隨著供給的恢復，豬價將逐步平抑，行業內絕對龍頭的業績將更具有確定性。

    “農林牧漁板塊中，漲幅最好的要數糧食種植和加工板塊，超額收益非常明顯，生豬產業鏈則明顯出現了分化，僅少數龍頭實現了超額收益。”私募排排網未來星基金經理胡泊對《證券日報》記者表示。胡泊認為，種植板塊上漲受益于政策利多頻出，中央經濟工作會議作出重要部署，把解決好種子和耕地問題作為明年的重點任務之一；另外加上疫情影響，全球糧食收緊，國內外糧食價格均出現了明顯的上漲，種植產業的景氣度得到持續提升。

    大單資金在新年后也開始對部分農林牧漁股的搶籌，據《證券日報》記者通過IFIND統計顯示，本周（1月4日至8日）農林牧漁板塊有21只個股累計呈大單主動凈流入態勢，其中，金龍魚（5.07億元）、大北農（1.74億元）、牧原股份（1.50億元）、中糧科技（1.13億元）、隆平高科（0.75億元）、登海種業（0.68億元）、海大集團（0.61億元）、中糧糖業（0.52億元）等8只個股大單主動買入額均超5000萬元，合計11.99億元。

    從機構調研情況，部分農林牧漁股的機構關注度較高。統計顯示，近1個月以來，有9家公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機構、陽光私募、保險公司、QFII等在內的151家機構調研，其中，金龍魚（81家）、立華股份（19家）、新希望（18家）、牧原股份（10家）、天邦股份（10家）等5家公司期間接待調研機構均超10家，圣農發展、湘佳股份、國聯水產等公司也獲得了機構的調研。

    子行業走勢機構現分歧

    對于農林牧漁板塊的未來走勢，機構看法出現分歧，普遍看好種植子行業，對生豬產業鏈未來走勢有爭議。

    接受《證券日報》記者采訪的安爵資產董事長劉巖表示，現在市場資金明顯機構化，而機構對于新消費方向的關注是有目共睹的，龐大的內需市場和不穩定的進口供應疊加，讓食品安全和增長成為市場熱點。而A股農林牧漁行業經過這些年發展，已經逐步涌現出一批具有更好管理能力，更強抗周期能力，市場集中度越來越高的板塊龍頭企業，并越來越具有成為未來消費龍頭的潛力。建議關注水產養殖、種植業、畜牧業等領域。

    胡泊看好種植業。他表示，在政策的驅動下，轉基因種子落地值得期待，預計種植板塊將迎來明顯利好。建議關注具備研發創新實力的種植企業，因為這些企業有望在政策進化中體現出更加明顯的優勢。

    華輝創富投資總經理袁華明對《證券日報》記者表示，農林牧漁板塊突出的高景氣度預期、近期相關政策利好以及春節臨近和短期凍肉進口受限帶動的豬肉價格反彈對板塊的帶動，使得農林牧漁有望成為跨年度行情主要受益和領漲板塊。政策利好背景下種業子板塊行業景氣度有進一步提升的機會，加上盤子不大，相關品種有較大的估值拉升機會和空間。豬肉價格反彈可能還會持續一段時間，豬肉養殖企業因此受益，相關板塊品種的機會也會相對突出。

    而胡泊則表達了不同的看法，認為生豬產業鏈的上漲則更多是因為前期回調足夠充分，同時12月生豬的出欄量和豬肉的價格都在反彈，從而導致生豬產業鏈出現了一波快速上漲。但胡泊認為未來豬肉價格仍有很大的下行空間，整個生豬產業還是呈現出明顯的周期性特征，所以接下來波動性會很大，投資性價比也并不高。

    對于農林牧漁行業的投資布局，華安證券看好種植業子板塊，認為我國龍頭種業公司有望在共享玉米種子行業擴容的同時，迎來市場集中度和盈利能力大幅提升，建議高度關注大北農、隆平高科、荃銀高科、登海種業的投資機會。

    東莞證券寵物飼養子板塊，表示行業景氣度高，企業擴張意愿明顯，未來發展潛力巨大，首次給予寵物行業整體“推薦”評級。建議優先關注品牌競爭力上升、渠道搭建完善、產品質量和種類領先的企業，如中寵股份和佩蒂股份等。

    表：新年首周農林牧漁股市場表現一覽

    制表：趙子強

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強 張穎 吳珊）