本報記者 趙子強 見習記者 楚麗君

    隨著近期紙價的不斷上漲，造紙行業股今日也呈現了強勢上漲行情，截至1月12日收盤，申萬二級造紙行業指數漲4.43%，具體來看，行業內僅一只個股下跌，其余個股全部上漲，其中，岳陽林紙、景興紙業、宜賓紙業漲停，晨鳴紙業、華泰股份、博匯紙業、民豐特紙等4只個股均漲超5%。

    “2020年年底以來，紙價上漲迅速蔓延擴散，帶動行業業績提升。”私募排排網研究員莫靜告訴《證券日報》記者，“具體來看，一方面是因為全球需求復蘇帶動紙漿等原材料價格底部上漲;另一方面外廢禁令的實施，導致了國廢價格持續上漲;還有就是隨著經濟逐步復蘇，造紙行業的需求在擴大，疫情的出現，提升了人民的健康意識，促使了用紙消費量的提升。總體而言，隨著需求向好和原材料漲價的雙重因素刺激，造紙行業有望迎來向上行情。”

    從年報業績預告方面來看，截至1月12日，已有6家造紙行業上市公司率先披露了2020年年報業績預告，共有5家公司業績預喜，其中，博匯紙業、豪悅護理、民豐特紙等3家公司預計2020年年報業績預增，華旺科技和森林包裝預計2020年年報業績略增。

    可以看到，市場做多資金也開始積極布局造紙股。1月12日，有17只造紙股呈現大單資金凈流入，占行業內成份股比例近七成，合計大單資金凈流入3.34億元。其中，晨鳴紙業、景興紙業、岳陽林紙、中順潔柔、山鷹國際、宜賓紙業等6只個股大單資金凈流入均超1000萬元，分別為12453.61萬元、6130.96萬元、4257.63萬元、3312.99萬元、2328.35萬元、1395.52萬元，上述6只個股合計吸金29879.06萬元。

    投資策略方面，接受《證券日報》記者采訪的乾明資管高級研究員陳雯瑾表示，造紙行業內部成長驅動力分化，伴隨今年大廠擴張的產能進入落地，主要大類紙供給壓力減緩，相應成長增速可能趨于放緩，龍頭的成本及產能優勢有望在今年進一步凸顯，對小廠形成擠出效應；而箱板紙、白板紙、瓦楞紙、文化用紙等細分紙類價格仍有較大修復空間，廢紙類及紙漿類看大廠再生漿及木漿自有產能供給比例，成本依然是核心競爭力。整體行業在環保趨嚴、資源整合的影響下，基本面已經發生很大改變，維持去年繼續向上趨勢的預期較高，看好受益于紙品量價齊升、中期具備成長空間的細分領域龍頭。

    與此同時，最近一個月內，有7只個股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，中順潔柔獲得13家機構看好評級，看好評級家數最多，太陽紙業、百亞股份、博匯紙業、岳陽林紙等4只個股均獲得2家及以上機構看好評級。

    浙商證券表示，需求端，2019年全球商品漿年需求量約6700萬噸，預期2021年闊葉漿的需求量增長約3%，針葉漿的需求量增長約1.8%，綜合年商品漿的需求量增長約157萬噸。供給端，2020下半年全球木漿的供應量減少、庫存消化情況樂觀，但2021年、2022年全球木漿新增產能體量較大。我們判斷木漿短期呈現供需緊平衡（供需向好、庫存消化良好）、價格有較強向上動力，中期表現或以穩為主。持續推薦漿系造紙，標的選擇來看，重點建議布局中期成長典范太陽紙業、具有管理改善向上預期的博匯紙業，并關注晨鳴紙業、山鷹紙業的盈利彈性。

    表：1月12日造紙行業漲幅超3%個股一覽

制表：楚麗君

（編輯 于德良 策劃 吳珊）