從1月25日至3月9日，社保基金分別出現在富森美、偉星新材、京滬高鐵、蘇寧易購、森馬服飾等5家上市公司的調研隊伍中

    本報記者 趙子強 張穎 吳珊

    見習記者 任世碧 楚麗君

    今年以來，在大盤上沖下落震蕩之際，一向低調的社保基金突然現身在調研機構的隊伍中，共同調研5家上市公司，引發了市場種種聯想。

    《證券日報》記者就社保基金的歷史表現和持倉特征，專門采訪了眾多業內專家，予以深入解讀，以期能借社保基金的布局思路，幫助A股投資者走順價值發現之旅。

    年內5次出手

    調研5家A股公司

    國內最出色的長線投資者都有誰？全國社保基金理事會顯然是其中之一。進入2021年以來，A股市場波動極為劇烈，一向不顯山不露水的社保基金卻頻頻現身A股調研名單。

    “A股市場的投資者機構正在從散戶化向機構化轉變，價值投資的有效性越來越高。社保基金作為A股市場重要的參與機構，一直是價值投資的踐行者，其一舉一動均會對A股市場的走向產生較大影響，因此才受到市場的高度關注。”私募排排網研究員朱圣在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著時代變遷和產業不斷升級，A股市場現已誕生越來越多的新興行業。這些新型行業的商業模式復雜多變，需要投資者不斷進行跟蹤調研，才能把握行業發展的脈搏，抓住潛在的投資機會。因此，社保基金也一改往日的低調作風，頻頻出現在A股上市公司調研的路上。

    “近期市場利率上行，原本估值高高在上的核心資產遭遇了一波大幅下跌，對于注重長期投資的社保基金而言，此次下跌恰恰是一個較好的逢低介入時機。”朱圣分析稱。

    《證券日報》記者根據同花順數據統計后發現，上市公司公告顯示，今年1月25日、1月29日、2月8日、3月1日、3月9日，社保基金分別出現在富森美、偉星新材、京滬高鐵、蘇寧易購、森馬服飾等5家上市公司的調研隊伍中。而這5家公司恰恰也是機構扎堆調研的重點。其中，偉星新材、蘇寧易購年內接待調研機構的家數均超過百家，分別為240家、125家；森馬服飾年內接待調研機構的家數也高達98家。

    華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，包括社保基金在內的幾大機構投資者的資金規模和市場影響力不斷壯大，投資能力已被市場逐漸接受。2020年，機構“抱團股”漲幅遠遠跑贏大盤，更是引起市場廣泛關注。社保基金出于長線資金的需要，秉承價值投資理念，更加注重投資標的的安全邊際，對上市公司調研的需要本來就很高。加上近期A股市場估值分化加劇，在流動性收緊、機構“抱團股”股價松動以及經濟復蘇預期加大等多重因素的交織下，社保基金對A股的調研需求也進一步提升。

    《證券日報》記者在進一步梳理后發現，年內社保基金所調研的5家上市公司集中表現出兩大特點：一是普遍抗跌。自3月份以來，截至3月12日，上證指數累計下跌1.60%，深證成指累計下跌4.21%。但上述5家公司股價均逆市上漲。其中，偉星新材累計上漲22.24%，位居漲幅之首；森馬服飾、蘇寧易購、富森美、京滬高鐵等4只個股期間累計漲幅分別為6.39%、5.14%、4.27%、1.58%。

    值得關注的是，最近一個月內，共有14家券商給予偉星新材“買入”或“增持”等看好評級。華西證券認為，該公司業績增長超預期，線下零售重回軌道，因此給予2021年盈利預測30倍市盈率的合理估值，對應的目標價提升至27.30元，維持“買入”評級。

    二是5家公司股價普遍處于相對低位。截至3月12日收盤，A股股價均值為22.13元，在上述5家公司中，有4家最新收盤價低于該均值。其中，京滬高鐵、蘇寧易購、森馬服飾等3只個股的最新收盤價均不足10元，分別為5.77元、7.36元、9.82元。

    對于京滬高鐵這家公司，中泰證券評價稱，公司擁有穩定的旅客資源、完善的運營機制、獨特的區位優勢，預計長期業績仍將維持在穩定水平。此外，公司承諾分紅率為50%，兼具成長與防御屬性。因此，中泰證券給予2022年25倍至30倍動態市盈率的合理估值，對應的股價區間為6.00元-7.20元，首次覆蓋，給予“增持”評級。