本報記者 張穎

    周二（8月31日），既是8月份最后交易日，又是中報業績披露收官日。

    A股三大指數有所分化，漲跌不一。截至收盤，上證指數漲0.45%，報3543.94點；深證成指跌0.66%，報14328.38點；創業板指跌1.76%，報3214.12點。兩市成交額合計達1.48萬億元，連續30個交易日突破1萬億元。

    回顧8月份三大指數的走勢，上證指數月內累計漲4.31%，深證成指累計月跌幅達1%，創業板指累計月跌幅達6.57%。

    資金方面，在量能驟增中，周二，整個A股市場資金繼續呈現凈流出態勢，達426.03億元。從申萬一級的28個行業來看，有10個行業呈現資金凈流入態勢，其中，非銀金融和鋼鐵等兩個行業資金凈流入均超10億元，分別為17.04億元和15.93億元。另外，18個行業均呈現資金凈流出態勢，其中，電子、電氣設備、醫藥生物等行業，資金凈流出均超50億元。

    另外，周二，北上資金凈買入金額為61.47億元，其中，滬股通凈買入額達29.21億元，深股通資金凈買入額達32.26億元。8月份北上資金累計凈流入達269.05億元。

    熱點方面，從申萬一級28個行業來看，有18個行業實現上漲，其中，采掘、鋼鐵等兩行業漲幅居前均超5%，分別為5.18%和5.05%；休閑服務、食品飲料、電子、電氣設備、醫藥生物等行業跌幅居前均超1%。

    個股方面，109只個股漲停報收，海天味業等32只個股跌停。

    表：8月31日跌停股情況

    表：8月31日漲停股情況

    制表：張穎

    對此，業內人士紛紛表示，半年報收官，A股上演業績殺，“醬油茅”海天味業開盤跌停，“光伏茅”隆基股份公布半年報后股價大跌超8%，中國平安再創新低，股價跌破50元，白馬股要不要珍惜，是否繼續持有成為各方熱點的焦點，機構更是各持己見“吵翻天”。以下是各大機構對暴跌白馬股的看法以及A股后市走勢的觀點。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍：從經濟轉型的角度來看，無論是新能源還是現在表現低迷的消費股都是具備長期的投資價值，并不因為股價的波動而影響到投資邏輯。做投資的本質就是做好公司的股東，而每輪億萬下跌都是投資優質股票或者優質基金的時機，建議投資者可以逢低布局被錯殺的優質龍頭股或者優質龍頭基金。從長期來看，價值回歸是必然的一個趨勢，無論歷史上哪一次大跌，優質龍頭股最終股價都創出了新高，這一次也不會例外，所以在當前保持信心和耐心至關重要。

    浦來德資產基金經理鐘震：7月底以來，大盤震蕩成交量繼續火爆，連續30日達到萬億元以上成交額，說明市場并不缺錢。但是，市場行情延續分化，風格趨向于成長板塊。從指數上來看中證500位代表的中小盤不斷創新高，而滬深300代表的大盤藍籌股延續萎靡。板塊分化更為嚴重，新能源、光伏、芯片、化工、鋼鐵等板塊繼續吸金，而消費、醫藥、金融地產等板塊股票表現比較差。當前消費力較弱、成本上升等影響了大消費板塊的表現；集采等風險也壓制了醫藥股；而對房地產的持續打壓，金融地產也是難有趨勢性機會。反觀新能源、光伏等板塊有業績釋放，也有政策助力，處于高景氣狀態。因此市場的選擇是合理的。但市場也經常物極必反，對好的公司給予過高的估值。如今市場對新能源、光伏、芯片等強勢板塊的炒作有接近尾聲的跡象。一是寧德時代、隆基股份等龍頭股已經在高位橫盤了一段時間；二是板塊熱點已經炒到了邊緣性的股票，三是只要概念沾邊無論利好利空都漲一波，表現出資金的盲目性。通常這個時候往往是危險的時候，隨時可能出現大幅度的回調降溫。因此，9月份可能出現短暫的風格切換，價值股可能會迎來反彈，成長股需要一段時間休整。但是，四季度在消費醫藥還沒出現業績反彈跡象之前，市場可能還是成長股的風格，只不過板塊可能會有所切換。如中報業績不錯的軍工、專精特新等板塊有望接棒延續上漲。

    東吳證券：短期看，市場目前處于基本面弱化下，沒有等來政策進一步刺激的空窗階段，在政策進一步明確發力前，市場維持中性震蕩。中期視角下，經濟增速類似2011年-2013年或者2018年-2019年持續回落的可能不大，A股全年仍處于業績高增區間。政策進一步發力是時點問題，貨幣政策方面跟蹤是否可能出現二次降準或降息的可能，更為重要的是財政政策需明顯發力，地方專項債發行提速、基建項目密集落地將是拐點信號。配置上依然偏向制造業。

    銀河證券：展望9月份，目前市場流動性仍較充裕，9月份出現系統性風險可能性較低，但市場向上動力不足，仍需注意風險，風格輪動的結構性行情概率較大。投資建議方面，1）周期板塊漲價動力仍在，推薦關注供需格局改善的資源周期行業，如焦煤、有色、鋼鐵等；2）受益于政策扶持、產業景氣度持續上行，高端制造業仍是未來主線，推薦關注符合科技自主自強、專精特新中小企業的科技和高端制造，如新能源、新材料、半導體、軍工等；3）具備alpha屬性的個股，例如有政策邊際反轉預期、前期超跌后反彈動力較強、獨立高成長等特點。

    國盛證券指出，截至周一，A股總成交額連續第29個交易日突破萬億元，市場整體活躍度較高。而強分化的市場風格也使場內主力資金的分歧越加凸顯，短期形成有效上攻合力的難度較大。可關注大盤在3550點一線的突破情況，及時調整倉位。而從板塊方面看，化工、有色、采掘等板塊，因產品漲價近期表現強勢，但隨著中報行情即將結束，短期有利好兌現、回踩整固的預期。操作上，可積極調倉換股，逐步高拋前期漲幅較大的周期股，可在控制倉位的前提下，關注專精特新、（新）基建、大消費等板塊處在相對低位、股性較為活躍個股的布局機會，或為當前行情下不錯的選擇。

    山西證券：目前，板塊分化嚴重，建議投資者適當控制風險。上市公司中期業績披露結束，市場整體市盈率有所下降，伴隨成交額大幅放大，部分標的籌碼出現過度集中現象，建議投資者適當控制風險，對于高位標的可逢高減倉，并逢低介入將有盈利修復的優質標的。結合盈利預期來看，目前A股整體估值依舊處于低位，科技行業持續維持高增速，消費題材仍有回暖空間，A股整體基本面支撐較強，指數長期震蕩向上走勢延續。

    周邊股市：恒指收漲1.33% 美團漲超9%

    周二，港股接近平開，早盤走低、午后翻紅，截至收盤，恒指漲1.33%，報25878.99點；恒生科技指數漲3.39%，報6607.78點。

    大型科網股午后走高，石油、煤炭板塊走高，內銀、內險等金融股低迷。美團漲超9%，美團財報數據顯示，二季度美團438億元營收再創新高，三大業務都保持著高速增長。

    期貨市場：

    截至8月31日下午收盤，追蹤國內商品市場的綜合指數收報198.77點，較前一交易日上漲0.07點，漲幅0.03%。上漲品種中，錳硅主力合約漲超4%，SS、滬鎳主力合約漲超3%，滬錫主力合約漲超2%。下跌品種中，鐵礦石主力合約跌至5%，玻璃主力合約跌超2%。

    消息方面，中國有色金屬工業協會相關負責人表示，對于屢創新高的鋁價也有“三個不支持和兩大風險”。不支持的因素有：一是電解鋁供應并未出現明顯短缺，而且全行業都在全力保供；二是電解鋁生產成本漲幅明顯不及價格增幅；三是當前消費沒有好到可以支撐如此高的鋁價。風險有：一是當前持續大幅高漲的鋁價已使下游鋁加工企業苦不堪言，如果下游行業不堪重負，甚至一旦高鋁價對終端消費產生抑制，從而出現替代材料，則會動搖價格上漲基礎，導致價格在高位短時間快速回調，形成系統性風險；二是史無前例的貨幣寬松環境是本輪大宗商品價格的主要推手，而貨幣潮水一旦褪去，商品價格也將會面臨巨大的系統性風險；三是國家政策對市場的影響。

（編輯 孫倩）