本報記者 吳珊

    越來越多的行業利好跡象，正逐漸驅散籠罩房地產股的過度悲觀情緒。

    11月11日，房地產行業指數大漲5.85%，位居申萬一級行業首位，并創出今年2月25日以來最高單日漲幅。

    利好消息紛至沓來

    對于房地產行業來說，2021年經歷了前所未有的考驗，部分房企出現短期陣痛，但從長遠來看，通過降杠桿、降負債，對于企業自身來說，增強了抗風險能力。

    值得一提的是，近期房地產行業的利好因素也在不斷疊加，金融監管部門多次釋放房地產金融政策信號，引導房企融資環境逐步回暖，避免市場預期進一步惡化。

    9月24日，中國人民銀行貨幣政策委員會2021年第三季度（總第94次）例會分析了國內外經濟金融形勢。會議還指出，維護房地產市場的健康發展，維護住房消費者的合法權益。

    9月29日，人民銀行、銀保監會聯合召開房地產金融工作座談會。會議強調，金融部門要認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，圍繞“穩地價、穩房價、穩預期”目標，準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段，持續落實好房地產長效機制，加快完善住房租賃金融政策體系。

    10月15日，央行金融市場司司長鄒瀾在三季度金融統計數據發布會上表示，部分金融機構對于30家試點房企“三線四檔”融資管理規則存在一些誤解，針對這些情況，中國人民銀行、銀保監會已于9月底召開房地產金融工作座談會，指導主要銀行準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度，保持房地產信貸平穩有序投放，維護房地產市場的平穩健康發展。

    11月9日，中國銀行間市場交易商協會舉行了房企代表座談會，招商蛇口、保利發展、碧桂園等公司表示，近期有計劃在銀行間市場注冊發行債務融資工具。這被業內視為房企融資環境正在逐步回暖。

    11月10日，中國人民銀行公布，截至2021年10月末，個人住房貸款余額37.7萬億元，當月增加3481億元，較9月份多增1013億元。這是央行首次單獨發布個人住房貸款數據。一些觀點認為，把個人住房貸款余額、環比多增單列公布，是在提醒大家，房地產市場的信用情況正有所改善。

    不僅如此，房地產市場的另一個顯著變化亦引起市場關注。從10月末開始，濟南、蘇州、無錫、南京、深圳、上海、廣州等地均已陸續公布了今年第三輪集中供地明細，第三輪集中供地的門檻較第二輪有明顯降低。

    股債雙雙飆漲

    隨著利好效應的發酵，市場信心也持續恢復。

    11月11日，包括保利發展、金地集團、招商蛇口等在內的12只房地產股以漲停價報收，萬科A漲幅也達到9.54%，整體來看，房地產行業最新總市值達到16902.76億元，較前一交易日增加890.06億元。

    此外，在債券市場上，地產債也強勢反彈上演臨停潮。“20奧園01”收漲超34%，“20世茂G3”漲超33%，“19禹洲02”漲超31%，“20世茂G1”漲超30%。另外還有多只債券漲幅超過20%。

    奶酪基金基金經理莊宏東在接受《證券日報》記者采訪時表示，最近地產股表現強勢，主要原因政府層面對房地產企業貸款邊際放松。另外，外資也在開始邁入地產債，提振市場信心。我們認為，目前地產板塊從政策角度看，確實是在邊際放松，有拐點跡象；但是從公司業績層面看，并沒有出現拐點，短期銷售承壓，利潤率下滑，相對悲觀。更傾向于布局估值低，經營穩健的龍頭企業，尤其重點關注國企央企龍頭。

    私募排排網研究員孫恩祥也告訴記者，房地產板塊的走強，一方面是外資買入中國房企債券、房地產企業境內發債相關政策會有所松動等多重利好刺激，另一方面則是市場風格轉換，資金選擇低估值板塊避險帶來的結果。目前房地產板塊整體估值已經充分反映了市場對于房地產板塊的悲觀預期。從房地產調控的目的來看，房地產行業或將迎來否極泰來的拐點，在城鎮化進程的加速推動和改善型需求的支撐下，中國房地產依舊還有較大的增量需求，中國人口城鎮化率距離國務院發布的國家人口發展規劃預期目標仍有不小差距，另外居民人均收入的大幅增長也會進一步刺激城鎮居民的房屋改善和舊改需求。看好經營穩健、品牌影響力大、土地儲備豐富的房企龍頭。

    提及估值，截至11月11日收盤，房地產行業最新動態市盈率為10.96倍，行業內42只成份股最新動態市盈率低于這一數值，其中，13只房地產股最新動態市盈率低于5倍，陽光城、

    中南建設、榮盛發展、金科股份、迪馬股份、華發股份、綠地控股等個股最新動態市盈率均在4倍以下。

    表：部分低估值房地產股今日市場表現一覽

    制表：吳珊

（編輯 喬川川 策劃 張穎）