本報記者 徐一鳴

    1月10日召開的國務院常務會議指出，“決定常態化制度化開展藥品和高值醫用耗材集中帶量采購，進一步降低患者醫藥負擔。”

    此消息引起市場廣泛好評。“長期以來，醫藥支出是我國家庭消費支出的重要組成部分，近年來也呈現上升趨勢。據國家統計局最新數據顯示，2020年城鎮居民家庭醫療保健支出比重達8.04%，農村居民更是達到了10.34%。”在川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂看來，2019年4月份開始，國家藥品集采正式啟動，經過近幾年的改革，多類藥品價格大幅回落，極大程度上緩解了患者的醫療負擔。此次國常會提出“決定常態化制度化開展藥品和高值醫用耗材集中帶量采購。”意味著未來將有更多藥品納入集采范圍，患者醫藥負擔將進一步減輕。

    近八成公司市值增長

    事實上，經過多年產業鏈發展變化，我國醫藥行業各細分領域呈現百花齊放態勢，成長空間有望集中釋放。相關數據顯示，2020年我國化學藥品市場規模達1209億美元，中藥市場規模達737億美元，生物制劑市場規模達535億美元。2021年我國化學藥品、中藥、生物制劑市場規模有望分別達到1255億美元、753億美元、635億美元。整體來看，預計2025年中國醫藥行業利潤總額將達5780.2億元。

    從資本市場角度來看，截至1月11日，醫藥生物板塊總市值達8.26萬億元，占A股總市值（97.93萬億元）比例達8.43%。位居申萬一級行業第二名，僅次于銀行板塊的10.35萬億元。

    與此同時，不少公司插上了“資本的翅膀”，歷經多年發展，出現了片仔癀、恒瑞醫藥等“藥茅”公司，成長價值凸顯。據統計，醫藥生物板塊內的424家公司中，共有326家公司最新總市值較上市首發總市值實現增長，占比76.89%。其中，云南白藥、片仔癀兩家公司總市值增幅超過10000%，包括恒瑞醫藥、長春高新、派林生物、美年健康、上海醫藥、東阿阿膠、國際醫學、人福醫藥、遼寧成大、通策醫療、泰格醫藥等在內52家公司總市值增幅超過10倍。

    在此背景下，亦有專業人士指出，隨著行業的集中度不斷提高，企業之間的競爭將更加激烈，2022年醫藥行業將面臨“大洗牌”。某財經評論員對《證券日報》記者表示，我國醫藥行業發展經歷了“基因重組”式的變革，越來越體現“以人為本”核心觀念。隨著藥審改革、帶量采購政策逐步落地，市場淘汰機制將促使醫藥企業開啟創新模式，加大科研投入和醫療科技成果轉化。

    專家建議關注三大主線

    業界表示，醫藥板塊投資價值經過多年市場驗證，被認為是投資的"藍海"。隨著上市公司高質量發展進行時，重炒作，輕價值的個股，正在被市場資金所拋棄。

    “醫藥股作為A股市場長線投資題材，結合此次國常會來看。”陳靂認為，對于上市公司而言，醫藥集采雖然會使藥品價格大幅下滑，但對公司藥品銷量帶來了較大提升空間，同時也降低了銷售成本，在“薄利多銷”下，醫藥企業仍將有一定的利潤空間。

    “從估值和股價上來看，醫藥板塊從去年6月份以來持續回落，當前整體估值已處于相對低位，投資價值再度彰顯。”陳靂建議，投資者應該關注三大細分領域中的醫藥公司：一是創新能力較強的企業。創新能力較強的醫藥企業通過不斷提升治療手段，通過研發新藥來實現自身盈利；二是符合國家政策發展方向的企業。在人口老齡化背景下，養老產業未來存在較大的投資機會；三是中藥行業。當前中西醫協調發展已上升為國家戰略，同時近期醫保目錄中成藥也持續擴容，行業整體估值相對較低，具備一定的投資價值。

    據記者梳理，中藥、養老概念以及創新藥等三大細分板塊月內累計漲幅分別為3.10%、0.61%以及下跌2.04%。

    個股方面，安旭生物、開開實業、熱景生物、亞太藥業、奧泰生物等個股月內漲均逾50%。其中，安旭生物連續四個交易日收獲20cm漲停，位居A股漲幅榜第一名。

    此外，記者通過梳理月內包括光大證券等在內的82份行業研報發現，天壇生物、康龍化成等兩只個股被機構推薦較多，后市表現值得關注。

    圖表：部分醫藥股月內市場表現一覽（制表：徐一鳴）

（編輯 才山丹 策劃 張穎）