上市公司2021年年報進入密集披露期，截至4月10日記者發稿時，已有1399家A股公司披露年報，險資、社保基金、QFII機構等長期資金的持倉路線逐漸浮出水面。

    險資、社保基金對金融行業偏愛有加，在其重倉股中，銀行、保險等金融股占據多數席位。QFII機構持倉較為多元，對先進制造、有色金屬等領域個股加大布局力度。

    多位業內人士向中國證券報·中證金牛座記者透露，現在是配置權益資產的好時機。具體配置策略，建議均衡持倉，重點關注穩增長與技術革新兩條重要主線。

    金融股受青睞

    截至4月10日，共有105家保險機構及其產品出現在已披露2021年年報的上市公司股東名單中。

    數據顯示，從機構重倉流通股情況來看，截至目前，金融行業最受險資和社保基金青睞。在單一險資重倉的前10名上市公司中，除中國聯通一家非金融企業外，其余席位全部被銀行和保險機構包攬。若將重倉榜單擴大至前20名，則有15家上市公司來自金融行業。

    社保基金也將金融股作為重點持有對象。從持股數量來看，社保基金重倉股前四位全部是金融業上市公司，其中，農業銀行被持有股份最多，達235億股。工商銀行暫列第二位，被社保基金持有數量超過123億股。交通銀行、中國人保緊隨其后，目前分列三四位，被社保基金持倉均達20億股以上。

    除金融行業外，有色金屬礦采選業、電力、熱力生產和供應業、電信服務業、能源行業、房地產等行業的部分上市公司也被險資和社保基金重倉持有。

    從險資和社保基金的增持情況看，有色金屬冶煉及壓延加工、石油和天然氣開采業、通用設備制造業、化學原料及化學制品制造業、專用設備制造業、計算機、通信和其他電子設備制造業等行業成為機構新寵。

    QFII偏愛先進制造、有色金屬等行業

    數據顯示，截至目前，已有33家QFII機構出現在200余家上市公司前十大流通股東名單中。

    從重倉股持股數量看，生益科技被香港偉華電子持倉2.9億股，雖與2021年三季度末相比，香港偉華電子在四季度減持了生益科技3127萬股，但剩余股份依然位列榜首。中國太保由花旗環球金融持股1.5億股，較上期沒有變化，居第二位。此外，紫金礦業、東方財富、信立泰等公司被QFII機構持有的股份數量也居于前列。

    從持倉變動來看，挪威中央銀行增持了啟明星辰557萬股，在其流通股中占比提升0.77%。衛星化學被科威特政府投資局增持404萬股，此外，三花智控、粵桂股份也均被QFII機構增持達300萬股以上。減持方面，除生益科技遭香港偉華電子減持較多以外，淮河能源被瑞士聯合銀行集團減持745萬股。

    從行業分布看，QFII機構重倉持有的個股所屬行業分布較為廣泛，除其長期看好的先進制造、計算機等重要行業外，保險業、有色金屬礦采選業、資本市場服務等行業，也成為QFII機構重倉的對象。在增持的行業方面，軟件和信息技術服務業、化學原料及化學制品制造業、通用設備制造業等被QFII機構加大布局力度。

    布局估值低位和預期低位品種

    多位業內人士表示，現在已到配置股票的好時機，市場估值符合保險資金的選股要求，是逐步加倉的好時機，重點關注穩增長與技術革新兩條重要主線。

    中信證券表示，堅定布局估值低位和預期低位品種。配置上，建議堅守穩增長主線，關注地產產業鏈，同時圍繞“兩個低位”繼續布局。一是估值處于相對低位的品種，建議關注地產信用風險預期緩釋后的優質開發商、物管和建材企業，現金流明顯改善的通信運營商，新基建領域的智能電網及儲能和受益“東數西算”的數據中心和云基礎設施，具備新材料等新業務發力能力的精細化工企業。二是基本面預期處于相對低位的品種，重點關注受成本問題困擾的中游制造在商品價格見頂后的配置機會，如智能汽車及零部件、光伏風電設備等，基本面預期仍處于低位的航空、酒店和百貨商超。此外，近期可重點關注一季報有望超預期品種，建議聚焦在光伏、半導體、白酒、中藥、建筑板塊。