證券時(shí)報(bào)記者 陸慧婧

    新三板精選層即將推出，作為參與該板塊投資的機(jī)構(gòu)主力軍，首批可投新三板精選層的公募基金之一——萬家鑫動(dòng)力將在6月10日正式發(fā)行。該基金擬任基金經(jīng)理高源在接受中國(guó)基金報(bào)記者采訪時(shí)表示，相比100萬元的投資限制，個(gè)人投資者借道公募基金參與新三板精選層，不僅可以大幅降低投資門檻，且作為專業(yè)投資者，基金公司也將發(fā)揮長(zhǎng)期積累的新三板投資經(jīng)驗(yàn)，更好地評(píng)估精選層標(biāo)的，積極為投資者創(chuàng)造價(jià)值。

    深耕新三板業(yè)務(wù)

    作為首批可投資新三板精選層的公募基金，萬家鑫動(dòng)力月月購(gòu)一年滾動(dòng)持有混合今日開啟首發(fā)，并設(shè)置了20億元的募集規(guī)模上限。

    考慮到初期新三板在流動(dòng)性等方面與主板相比仍存差異，首批投資新三板公募基金均設(shè)置了新三板精選層投資比例，基金招募說明書顯示，萬家鑫動(dòng)力可投資于新三板精選層掛牌股票的比例不超過基金資產(chǎn)凈值的15%。

    萬家鑫動(dòng)力擬任基金經(jīng)理高源擁有15年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中5年投資經(jīng)驗(yàn)。高源在2017年4月加入萬家基金，現(xiàn)任萬家消費(fèi)成長(zhǎng)等基金的基金經(jīng)理，擅長(zhǎng)在行業(yè)或個(gè)股發(fā)生變化前的左側(cè)買入并持有，持倉集中度高，換手率平均偏低。在投資上，她專注基本面研究，對(duì)金融、消費(fèi)和新興成長(zhǎng)行業(yè)也有豐富的投研經(jīng)驗(yàn)。截至6月5日，她管理的萬家消費(fèi)成長(zhǎng)股票基金過去三年回報(bào)97.57%，2017年2月23日成立以來年化回報(bào)21.25%。

    高源表示，自2015年至今，萬家基金已深耕新三板業(yè)務(wù)5年，積累了豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，累計(jì)研究覆蓋上千家新三板公司，已投資較多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。在新三板基金未來投資研究方面，公司較早設(shè)立了專業(yè)的新三板研究團(tuán)隊(duì)。

    把握精選層

    網(wǎng)下打新機(jī)會(huì)

    高源表示，在精選層方面，萬家鑫動(dòng)力初期積極把握精選層網(wǎng)下打新等確定性較高的投資機(jī)會(huì)；當(dāng)新三板精選層股票供給充足時(shí)，將采取自下而上成長(zhǎng)投資，基于個(gè)股基本面研究，篩選出精選層中優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌個(gè)股，分享創(chuàng)新型中小企業(yè)的成長(zhǎng)收益。在主板方面，萬家鑫動(dòng)力延續(xù)價(jià)值成長(zhǎng)風(fēng)格，注重行業(yè)周期輪動(dòng)、左側(cè)布局，注重行業(yè)成長(zhǎng)的確定性與持續(xù)性，當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注大金融、基建、家電等板塊；自下而上精選個(gè)股，在行業(yè)中尋找有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭公司。

    高源認(rèn)為，整體來看，新三板的投資機(jī)會(huì)主要在于新三板的打新及精選層的個(gè)股精選。從打新機(jī)遇來看，網(wǎng)下發(fā)行比例高，公募基金獲配比例高。在新三板精選層個(gè)股臻選方面，二級(jí)市場(chǎng)不乏凈利增長(zhǎng)表現(xiàn)優(yōu)秀、盈利成長(zhǎng)性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。根據(jù)精選層標(biāo)準(zhǔn)二的財(cái)務(wù)指標(biāo)測(cè)算，有562家掛牌公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流穩(wěn)健，2018年平均營(yíng)業(yè)收入為4.71億元，營(yíng)業(yè)收入增速和凈利潤(rùn)增速分別達(dá)62.58%和73.78%，分別較創(chuàng)業(yè)板高46.50%、134.47%。研發(fā)投入上，創(chuàng)新專精企業(yè)集聚，研發(fā)強(qiáng)度是科創(chuàng)板公司的兩倍。

    另外，更加寬松的制度安排，如再融資制度，限售制度等，對(duì)吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌創(chuàng)造了良好的環(huán)境。上市門檻相對(duì)低，為更多規(guī)模不大但具備爆發(fā)性增長(zhǎng)力的企業(yè)提供了好機(jī)會(huì)。部分尚未符合科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板門檻的成長(zhǎng)型企業(yè)，利用精選層做大做強(qiáng)，有機(jī)會(huì)迸發(fā)一批優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新成長(zhǎng)型公司。對(duì)于管理人而言，投身于新三板領(lǐng)域，給了管理人機(jī)會(huì)為投資者挖掘、尋找投資機(jī)遇，并進(jìn)一步豐富公募基金實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能的路徑。