本報(bào)記者 李正

    “新三板一直是機(jī)構(gòu)投資者積極參與的市場(chǎng)，在首批精選層32家企業(yè)的網(wǎng)下打新中，私募基金、公募基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等機(jī)構(gòu)的投資熱情較高。據(jù)我所知，目前一些頭部私募基金正在積極參與新三板精選層投資，分享時(shí)代紅利帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。”伊洛投資研究員錢麟在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)如是說(shuō)。

    截至7月30日，新三板精選層已經(jīng)開(kāi)市運(yùn)行了4個(gè)交易日，從32家精選層個(gè)股的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，大部分已經(jīng)走出了“破發(fā)”的陰霾。而隨著整體股價(jià)的好轉(zhuǎn)，作為機(jī)構(gòu)投資者的私募基金參與情況，也受到了市場(chǎng)的普遍關(guān)注。

    據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，在剔除重復(fù)中簽（單只基金多次參與打新多家企業(yè)）的私募基金后，共有353只私募基金現(xiàn)身網(wǎng)下配售機(jī)構(gòu)名單，累計(jì)中簽2478次，私募機(jī)構(gòu)對(duì)于參與新三板精選層網(wǎng)下打新顯得十分積極。

    從現(xiàn)身打新名單的私募基金數(shù)量來(lái)看，貝特瑞位于榜首，有200只私募基金中簽，累計(jì)獲配金額2.18億元，伊洛投資的“華中7號(hào)伊洛”獲配21.65萬(wàn)股，單只基金獲配905萬(wàn)元居首。

    據(jù)錢麟介紹，首批新三板精選層32家企業(yè)首發(fā)募集資金合計(jì)94.5億元，戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下打新分別獲配10.5億元、44.85億元，合計(jì)超過(guò)募集資金總額的一半。

    “精選層個(gè)股當(dāng)前估值基本合理，其中不乏一些行業(yè)賽道極佳且成長(zhǎng)性較好的公司被低估。未來(lái)隨著參與到新三板精選層的機(jī)構(gòu)投資者越來(lái)越多，精選層市場(chǎng)的流動(dòng)性將逐步改善，對(duì)這些上市公司的價(jià)值會(huì)有一個(gè)再發(fā)現(xiàn)的過(guò)程，最終公司股價(jià)將向合理估值靠攏。”錢麟進(jìn)一步表示，短期內(nèi)精選層個(gè)股將受益于流動(dòng)性改善提升估值，并在中長(zhǎng)期逐步向主板和創(chuàng)業(yè)板估值靠攏，所以伊洛投資對(duì)精選層公司未來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度，同時(shí)也更加偏好對(duì)行業(yè)賽道佳、企業(yè)成長(zhǎng)性好的公司進(jìn)行新股申購(gòu)。

    在談及對(duì)于新三板精選層有哪些改進(jìn)或投資建議時(shí)，錢麟表示，由于精選層新股申購(gòu)是全額預(yù)繳款模式，在首批精選層網(wǎng)下詢價(jià)過(guò)程中，機(jī)構(gòu)打新資金周轉(zhuǎn)需要花費(fèi)時(shí)間，而第一批新股發(fā)行速度較快，使得企業(yè)無(wú)法調(diào)撥足夠資金進(jìn)行所有新股的申購(gòu)。建議未來(lái)精選層新股能夠以較為適中的速度穩(wěn)步發(fā)行，充分考慮投資者的資金周轉(zhuǎn)能力和市場(chǎng)承接能力。

    同時(shí)，由于新三板以中小企業(yè)為主，企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力提出了更高的要求，所以也建議個(gè)人投資者通過(guò)購(gòu)買基金的方式參與新三板精選層的投資，讓機(jī)構(gòu)投資者以更加專業(yè)的金融知識(shí)、更加穩(wěn)健的風(fēng)控體系獲取精選層的投資收益，同時(shí)規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)。

    此外，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，對(duì)于投資新三板精選層，部分私募基金也存在自己的顧慮，私募排排網(wǎng)相關(guān)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，由于此前部分投資新三板的私募基金并未賺到錢，加之精選層開(kāi)市就暴跌，所以很多私募基金仍在觀望當(dāng)中。

    香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新三板精選層的開(kāi)通，更多是為了掛牌企業(yè)能夠向創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行轉(zhuǎn)板，所以對(duì)于一般投資者來(lái)說(shuō)，并不會(huì)出于投資交易的目的去參與精選層個(gè)股買賣。

    “因?yàn)榇嬖谵D(zhuǎn)板通道，而目前A股估值又處于較高水平，所以私募基金投資精選層也不是像A股一樣，為了在二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)差獲利，而是等待企業(yè)轉(zhuǎn)板。”沈萌進(jìn)一步表示，目前精選層的股價(jià)由于轉(zhuǎn)板的原因，已經(jīng)被帶動(dòng)到偏離合理估值，部分個(gè)股已經(jīng)出現(xiàn)估值泡沫，所以自己并未打算在這方面進(jìn)行投資。

（編輯 上官夢(mèng)露）