證券時報記者 程丹 鐘恬

    11月18日，新三板公司常輔股份掛牌精選層，成為第34家晉層企業，也是首家行使綠鞋機制（超額配售選擇權）的企業。

    在掛牌約一個小時后，公司股價即跌破發行價，觸發綠鞋機制。開盤130分鐘時，常輔股份股票成交額達到1631萬元，換手率9.8%；其余33只精選層股票成交額均在700萬元以下。

    業內人士表示，繼萬通液壓、常輔股份之后，后續還將有德眾股份、諾思蘭德陸續完成發行，進入精選層掛牌，幾家公司基本面較好、發行定價均較為合理，給二級市場預留一定空間，投資者申購熱情較高，后市表現可期。

    上市首日觸發綠鞋機制

    常輔股份此次公開發行股票數量為435萬股，發行價格10.18元。18日該股早盤低開，漲幅不及1%，盤中股價最高達10.29元。開盤一個小時其股價跌至10.17元，跌破發行價，觸發綠鞋機制。在綠鞋機制的作用下，其收盤報10.18元，與發行價持平。

    常輔股份發行價格為10.18元，對應的市盈率為15.85倍，為其停牌前一個交易收盤價17元的60%左右。此前的網上申購積極，網上投資者有效申購數量5.8353億股，有效申購戶數7.285萬戶，有效申購倍數為334.4倍，申購凍結資金59.40億元，網上獲配比例約0.30%；網下投資者共有178個投資者管理的218個配售對象獲得配售，網下獲配比例約1.87%。

    據公開發行方案，發行人授予發行保薦機構（主承銷商）超額配售選擇權，保薦機構（主承銷商）可按本次發行價格向投資者超額配售不超過初始發行規模15%（不超過65萬股的股票），即向投資者配售總計不超過初始發行規模115%（不超過500萬股的股票），保薦券商是東北證券。

    綠鞋機制全額行使后，常輔股份發行股票數量將增至500萬股，公開發行后總股本為4097.2224萬股，“綠鞋”全額行使后為4162.2224萬股。常輔股份專業從事閥門執行機構領域四十余年，為江蘇省高新技術企業，產品多次用于秦山核電站、大亞灣核電站、西氣東輸、大慶油田等國家重大工程項目。經營業績穩定，近年來呈穩定小幅增長態勢，2018年、2019年、2020年上半年營業收入分別為2.17億元、2.52億元、1.04億元；凈利潤分別為2772.90萬元、2895.95萬元、1154.79萬元。

    后續還有多只掛牌精選層

    后續還將有德眾股份、諾思蘭德陸續完成發行，進入精選層掛牌。

    德眾股份持續深耕湘黔地區，目前已經完成該區域三四線城市渠道深度下沉，在懷化市、銅仁市和黔東南形成了區域性相對競爭優勢。發行人近三年一期的營業收入分別為7.988億元、17.56億元、19.08億元、8.14億元，扣非后凈利潤分別為2924.77萬元、3720.68萬元、4752.1萬元、1797.64萬元。

    諾思蘭德是一家創新型生物制藥企業，專業從事基因治療藥物、重組蛋白質類藥物和眼科用藥的研發、生產及銷售。發行人在研9個具有自主知識產權的生物新藥，其中3個項目已進入臨床研究階段，多個在研藥物處于臨床前研究階段/開發階段。公司核心藥物已進入商業化前期，預計2021年后可陸續實現新藥的上市銷售。

    德眾股份、諾思蘭德發行價格合理，較發行前二級市場股價有一定折價。其中，德眾股份發行價格3.6元/股，對應的市盈率為13.55倍，不到其停牌前一個交易收盤價7.5元/股的一半。該公司在新三板掛牌期間，2018年先后兩次向內部核心員工啟動定向發行，發行價格4元/股。

    諾思蘭德最終發行價格定為6.02元，較停牌前一個交易日收盤價8.17元折價26.32%，較歷史交易價格6.86元股折價12.24%。

    諾思蘭德網上投資者有效申購數量20.51億股，有效申購戶數9.9萬戶，有效申購倍數為142.14倍。網上獲配比例約0.70%；網下發行有效申購數量7.95億股，網下投資者共有374個投資者管理的414個配售對象獲得配售，網下獲配比例約2.60%。有效申購的網下配售對象中，機構或產品數量較多，共計73個，占比17.63%。

    業內人士表示，和常輔股份一樣，德眾股份、諾思蘭德均采用綠鞋機制，超額配售股份比例均為上限15%，在精選層掛牌后，如果二級市場價格低于發行價格，獲授權的主承銷商將及時使用超額配售所得資金從二級市場以競價方式買入公司股票，這將在一定程度上穩定二級市場投資者信心，提高參與熱情。此外，每家公司還配套設置了一定條件下控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員增持股票、發行人回購等穩定股價預案，將進一步增強投資者信心，提振二級市場股價。