周四，滬深兩市在白馬“抱團(tuán)股”及題材股的共同推動(dòng)下，延續(xù)了前兩個(gè)交易日的反彈勢(shì)頭，最終上證指數(shù)收于3463.07點(diǎn)，上漲0.51%；深證成指收于13963.92點(diǎn)，上漲1.12%；創(chuàng)業(yè)板指收于2748.73點(diǎn)，上漲1.65%。

    昨日，以電力為代表的碳中和概念股再度發(fā)力，長(zhǎng)源電力漲停，西昌電力、湖北能源等跟風(fēng)漲停。醫(yī)美概念在沉寂數(shù)日后也突然發(fā)力，朗姿股份、華東醫(yī)藥等多股漲停。

    資金面上，北向資金昨日凈買入33.15億元，為連續(xù)第8個(gè)交易日凈買入。其中，滬股通凈買入19.59億元，深股通凈買入13.56億元。個(gè)股方面，格力電器、貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、三一重工、比亞迪、山西汾酒獲北向資金凈買入金額居前，凈買入金額均超1億元。

    近期，資金漸有回流“抱團(tuán)股”的苗頭。作為機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)股”的典型，白酒板塊昨日繼續(xù)上漲。其中，酒鬼酒收盤上漲近8%，ST舍得、山西汾酒、瀘州老窖漲幅超過(guò)4%。貴州茅臺(tái)漲近2%，總市值重返2.6萬(wàn)億元。至此，白酒板塊已連續(xù)3個(gè)交易日上漲。

    此前，以白酒股為首的“抱團(tuán)股”在春節(jié)長(zhǎng)假后一路急跌，貴州茅臺(tái)一度跌破2000元大關(guān)，調(diào)整幅度達(dá)30%。

    多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近期白酒板塊調(diào)整主要受資金面和情緒面影響，行業(yè)基本面依舊強(qiáng)勁。中信建投研報(bào)稱，目前白酒板塊估值已經(jīng)落入價(jià)值區(qū)間，持有回報(bào)率可觀。東北證券表示，白酒板塊經(jīng)過(guò)調(diào)整以后，估值已經(jīng)回歸較為合理水平，配置價(jià)值逐步凸顯。國(guó)金證券也認(rèn)為，大部分白酒龍頭估值已步入合理區(qū)間。

    除了白酒，醫(yī)療、工程機(jī)械、家電等基金持股較集中的板塊昨日表現(xiàn)也較好。Wind茅指數(shù)上漲1.67%，跑贏大市，智飛生物、匯川技術(shù)、恒立液壓等漲幅超4%。

    那么，“抱團(tuán)股”經(jīng)過(guò)一個(gè)月的“殺估值”，本輪調(diào)整是否到位了？后續(xù)反彈能走多遠(yuǎn)？

    受訪機(jī)構(gòu)人士表示，隔夜美聯(lián)儲(chǔ)重申維持寬松立場(chǎng)不變，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示2023年底前不會(huì)加息。受此消息提振美股繼續(xù)上行，亞太市場(chǎng)昨日也迎來(lái)普漲，“抱團(tuán)股”回暖也在預(yù)期之內(nèi)。

    上述機(jī)構(gòu)人士表示，核心資產(chǎn)未來(lái)走勢(shì)或有分化。白酒板塊率先回暖主要在于一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期較好。去年一季度受到疫情影響，白酒業(yè)績(jī)處于相對(duì)低點(diǎn)。今年一季度行業(yè)已恢復(fù)至疫情前水平，高端白酒價(jià)格穩(wěn)中有升，白酒行業(yè)一季報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)與確定性凸顯。

    海通證券表示，從市場(chǎng)持續(xù)縮量的信號(hào)可以判斷，之前“抱團(tuán)股”的主跌階段結(jié)束了。市場(chǎng)正在通過(guò)橫盤震蕩來(lái)修復(fù)市場(chǎng)情緒，“抱團(tuán)股”也呈現(xiàn)震蕩筑底走勢(shì)，指數(shù)再次連續(xù)大跌的風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)解除。但是，市場(chǎng)縮量也意味著沒(méi)有增量資金進(jìn)場(chǎng)，大盤繼續(xù)上攻的難度也較大。

    中銀證券則認(rèn)為，核心資產(chǎn)的調(diào)整可能還未完全結(jié)束，中證500指數(shù)調(diào)整相對(duì)到位，但由于標(biāo)的質(zhì)量較滬深300指數(shù)有差距，后期反彈幅度可能有限。整體來(lái)看，今年二季度大類資產(chǎn)配置難度很高，建議相對(duì)輕倉(cāng)。