本報記者 吳曉璐

    在資本市場對外開放持續(xù)推進(jìn)、中國經(jīng)濟率先復(fù)蘇的背景下，今年以來，外資持續(xù)流入A股。記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來截至6月8日，北向資金累計凈流入2082.82億元，已經(jīng)接近去年全年。

    市場人士認(rèn)為，居民財富將持續(xù)通過基金入市，險資等機構(gòu)長線資金將平穩(wěn)入市，A股對外資吸引力仍存，這三大資金將持續(xù)為A股注入“活水”。

    外資青睞三大行業(yè)

    對于今年以來外資的持續(xù)流入，接受記者采訪的專家認(rèn)為，原因包括兩方面，一是中國經(jīng)濟的率先復(fù)蘇；二是人民幣升值，一定程度上加速了外資流入。

    國盛證券首席策略分析師張啟堯接受《證券日報》記者采訪時表示。一方面，伴隨著全球疫苗接種的持續(xù)推進(jìn)，疫情帶來的不確定性影響逐步淡化，市場風(fēng)險偏好修復(fù)驅(qū)動全球資產(chǎn)配置向新興市場回歸，而中國在疫情影響之下體現(xiàn)了更佳的政策調(diào)控力，經(jīng)濟復(fù)蘇更具確定性，吸引外資加大對A股的配置力度；另一方面，伴隨著美元指數(shù)見頂回落，人民幣步入上行通道，人民幣資產(chǎn)配置性價比持續(xù)凸顯，外資流入步伐進(jìn)一步加快。

    “國內(nèi)方面，疫情對我國經(jīng)濟的負(fù)面影響逐漸減弱，各項經(jīng)濟活動繼續(xù)有序復(fù)蘇，A股上市公司2020年年報、2021年一季報業(yè)績表現(xiàn)亮眼，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)繼續(xù)受到全球資金的青睞。”興業(yè)證券首席策略分析師王德倫對《證券日報》記者表示，海外方面，美聯(lián)儲表示寬松政策仍會持續(xù)，承諾不會輕易收緊貨幣政策，海外市場流動性充裕，全球資金風(fēng)險偏好持續(xù)修復(fù)，疊加近期人民幣升值，北向資金加速流入A股。

    另外，今年以來，在外資持續(xù)流入的同時，其對A股的配置也發(fā)生了變化。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，與2020年底相比，截至6月8日，北向資金持有材料、金融和能源等三個行業(yè)的市值占其行業(yè)總市值的比例提升較高，分別提升0.57個百分點、0.38個百分點和0.27個百分點，達(dá)到2.73%、2%和1.07%。

    王德倫表示，今年以來，在市場風(fēng)格再平衡之下，外資明顯增加了對低估值銀行板塊的配置。其次，外資今年更加注重業(yè)績估值相匹配，高景氣成長股受到追捧，如周期制造板塊中業(yè)績兌現(xiàn)預(yù)期較強、估值不高的高性價比資產(chǎn)，以及高景氣的新能源產(chǎn)業(yè)等。

    “今年以來，銀行、電氣設(shè)備和化工行業(yè)獲外資增配較多，而食品飲料減倉較多，整體配置風(fēng)格經(jīng)歷階段性小幅調(diào)整。”張啟堯如是說。

    “今年以來，北上資金持續(xù)加倉創(chuàng)業(yè)板，上游周期板塊和中游制造板塊的配置比例明顯擴大，消費服務(wù)類的配置比例整體下降。”招商證券策略分析師涂婧清對《證券日報》記者表示，近兩年來，北上資金青睞的行業(yè)可以分為三類：第一，2020年以來持續(xù)買入且期間較少賣出的，比較典型的是供需錯配、有漲價邏輯的化工行業(yè)，以及新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的電氣設(shè)備；第二，2021年以來偏好明顯改善、持續(xù)買入的行業(yè)，如業(yè)績改善預(yù)期明確的銀行、前期調(diào)整較多的醫(yī)藥；第三，2020年7月份以來持續(xù)賣出、近期偏好明顯好轉(zhuǎn)的行業(yè)，主要包括食品飲料和通信行業(yè)。

    多路資金有望為A股“輸血”

    權(quán)益類公募基金也是A股重要的資金來源。今年以來，權(quán)益類公募基金發(fā)行冷熱交替，但總體來看，發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)超去年同期?！蹲C券日報》記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來截至6月8日，權(quán)益類公募基金累計發(fā)行規(guī)模達(dá)9011.11億元（以發(fā)行日期統(tǒng)計），較去年同期增長78.45%。

    險資方面，據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月底，險資投資股票和基金規(guī)模為2.9萬億元，與2020年底基本持平。銀行理財方面，中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有寧銀理財、招銀理財、信銀理財、華夏理財?shù)?家銀行理財子公司發(fā)行了5只權(quán)益類產(chǎn)品。目前銀行理財子公司權(quán)益類產(chǎn)品合計達(dá)到10只。

    王德倫表示，看好居民、機構(gòu)、外資三大活水繼續(xù)流入A股。首先，居民財富將持續(xù)通過基金入市，新發(fā)基金有望為市場帶來可觀的增量資金，預(yù)計全年權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模有望達(dá)到1.2萬億元左右。其次，長線資金增配權(quán)益資產(chǎn)的節(jié)奏更加平穩(wěn)，預(yù)計今年保險等長線資金的入市規(guī)模有望達(dá)到2000億元左右。最后，外資將持續(xù)流入，保守估計未來五年有望看到每年2000億元至3000億元的外資繼續(xù)流入。