近期，外資在A股不同板塊間的流向呈現(xiàn)明顯分歧。基于行業(yè)景氣度分化，北向資金持續(xù)加倉(cāng)電子、計(jì)算機(jī)、光伏等高成長(zhǎng)板塊，這些板塊被機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為存在半年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期機(jī)會(huì)。而對(duì)傳統(tǒng)重倉(cāng)的金融與食品飲料板塊，北向資金則連續(xù)凈賣出。

    機(jī)構(gòu)認(rèn)為，進(jìn)入半年報(bào)披露期，企業(yè)盈利能力和成長(zhǎng)性成為當(dāng)前市場(chǎng)的核心邏輯。在此背景下，新能源、半導(dǎo)體等核心成長(zhǎng)賽道更易吸引資金關(guān)注，相關(guān)品種也符合外資近年來(lái)熱衷高收益率、高成長(zhǎng)性的選股偏好。

    統(tǒng)計(jì)顯示，在過(guò)去4周內(nèi)（6月7日至7月2日），申萬(wàn)電子、電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)行業(yè)的北向資金凈買入額居前。其中，電子行業(yè)獲北向資金凈買入約87億元；食品飲料、建筑材料、非銀金融行業(yè)凈賣出額靠前，其中，食品飲料行業(yè)遭北向資金凈賣出約90億元。

    外資重倉(cāng)股方面，貴州茅臺(tái)過(guò)去4周遭北向資金凈賣出約35億元，東方雨虹、平安銀行的凈賣出額均超10億元；消費(fèi)電子龍頭立訊精密過(guò)去4周獲北向資金凈買入約32億元，先導(dǎo)智能、韋爾股份等均獲較大規(guī)模凈買入。

    值得關(guān)注的是，以往外資熱衷大市值藍(lán)籌股的風(fēng)格近期有所轉(zhuǎn)變，部分市值500億元以下且契合市場(chǎng)成長(zhǎng)主線的中小市值品種也開始獲得外資大舉加碼。

    如中國(guó)寶安近1個(gè)月股價(jià)快速拉升，累計(jì)漲幅近80%。在此過(guò)程中，中國(guó)寶安的北向資金持股量由6月初的不到6000萬(wàn)股增至上周五的1.14億股，區(qū)間凈買入額達(dá)8.16億元。隨著中國(guó)寶安股價(jià)大漲，部分資金開始兌現(xiàn)收益，7月5日，中國(guó)寶安的北向資金持股量減少了逾2000萬(wàn)股。

    此外，主營(yíng)新能源裝備制造的明陽(yáng)智能過(guò)去4個(gè)月的北向資金持股量從1.6億股增至2.1億股，區(qū)間凈買額為6.51億元；同屬新能源板塊的捷佳偉創(chuàng)的北向資金持股量從2600萬(wàn)股增至3068萬(wàn)股，區(qū)間凈買額5.1億元。

    除上述個(gè)股外，東山精密、埃斯頓、安圖生物等中小市值成長(zhǎng)股，在過(guò)去4個(gè)月均獲北向資金凈買入逾3億元。

    東興證券日前發(fā)布報(bào)告表示，通過(guò)一系列測(cè)算，北向資金的超額收益來(lái)源正逐漸從行業(yè)選擇能力轉(zhuǎn)向個(gè)股選擇能力。

    安信證券策略首席陳果表示，目前行業(yè)配置回歸“長(zhǎng)賽道”與“高景氣”邏輯，建議繼續(xù)聚焦核心賽道中盈利增長(zhǎng)超預(yù)期的品種。同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注非核心資產(chǎn)中正在孕育的新主線，自下而上挖掘經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和轉(zhuǎn)型過(guò)程中被忽視的機(jī)會(huì)。

    陳果認(rèn)為，短期成長(zhǎng)股如出現(xiàn)調(diào)整將是加大布局的好時(shí)機(jī)。其中，中證500代表的核心賽道表現(xiàn)有望優(yōu)于滬深300代表的傳統(tǒng)賽道，部分核心賽道二線龍頭表現(xiàn)有望優(yōu)于部分傳統(tǒng)賽道一線龍頭。