9月18日，周四上午A股三大股指震蕩走高，截止午盤，滬指漲0.45%報3893.95點，深成指漲0.79%報13319.7點，創業板指漲0.49%報3162.9點，科創50指數漲3.4%報1417.05點，盤中一度漲超4%創3年多新高；兩市半日成交額1.7萬億；芯片產業鏈、風電、CPO等板塊漲幅居前，有色金屬、大金融等板塊跌幅居前。

    盤面上熱點輪番活躍，機器人概念股延續強勢，板塊內超20只個股漲停，首開股份12天11板，萬向錢潮4連板。芯片產業鏈快速走高，天普股份復牌后12連板，中芯國際、海光信息、北方華創大漲創歷史新高。算力概念股持續回暖，工業富聯漲停再創歷史新高。下跌方面，有色金屬板塊集體下跌，曉程科技大跌。

    熱門板塊

    機器人概念股延續強勢

    機器人概念股延續強勢，均勝電子、景興紙業雙雙3連板，利和興、科森科技、萬向錢潮跟漲。

    點評：消息面上，馬斯克發文稱，計劃于本周六對特斯拉的AI5芯片設計進行技術評審，并下周機器人相關召開會議。民生證券分析稱，機器人板塊在四季度將迎來重磅催化，T鏈將成為核心主線。資本維度上，宇樹科技將于今年四季度提交IPO申報材料，智元機器人入主上緯新材，樂聚機器人完成股改，頭部國產人形主機廠的證券化進程不斷加速，正在成為板塊情緒新的催化劑。

    半導體芯片股走強

    半導體芯片股走強，利揚芯片、匯成股份、新相微漲超10%，瑞芯微、偉測科技、龍芯中科、翱捷科技跟漲。

    點評：息面上，9月16日晚間，央視播出了中國聯通三江源綠電智算中心項目建設成效。其中，國產算力部分涉及阿里平頭哥（萬卡）、沐曦股份、壁仞科技、中昊芯英、燧原科技、摩爾線程等多個品牌的已簽約或擬簽約情況。中信建投研報指出，當前AI技術正加快融入千行百業，超大規模AI模型和海量數據對算力的需求也持續攀升。新應用場景加速發展進一步帶動算力需求爆發，AI芯片市場有望迎接爆發式增長。

    旅游及酒店概念股異動拉升

    旅游及酒店概念股異動拉升，云南旅游2連板，華天酒店漲停，曲江文旅、凱撒旅業跟漲。

    點評：消息面上，商務部等9部門9月16日對外發布《關于擴大服務消費的若干政策措施》。此外，“十一”小長假臨近，旅游市場熱度持續攀升。

    風電板塊延續強勢

    風電板塊延續強勢，大金重工漲停，通裕重工漲超10%，運達股份、海力風電、盤古智能、新強聯等跟漲。

    點評：消息面上，隨著2024年下半年風電行業開啟反內卷，12家整機企業在10月份聯合簽署自律公約，風機中標價格自四季度起回升。據國金證券研報，今年1-7月，國內陸上風電機組中標均價比2024年全年增超9%，達1552元/千瓦。

    機構觀點

    東方證券：市場高位震蕩，科技行情并未消退

    八月底以來，市場出現高位震蕩，成交有所減少，但不少板塊仍保持結構化活躍，流動性支撐和信心恢復催生的科技行情并未消退，近期市場擾動更多的還是受到板塊交易和情緒擾動，并沒有改變市場震蕩上行格局。板塊配置方面，繼續關注半導體、機器人等短線資金集中行業，但需要注意高低切。

    中金公司：短期受流動性提振，小盤和成長或占優

    美聯儲降息如何影響中國市場？中金分析稱，短期受流動性提振，小盤和成長或占優；如果國內政策不能配合強化這一表現的話，更應關注基本面支撐的結構和中美映射機會。在當前情緒已較為樂觀的情況下，可關注：1）中美映射鏈條，如科技方面的算力、機器人和果鏈，以及降息后美國地產鏈相關的工具家裝家具家電等、與投資相關的機械和有色；2）基本面景氣改善的板塊，如互聯網，科技硬件、消費電子、創新藥、有色、非銀等。

    高盛：維持對A股和H股的超配，A股“慢牛”格局似比以往更加穩固

    高盛稱，維持對A股和H股的超配評級，建議逢低吸納，并看好民企龍頭、人工智能、反內卷，以及股東回報等投資主題。分析師KingerLau等在報告中指出，盈利對于股市行情的持續是必要的，但流動性也是必要條件，目前A股的“慢牛”格局似乎比以往更為穩固。

    中銀證券：美聯儲降息周期下，科技股有望受益

    中銀證券認為，美聯儲降息周期下，港股短期受益于全球流動性轉向與國內盈利拐點的雙重催化，稀缺科技資產及高股息國企或成為配置主線。降息周期下A股多呈現為小盤成長的結構牛，科技股有望成為本輪弱美元周期下人民幣資產重估過程中受益資產。